Thomas Badri
Thomas Badri
النظام الضريبي الجديد للفوائد المنقولة في لوكسمبورغ
September 5, 2025
من المقرر أن تتغير قواعد الفوائد المنقولة في لوكسمبورغ بعد تقديم الحكومة لمشروع القانون رقم 8590 في 24 يوليو 2025. الفائدة المنقولة هي حصة الأرباح التي يخصصها صندوق الاستثمار البديل (AIF) لمديريها بمجرد تجاوز معدل الحد الأدنى. يهدف النظام المقترح إلى تحديث المعاملة الضريبية، وتعزيز اليقين القانوني، وتعزيز جاذبية لوكسمبورغ لمديري الصناديق والمستثمرين الدوليين.
التغييرات الرئيسية في الفوائد المنقولة في لوكسمبورغ: مشروع القانون رقم 8590
ومن شأن النظام الجديد أن يوسع نطاق المستفيدين. فلن يقتصر بعد الآن على موظفي شركات الإدارة أو مديري صناديق الاستثمار المستقلة، بل سيمتد ليشمل الأفراد الذين يقدمون الخدمات لمديري الصناديق، بما في ذلك موظفو مقدمي الخدمات الخارجيين، والمديرون المستقلون، والشركاء من غير الموظفين.
يتم تعريف نوعين من الفوائد المنقولة بموجب مشروع القانون. الفائدة المنقولة التعاقدية، التي تستند فقط إلى الحقوق التعاقدية، سيتم تصنيفها على أنها أرباح مضاربة وتخضع للضريبة بنسبة 25% من المعدل التصاعدي، مما يؤدي إلى معدل هامشي فعلي يبلغ حوالي 11.45%. سيتم أيضًا تصنيف الفوائد المنقولة المرتبطة بالمشاركة، المرتبطة بحصة مباشرة أو غير مباشرة في الصندوق، على أنها مكاسب مضاربة ولكنها قد تكون مؤهلة للحصول على إعفاء كامل إذا كانت المشاركة أقل من 10% وتم الاحتفاظ بها لأكثر من ستة أشهر. سيغطي الإعفاء كلاً من الأرباح الرأسمالية والدخل الموزع، بما في ذلك من خلال الهياكل الشفافة.
تشمل التغييرات المهمة الأخرى جعل النظام التفضيلي دائمًا، وإزالة القاعدة التي تنص على ضرورة استرداد المستثمرين لرأس المال المساهم به أولاً قبل توزيعات الفوائد المنقولة، والسماح بهياكل الصفقات حسب كل صفقة. سينتقل المستفيدون من الإطار الحالي تلقائيًا إلى النظام الجديد. في حالة اعتماد النظام الجديد، سيدخل النظام الجديد حيز التنفيذ في 1 يناير 2026.
أهمية ذلك بالنسبة لصناعة الصناديق
يُعد الإصلاح مهمًا لقطاع صناديق الاستثمار البديلة في لوكسمبورغ. فهو سيوفر مزيدًا من الوضوح للمديرين ومقدمي الخدمات، ويقلل من العبء الضريبي الفعلي، ويجعل لوكسمبورغ أقرب إلى ممارسات السوق الدولية. يشير الإصلاح أيضًا إلى تصميم لوكسمبورغ على أن تظل مركزًا أوروبيًا رائدًا لصناديق الاستثمار البديلة في بيئة عالمية تنافسية.
الخطوات التالية
يخضع مشروع القانون حاليًا للمراجعة البرلمانية. إذا تم إقراره، فسيتم تطبيقه اعتبارًا من عام 2026، ومن المتوقع أن يوفر إطارًا أكثر وضوحًا وجاذبية للفوائد المنقولة. لمزيد من التحليل لمشروع القانون رقم 8590 وآثاره، انظر Omnitrust.
