セルゲイ・アタマス

クレストン・ウクライナ代表パートナー

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クレストン・ウクライナのマネージング・パートナーであるセルゲイ・アタマスは、経営コンサルティング、コーポレート・ファイナンス、ビジネス・トランスフォーメーションにおいて20年以上の経験を有しています。 事業戦略の推進、投資の指揮、コンサルティング業務に携わる。 セルゲイの専門分野は、エクイティおよびプロジェクト・ファイナンス、IT戦略、事業計画、顧客分析に及ぶ。 IT、電気通信、製造、エネルギー、消費者製品、ロジスティクスなどの業界で顕著な経験を持ち、ウクライナの進化するビジネス環境に大きく貢献している。

ウクライナの経済回復への道

January 4, 2024

ウクライナの経済回復の兆しは、ある人にとっては驚きかもしれない。 2022年2月以降、世界経済はロシア・ウクライナ戦争の影響を感じている。 原油価格から穀物不足まで、多くの国がサプライチェーンの問題に取り組んでいる。

クレストン・ウクライナの セルゲイ・アタマス氏との最近のインタビューで明らかになったように、最も大きな影響を受けているのはウクライナ経済である。 アタマスは、回復力と戦略的方向転換の物語を提示する。 「当初、私たちは一夜にして顧客の約50％を失いました」とアタマスは明かし、紛争がウクライナのビジネスに与えた直接的な影響を強調する。 しかし、世界的な反応は迅速で、変革的なものだった。 たとえばクレストン・ウクライナは、1年半で戦前の収入の90％を取り戻した。

ウクライナの経済回復を支援する同盟国

GDPが50％激減するという厳しい予測に反して、ウクライナは2022年には29％減と小幅な減少にとどまり、2023年には4.7％増になると予測されている。 この驚くべき回復力は、「同盟国からの前例のない財政援助、政府支出の増加、領土の解放」によるものだとアタマスは指摘する。 国内借入と国際支援が重要な役割を果たしており、前者は110億ドル、後者は2023年に338億ドルに達する。

ウクライナの企業は一夜にしてモデルを一新した、とアタマスは説明する、

「ウクライナの企業は、生き残るために社内プロセスを再構築し、危機管理に頼らざるを得なかった。よく使われる対策としては、事業戦略や焦点を現在の市場ニーズに合わせること、顧客ベースやターゲット層を拡大すること、国際市場に進出すること、融資・投資や新たなパートナーを求めることなどが挙げられる。”

アタマスはまた、ウクライナの適応戦略におけるテクノロジーの役割にも注目している。 軍事技術や安全保障プロジェクトに多大な資金が投入されている。 GrowexaはSaaSプラットフォームであり、投資家に詳細な検索システムとAIベースの詳細な分析を提供します”。

業界特有の影響

ウクライナ経済の要である冶金産業は、2022年に70％減少した。2022年後半から大きな標的となったエネルギー部門は、電力輸出が90％減少した。もうひとつの主要部門である農業は、400億ドルを超える損失に直面した。”アタマスは、”事業戦略の適応と顧客基盤の拡大 “が企業の生き残り策として不可欠であると指摘している。”

海外からの投資

アタマスは、ウクライナ経済を活性化させ、すでに戦争と隣り合わせの生活を強いられている国民に悪影響を与えないようにするという課題は別として、国際投資家は活動を一時休止したが、完全に停止したわけではなかったと説明する。 2023年、状況は大幅に改善し、流入額は6ヶ月間で24億ドルに達し、流出額は合計1900万ドルにとどまった。

戦時中のリスクにもかかわらず、投資家はウクライナの新規プロジェクトに投資することを望んでいる。 ポーランドの物流業者ラウデは、ロシアでの事業閉鎖後、1億ユーロ相当の資産をウクライナに移転し、投資拡大を計画している。 ドイツのファイファー＆ランゲン社はウクライナで6番目の砂糖工場を買収し、ドイツのバイエル社はジトミル地方の施設拡張に6000万ユーロを投資する。

同盟国はまた、外国直接投資の奨励に特に協力的である、
「Bpifrance Assurance Exportは、ウクライナに投資するフランス企業に保険を提供し、投資家の資産損失や債務者の債務を最大95％までカバーする。主な条件は、全面戦争が終結する前にウクライナの復興に積極的に参加することである。”

ウクライナにおける外国企業へのアドバイス

アタマスは、ウクライナへの投資を検討している外国企業に対し、多額の国家支援や免税措置など、ウクライナの投資優遇措置を活用することをアドバイスしています。

「ウクライナへの投資は、戦時下であっても現実的である」と彼は断言する。 復興プロセスは、欧州委員会のウクライナ支援基金や、ブラックロックやJPモルガン・チェースのような企業と協力して4000億ドルを集める復興銀行を設立するような国際的な努力によって強化されるだろうと彼は示唆する。

アタマスは、ウクライナ政府は投資家をウクライナに呼び戻すため、「設備投資、インフラ整備、最長10年間の法人税免除など、最大30％の国家支援」を行うなど、インセンティブを積極的に打ち出していると考えている。

ウクライナの10年経済回復計画

心強い最初の兆候にもかかわらず、アタマスはウクライナの回復への道のりがまだ緒に就いたばかりであることを明言している。 「2023年初頭、世界銀行はウクライナの復興と復旧の必要性を今後10年間で約4,110億ドルと見積もった。 ウクライナ国内外の民間企業は、ウクライナのインフラ整備と経済復興に貢献することが期待されている。

欧州議会は、最大500億ユーロの特別ウクライナ支援基金を創設するという欧州委員会のイニシアティブを支持した。 この基金は、2024年から2027年までの間、ウクライナに対して安定的かつ予測可能な財政支援を行うことを目的としており、これには直接的な助成金、融資、保証を通じた民間投資の動員、混合融資などが含まれる。

予想されるブーム

アタマスは、「2025年までロシアと積極的に戦闘を行い、前線の変更は最小限にとどめる」と、最も可能性の高いシナリオを描いている。このシナリオでは、ウクライナ経済は今後2年間回復を続け、GDPは緩やかに成長する。しかし、経済を変革し、外国の民間資本がウクライナの投資プロジェクトを推進するための条件を整えるためのアプローチは現在開発中である。2026年以降は好景気が予想される。”

すでにウクライナでビジネスを展開されている方、またはウクライナへの進出を希望され、当社の専門家にご相談されたい方は、ぜひご連絡ください。