エルセル・バルラック
クレストンATA（トルコ）パートナー、コーポレート・ファイナンス＆アドバイザリー・サービス部長
エルセル・バルラックは、コーポレート・ファイナンス、事業戦略、銀行業務、監査、企業事業開発など、幅広い業界において25年にわたり多様な職務に携わり、プロジェクトや案件の遂行においてリーダーシップを発揮してきた。
エルセルは、バリュエーション、プロジェクト・ファイナンス、戦略的評価、市場・財務フィージビリティ・スタディ、グリーンフィールド投資、ポートフォリオ・レビュー、競合分析、戦略立案、投資対象の評価、M&A、戦略的パートナーシップの形成、民営化、事業分離、IPO、SPOなどのプロジェクトを主導してきた実績がある。
トルコへの投資：2024年、経済は安定するのか？
October 19, 2023
トルコへの投資は二転三転する。 GDP約9,060億ドルを誇る世界第19位の経済大国であるトルコは、自然災害からハイパーインフレまで、複雑な挫折のリストを乗りこなしながら、G20強国の経済テーブルの席を維持するために逆境に立ち向かっている。
この国は近年、成長、改革、そして回復力という特筆すべき道のりを経験してきた。 Kreston ATA, TurkeyのパートナーであるErsel Barlak氏は、2022年にアラブ首長国連邦に次いで2番目となるトルコの外国投資の伸びについて考察している。 58％のインフレに直面する中、エルセルは経済的な挑戦と機会の中での会社の軌跡について語る。
トルコ投資の概要
トルコは2006年から2017年にかけて、野心的な改革と高い成長率を達成し、その結果、トルコの経済成長を牽引してきた。
貧困の大幅な削減につながる。 世界銀行のデータによると、1日6.85ドルの貧困ラインを下回る個人の割合は、2006年から2020年の間にほぼ半減し、9.8％となった。
ネットワークで6年の経験を持つエルセル・バルラックは、その理由について明確な見解を持っている。
「EU諸国と比較すると、トルコは若者の人口が最も多い国である。
トルコの人口のうち32歳以下は、将来性のある若い労働力を形成しています」とエルセル氏は語り、その成功の一因を国の知的資本に求めている。
「2020年現在、年間約100万人の学部生が200以上の大学を卒業している。トルコの労働力はEU諸国の中で最大の成長を遂げ、日々生産性を高めている。”
高水準の民間部門債務、持続的な経常赤字、高インフレ、欧州G20加盟国の2倍の失業率という課題にもかかわらず、トルコはCOVID流行回復後の2022年に5.6％という力強い経済成長を達成することができた。
外国からの投資イスタンブールの意義
2023年2月、トルコは壊滅的な地震という形で打撃を受け、トルコの人口の16.4％、経済の9.4％を占める11の州で物理的な被害を受けた。 世界銀行の報告書によれば、直接的な損失は342億ドルと見積もられているが、復興によってこの数字は倍増する可能性がある。
このような逆境の中、イスタンブールの回復力と外国人投資家の地域的ハブとしての台頭について、エルセルが考察する。 「特にイスタンブールは、トルコに投資する外国人投資家にとって強力な誘致拠点となっています」とエルセル氏は指摘し、同市の戦略的重要性と適応性を強調する。
トルコへの投資に関するOECD経済見通し
OECD経済見通し（2023年6月）では、この状況をさらに詳しく説明し、2023年の経済成長率は3.6％と緩やかなものになると予測している。 それでもG20の中では最高の見通しだった。
地震による甚大な被害は、確かに経済活動を混乱させた。
しかし、復興作業の迅速な開始により、この悪影響はほぼ相殺されると予想される。 失業率は10％前後で推移し、インフレ率は現在58％だが、2025年末には15％と “正常な “インフレ率に戻り、名目賃金は急上昇すると予測されている。
投資インセンティブと戦略的優位性
では、不確実性があるにもかかわらず、トルコに外資を呼び込んでいるものは何だろうか？ トルコは、豊富なインセンティブ・プログラム、自由な投資環境、戦略的な地理的優位性により、無数の投資機会を提供している。 「自動車、エネルギー、小売業など、何百もの大手グローバル企業が、競争力のある研究開発インセンティブを活用しています」とエルセル氏は述べる。 同氏はさらに、多様な市場への進出を目指す国際企業のゲートウェイとしてのトルコの役割と、トルコの魅力を高めている若年層の人口構成を強調している。
生産の革新性、成長の持続性、有能な労働力、国際市場での協力といった分野で導入された改革のおかげで、起業に必要な平均期間は38日から6.5日に短縮された。拡大する国内市場に加え、トルコは自由貿易協定の支援により、地域市場の約10億人の消費者へのアクセスを提供している。”
より環境に優しい未来への投資
将来を見据えて、クレストンATAはコーポレート・ファイナンス＆アドバイザリー事業の拡大に注力している。 エルセルは、特定のサービス分野における需要が不変であることを認めつつも、新たな機会を活用し、進化する経済状況に適応するための会社のコミットメントを強調している。 トルコでもESG政策の統合が徐々に浸透しつつある。 「ESGは顧客にとって新しい概念だ。率直に言って、彼らの課題として優先されるものではありません」とエルセルは明かす。
しかし、EUに輸出する顧客は規制基準を遵守する必要があり、国際的なビジネス規範に合わせるためにこの分野に将来投資する可能性を示唆しているため、この見通しの転換を予測している。
結論
歴史的重要性、経済的回復力、戦略的優位性が融合したトルコは、依然として外国投資の目的地である。 エルセル・バルラックの洞察は、トルコが経済的な課題と機会に直面する中、トルコでビジネスを展開する上での進化する物語を垣間見せてくれる。
