الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة في البرازيل: سوق الكربون لتحويل تحديات التسعير

March 13, 2024

أصبحت المناقشات حول استراتيجيات الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) شائعة بشكل متزايد على نطاق عالمي، مع قيام البرازيل بنشاط بتطوير مبادراتها الخاصة. إنها خطوة معقدة واستراتيجية تعمل على تغيير ديناميكيات الاقتصاد العالمي، وثقافة الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات تجلب عددًا لا يحصى من القضايا التي تتطلب تحليلًا دقيقًا.

الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة في التشريعات البرازيلية

على الصعيد التشريعي، أقر مجلس النواب في البرازيل القانون PL 2148/15، الذي يقترح تنظيم سوق الكربون في البلاد وإنشاء النظام البرازيلي لتداول انبعاثات غازات الدفيئة (SBCE)، الذي يحدد الحدود القصوى للانبعاثات ويحدد سوق لبيع الاعتمادات. وفي الوقت الحالي، ننتظر أن يخضع الاقتراح للتحليل والموافقة من قبل مجلس الشيوخ.

وإلى جانب وضع قواعد تنظيمية غير مسبوقة في البرازيل، فإن مثل هذه المبادرات تؤثر بشكل كبير على بيئة الأعمال الوطنية، وليس فقط فيما يتعلق بالجوانب المحلية.

إعداد التقارير البيئية والاجتماعية والحوكمة في البرازيل

وفي ظل هذا السيناريو، هناك تفاؤل بالنسبة للبرازيل وأميركا اللاتينية. وفقا للمعلومات الواردة في تقرير الاستثمار العالمي 2023 الصادر عن الأونكتاد – الولايات المتحدة
مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية – زادت الاستثمارات الأجنبية المباشرة في أمريكا اللاتينية ومنطقة البحر الكاريبي بنسبة 51٪ لتصل إلى 208 مليارات دولار في عام 2022. وفي البرازيل بلغت الزيادة 70% (86 مليار دولار).

وبحسب التقرير، فإن الاستثمارات الدولية في قطاعات وأنشطة أهداف التنمية المستدامة – المرتبطة بأهداف التنمية المستدامة التي حددتها الأمم المتحدة – زادت أيضًا في عام 2022، مما أدى إلى نمو المشاريع في البنية التحتية، والطاقة، والمياه، والصرف الصحي، والأنظمة الزراعية، والصحة، والتعليم.

هيكل سوق تعويض الكربون

أولاً، يحدد القانون القانون رقم 2,148/2015 حدًا لانبعاثات الغازات الدفيئة ضمن نطاق الشركة. وعلى هذا فهو يقترح أن الشركات التي تتجاوز مستويات التلوث لابد أن تعمل على التعويض عن انبعاثاتها عن طريق شراء الائتمانات، في حين تحصل الشركات التي لا تصل إلى الحد الأقصى للانبعاثات على حصص قابلة للتداول في السوق.

والغرض من ذلك هو خلق حوافز بطريقة يمكن أن تحد من الانبعاثات وبالتالي التأثيرات المناخية التي تسببها الشركات.

وفي المرحلة الثانية، يدخل حيز التنفيذ السوق المنظمة للاعتمادات التعويضية وتوليد الاعتمادات على أساس مستوى انبعاثات غازات الدفيئة، المرتبطة بـ SBCE. يقترح الاقتراح نظامًا يمكن من خلاله تداول حصص الانبعاثات البرازيلية (CBE) وشهادات خفض الانبعاثات أو إزالتها (CRVE).

فيما يتعلق بالتنظيم، تشير الدراسات بالفعل إلى أنه يمكن أن يؤدي إلى تحولات اقتصادية إيجابية: وفقًا لبحث أجراه Banco BV (BV Bank)، يمكن لسوق الكربون المنظم أن يدر 48 مليار ريال برازيلي سنويًا للبلاد.

التحديات

بالإضافة إلى تشجيع الممارسات الجديدة في العمليات التجارية، فإن تنفيذ السوق الذي يسترشد برؤية ESG يؤدي إلى مناقشات ومبادرات في الجانب الضريبي للمؤسسات أيضًا. في السنوات الأخيرة، دارت مناقشات حول اعتماد ضرائب الكربون في البرازيل وعواقبها المحتملة من حيث الجوانب الاقتصادية والمالية والاجتماعية.

ومع ذلك، هناك نقطة لا يتم التذكير بها دائمًا وتجلب معها تحديات خاصة، وهي تتعلق بالتسعير التحويلي في سياق الأسواق المعولمة أو حتى في نقل السلع والخدمات بين الشركات من نفس المجموعة ولكن مقراتها الرئيسية في بلدان مختلفة.

علاوة على شرط أن يتوافق السعر التحكيمي مع لوائح RFB في حالة الشركات البرازيلية – استجابة لركائز حوكمة الشركات والضرائب – يؤثر الاعتماد الجديد لمؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة على ديناميكيات الاقتصاد الكلي بين البلدان / الشركات متعددة الجنسيات نفسها.

ولذلك، فإن الجوانب الصعبة المتعلقة بتسعير التحويل من منظور ESG تشمل كل شيء بدءًا من تكاليف سلسلة القيمة إلى تحليل أكثر تفصيلاً لمخاطر الشركة وأصول التحويل الخاصة بها فيما يتعلق بالممارسات المستدامة من وجهة نظر تنظيمية.

الاستثمارات المستدامة

وأخيرًا، في البرازيل، يعد قطاع الاستثمار أحد محركات الممارسات البيئية والاجتماعية والحوكمة في السوق. وتشير الدراسات الحديثة، على سبيل المثال، إلى أن المستثمرين في البرازيل يبنون قراراتهم أيضًا على إفصاحات الشركات عن الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة.

وبالتالي، أصبح الاهتمام بالنماذج الاقتصادية الجديدة التي تتجه نحو الاستدامة أمرًا ضروريًا للشركات، ليس فقط من حيث الخطابة، ولكن بشكل خاص لتظل جذابة وقادرة على المنافسة في الأسواق حيث لم تعد الاستدامة هدفًا بعيدًا.

لمزيد من المعلومات حول ممارسة الأعمال التجارية في البرازيل، انقر هنا.