Ward Rentenaar
Asociado Senior en Kreston Lentink Corporate Finance
Ward Rentenaar es Asociado Senior de finanzas corporativas en Kreston Lentink, Países Bajos.
Eyad Farsakh
Director Regional para Oriente Medio del Grupo Global de Finanzas Corporativas de Kreston y Socio Director de Kreston Awni Farsakh & Co. Emiratos Árabes Unidos
Diez consejos para reducir el riesgo de fusiones y adquisiciones
noviembre 21, 2024
Las fusiones y adquisiciones (FyA) requieren una planificación cuidadosa, que incluya la preparación de una empresa para la venta, la obtención de financiación y una previsión realista. Eyad Farsakh, Director Regional para Oriente Medio del Grupo de Finanzas Corporativas de Kreston Global y Socio Director de Kreston Awni Farsakh & Co, y Ward Rentenaar, Asociado Senior de Kreston Lentink, comparten sus puntos de vista expertos sobre la ejecución de una F&A con éxito. Haz clic aquí para leer el artículo de Business & Accounting Daily o ver un resumen a continuación.
Define el objetivo
El éxito de una operación empieza por comprender claramente sus objetivos y las expectativas de las partes interesadas. Responder a preguntas como la razón de ser de la operación y qué aspecto tiene el éxito ayuda a establecer un marco sólido.
Prepara la empresa para la venta
En el volátil panorama mundial actual, preparar una empresa para su venta es esencial para reducir riesgos, aumentar el valor y agilizar el proceso de fusión y adquisición. Una empresa bien preparada tiene unas finanzas organizadas, un capital circulante estable, claridad jurídica y una dependencia mínima de personas clave o partes externas. Esta preparación también ayuda a identificar y abordar pronto los posibles riesgos.
Aprovecha la experiencia y el asesoramiento de expertos
Basarse en experiencias pasadas ayuda a perfeccionar las estrategias, evitar escollos y mejorar los procesos de diligencia debida e integración. Dado que las fusiones y adquisiciones son una empresa compleja y que requiere mucho tiempo, a menudo entre 6 y 12 meses, los consultores expertos son muy valiosos para guiar a los empresarios en este proceso único y cargado de emociones, mientras gestionan las operaciones diarias.
Conseguir financiación anticipada
Obtener financiación bancaria pronto acelera la operación, genera confianza con el vendedor y evita retrasos o incertidumbres durante el cierre.
Concéntrate en los detalles
Las tareas pequeñas pero cruciales, como las visitas a los emplazamientos y las evaluaciones culturales, pueden ofrecer perspectivas que van más allá del papeleo. Visitar un emplazamiento antes de una oferta no vinculante (ONB) revela los puntos fuertes operativos y la cultura, algo fundamental para alinear el objetivo y el adquirente. Una mala integración tras la adquisición conlleva el riesgo de perder valor, así que planifícala a fondo para evitarlo. Mantén una lista detallada de tareas pendientes, con responsabilidades y plazos claros, para garantizar un proceso de cierre sin problemas.
Proporcionar previsiones realistas
Unas previsiones demasiado optimistas pueden erosionar la confianza del comprador, provocar renegociaciones y poner en peligro el acuerdo si los resultados reales no son los esperados.
Estima las sinergias de forma conservadora
Sobrestimar las sinergias puede llevar a pagar de más y tensar los flujos de caja futuros. Las proyecciones conservadoras ayudan a mitigar los riesgos y salvaguardar la estabilidad financiera y de reputación.
Realiza una diligencia debida exhaustiva
La diligencia debida es clave para descubrir riesgos ocultos. Más allá de los aspectos financieros y jurídicos, ten en cuenta factores como los sistemas informáticos y las prácticas ASG para comprender plenamente el objetivo.
Estructura cuidadosamente el acuerdo
La estructura del acuerdo afecta significativamente a los impuestos, las obligaciones legales y la transferencia de riesgos y beneficios. La fecha de entrada en vigor es crucial, ya que determina cuándo cambian la propiedad y las responsabilidades. Las opciones incluyen:
- Mecanismo de caja cerrada: Basado en un estado financiero pasado, ofrece seguridad y practicidad.
- Cuentas de cierre: Reflejan la situación financiera real de la empresa al cierre, pero con mayor complejidad e incertidumbre.
Equilibrar estos factores minimiza los riesgos tanto para el comprador como para el vendedor.
Sé claro y detallado en la LOI
La carta de intenciones (LOI) define los términos, expectativas y condiciones clave, no sólo el precio. Una LOI minuciosa establece una base sólida para el acuerdo, reduce los malentendidos, agiliza la diligencia debida y orienta las negociaciones posteriores a la diligencia debida. Protege a ambas partes resolviendo posibles ambigüedades.
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