Ward Rentenaar
Associado Sénior na Kreston Lentink Corporate Finance
Ward Rentenaar é Associado Sénior, finanças empresariais na Kreston Lentink, Países Baixos.
Eyad Farsakh
Diretor regional para o Médio Oriente do grupo Kreston Global Corporate Finance e sócio-gerente da Kreston Awni Farsakh & Co. Emirados Árabes Unidos
Dez dicas para reduzir o risco de fusões e aquisições
Novembro 21, 2024
As fusões e aquisições (F&A) exigem um planeamento cuidadoso, incluindo a preparação de uma empresa para venda, a obtenção de financiamento e uma previsão realista. Eyad Farsakh, Diretor Regional para o Médio Oriente do Grupo de Finanças Empresariais da Kreston Global e Sócio-Gerente da Kreston Awni Farsakh & Co, e Ward Rentenaar, Associado Sénior da Kreston Lentink, partilham as suas ideias especializadas sobre a execução de uma F&A bem sucedida. Clica aqui para ler o artigo do Business & Accounting Daily ou vê um resumo abaixo.
Define o objetivo
Um negócio bem sucedido começa com uma compreensão clara dos seus objectivos e das expectativas das partes interessadas. Responder a perguntas como a lógica por detrás da transação e o que é o sucesso ajuda a estabelecer um quadro sólido.
Prepara a empresa para a venda
No atual cenário global volátil, a preparação de uma empresa para venda é essencial para reduzir os riscos, aumentar o valor e simplificar o processo de F&A. Uma empresa bem preparada tem as finanças organizadas, um fundo de maneio estável, clareza jurídica e uma dependência mínima de pessoas-chave ou de entidades externas. Esta preparação também ajuda a identificar e a tratar atempadamente os riscos potenciais.
Aproveita a experiência e os conselhos de especialistas
O aproveitamento de experiências passadas ajuda a aperfeiçoar estratégias, evitar armadilhas e melhorar os processos de due diligence e integração. Uma vez que as fusões e aquisições são um empreendimento complexo e moroso, que muitas vezes demora entre 6 a 12 meses, os consultores especializados são inestimáveis para orientar os empresários neste processo único e carregado de emoções, enquanto gerem as operações diárias.
Obtém financiamento antecipado
A obtenção antecipada de financiamento bancário acelera o negócio, cria confiança com o vendedor e evita atrasos ou incertezas durante o fecho.
Concentra-te nos detalhes
Tarefas pequenas, mas cruciais, como visitas ao local e avaliações culturais, podem oferecer informações que vão além da papelada. A visita a um local antes de uma oferta não vinculativa (NBO) revela os pontos fortes operacionais e a cultura, essenciais para alinhar o alvo e o adquirente. Uma má integração pós-aquisição corre o risco de perder valor, por isso planeia bem para o evitar. Mantém uma lista de tarefas detalhada com responsabilidades e prazos claros para garantir um processo de encerramento sem problemas.
Fornece previsões realistas
Projecções demasiado optimistas podem minar a confiança do comprador, levar a renegociações e pôr em risco o negócio se o desempenho real não for suficiente.
Faz uma estimativa conservadora das sinergias
Sobrestimar as sinergias pode levar a um pagamento excessivo e a uma pressão sobre os fluxos de caixa futuros. As projecções conservadoras ajudam a reduzir os riscos e a salvaguardar a estabilidade financeira e da reputação.
Efectua uma diligência prévia completa
A devida diligência é fundamental para descobrir riscos ocultos. Para além dos aspectos financeiros e jurídicos, considera factores como os sistemas de TI e as práticas ESG para obteres uma compreensão completa do alvo.
Estrutura cuidadosamente o negócio
A estrutura do negócio tem um impacto significativo nos impostos, nas obrigações legais e na transferência de riscos e benefícios. A data efectiva é crucial, pois determina quando a propriedade e as responsabilidades mudam. As opções incluem:
- Mecanismo de caixa fechada: Baseia-se num balanço financeiro anterior, oferecendo segurança e praticidade.
- Contas de encerramento: Reflecte a situação financeira real da empresa no fecho, mas com maior complexidade e incerteza.
O equilíbrio destes factores minimiza os riscos tanto para o comprador como para o vendedor.
Sê claro e detalhado na Carta de Intenções
A carta de intenção (LOI) define os principais termos, expectativas e condições, não apenas o preço. Uma LOI minuciosa estabelece uma base sólida para o negócio, reduz os mal-entendidos, simplifica a diligência devida e orienta as negociações após a diligência devida. Protege ambas as partes, resolvendo potenciais ambiguidades.
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