Ward Rentenaar
Senior Associate bei Kreston Lentink Corporate Finance
Ward Rentenaar ist Senior Associate, Corporate Finance bei Kreston Lentink, Niederlande.
Eyad Farsakh
Regionaldirektor für den Nahen Osten, Kreston Global Corporate Finance Group und Managing Partner bei Kreston Awni Farsakh & Co. Vereinigte Arabische Emirate
Zehn Tipps zur Reduzierung des M&A-Risikos
November 21, 2024
Fusionen und Übernahmen (M&A) erfordern eine sorgfältige Planung, einschließlich der Vorbereitung eines Unternehmens für den Verkauf, der Sicherstellung der Finanzierung und realistischer Prognosen. Eyad Farsakh, Regionaldirektor für den Nahen Osten der Corporate Finance Group von Kreston Global und geschäftsführender Partner bei Kreston Awni Farsakh & Co, und Ward Rentenaar, Senior Associate bei Kreston Lentink, teilen ihre fachlichen Erkenntnisse über die Durchführung einer erfolgreichen M&A. Klicken Sie hier, um den Artikel für Business & Accounting Daily zu lesen oder sehen Sie sich unten eine Zusammenfassung an.
Definieren Sie den Zweck
Eine erfolgreiche Transaktion beginnt mit einem klaren Verständnis der Ziele und Erwartungen der Beteiligten. Die Beantwortung von Fragen wie dem Grund für die Transaktion und wie der Erfolg aussieht, hilft dabei, einen soliden Rahmen zu schaffen.
Machen Sie das Unternehmen verkaufsbereit
In der heutigen unbeständigen globalen Landschaft ist die Vorbereitung eines Unternehmens auf den Verkauf unerlässlich, um Risiken zu reduzieren, den Wert zu steigern und den M&A-Prozess zu rationalisieren. Ein gut vorbereitetes Unternehmen verfügt über geordnete Finanzen, stabiles Betriebskapital, rechtliche Klarheit und minimale Abhängigkeit von Schlüsselpersonen oder externen Parteien. Diese Vorbereitung hilft auch, potenzielle Risiken frühzeitig zu erkennen und anzugehen.
Nutzen Sie Erfahrung und Expertenrat
Die Erfahrungen aus der Vergangenheit helfen dabei, Strategien zu verfeinern, Fallstricke zu vermeiden und Due-Diligence- und Integrationsprozesse zu verbessern. Da Fusionen und Übernahmen ein komplexes und zeitintensives Unterfangen sind, das oft 6-12 Monate dauert, sind erfahrene Berater von unschätzbarem Wert, wenn es darum geht, Unternehmer durch diesen emotional aufgeladenen, einmaligen Prozess zu führen, während sie das Tagesgeschäft bewältigen.
Frühzeitige Finanzierung sichern
Eine frühzeitige Bankfinanzierung beschleunigt das Geschäft, schafft Vertrauen beim Verkäufer und verhindert Verzögerungen oder Unsicherheiten beim Abschluss.
Fokus auf Details
Kleine, aber entscheidende Aufgaben wie Standortbesuche und kulturelle Bewertungen können Einblicke bieten, die über den Papierkram hinausgehen. Der Besuch eines Standorts vor einem unverbindlichen Angebot (NBO) gibt Aufschluss über die operativen Stärken und die Unternehmenskultur, die für die Abstimmung zwischen Zielunternehmen und Erwerber entscheidend sind. Eine schlechte Integration nach der Übernahme birgt die Gefahr von Wertverlusten, also planen Sie gründlich, um dies zu vermeiden. Führen Sie eine detaillierte Aufgabenliste mit klaren Verantwortlichkeiten und Fristen, um einen reibungslosen Abschlussprozess zu gewährleisten.
Liefern Sie realistische Prognosen
Zu optimistische Prognosen können das Vertrauen des Käufers untergraben, zu Nachverhandlungen führen und das Geschäft gefährden, wenn die tatsächliche Leistung geringer ausfällt.
Schätzen Sie Synergien konservativ
Die Überschätzung von Synergien kann zu überhöhten Zahlungen führen und zukünftige Cashflows belasten. Konservative Projektionen helfen, Risiken zu mindern und die finanzielle Stabilität und den guten Ruf zu sichern.
Umfassende Due Diligence durchführen
Due Diligence ist der Schlüssel zur Aufdeckung versteckter Risiken. Neben finanziellen und rechtlichen Aspekten sollten Sie auch Faktoren wie IT-Systeme und ESG-Praktiken berücksichtigen, um ein umfassendes Verständnis des Zielunternehmens zu erhalten.
Strukturieren Sie das Geschäft sorgfältig
Die Struktur des Geschäfts hat erhebliche Auswirkungen auf Steuern, rechtliche Verpflichtungen und die Übertragung von Risiken und Vorteilen. Das Datum des Inkrafttretens ist von entscheidender Bedeutung, da es bestimmt, wann Eigentum und Verbindlichkeiten übergehen. Folgende Optionen sind möglich:
- Mechanismus für verschlossene Boxen: Basierend auf einem früheren Finanzbericht, der Sicherheit und Praktikabilität bietet.
- Abschlusskonten: Spiegelt die tatsächliche Finanzlage des Unternehmens zum Zeitpunkt des Abschlusses wider, jedoch mit größerer Komplexität und Unsicherheit.
Das Abwägen dieser Faktoren minimiert die Risiken sowohl für den Käufer als auch für den Verkäufer.
Seien Sie im LOI klar und detailliert
Die Absichtserklärung (LOI) definiert die wichtigsten Bedingungen, Erwartungen und Konditionen, nicht nur den Preis. Eine gründliche Absichtserklärung schafft eine solide Grundlage für das Geschäft, reduziert Missverständnisse, vereinfacht die Due-Diligence-Prüfung und leitet die Verhandlungen nach der Due-Diligence-Prüfung. Er schützt beide Parteien, indem er mögliche Unklarheiten beseitigt.
Wenn Sie an einer Geschäftsbeziehung mit Kreston Global interessiert sind, kontaktieren Sie uns hier.
