Thomas Badri
Thomas Badri
Новий податковий режим для перенесених відсотків у Люксембурзі
September 5, 2025
Правила щодо балансового відсотка в Люксембурзі мають змінитися після представлення урядом законопроекту №8590 24 липня 2025 року. Балансовий відсоток – це частка прибутку, яку альтернативний інвестиційний фонд (АІФ) розподіляє між своїми менеджерами після перевищення порогової ставки. Запропонований режим має на меті модернізувати податковий режим, посилити правову визначеність та підвищити привабливість Люксембургу для міжнародних менеджерів фондів та інвесторів.
Ключові зміни щодо перенесених процентів у Люксембурзі: Законопроект №8590
Новий режим розширить коло бенефіціарів. Він більше не буде обмежуватися працівниками керуючих компаній або управителів АІФів, а поширюватиметься на осіб, які надають послуги управителям фондів, включаючи працівників зовнішніх провайдерів, незалежних директорів та партнерів, які не є їхніми працівниками.
Законопроектом визначено два типи нерозподіленого прибутку. Договірні відсотки, що базуються виключно на договірних правах, будуть класифікуватися як спекулятивний прибуток і оподатковуватися за ставкою 25% за прогресивною шкалою, в результаті чого ефективна маржинальна ставка становитиме близько 11,45%. Відсотки, пов’язані з прямою чи опосередкованою участю у фонді, також класифікуються як спекулятивний прибуток, але можуть претендувати на повне звільнення від оподаткування, якщо частка участі не перевищує 10% і утримується понад шість місяців. Звільнення поширюватиметься як на приріст капіталу, так і на розподілений дохід, у тому числі через прозорі структури.
Інші важливі зміни включають надання пільгового режиму постійного характеру, скасування правила, згідно з яким інвестори повинні спочатку повернути внесений капітал перед розподілом перенесених відсотків, а також дозвіл на створення структур для кожної окремої угоди. Бенефіціари нинішньої системи автоматично перейдуть до нового режиму. Якщо законопроект буде ухвалено, нова система набуде чинності 1 січня 2026 року.
Чому це важливо для фондової індустрії
Реформа є важливою для сектору альтернативних інвестиційних фондів Люксембургу. Вона забезпечить більшу ясність для менеджерів і постачальників послуг, зменшить ефективне податкове навантаження і наблизить Люксембург до міжнародних ринкових практик. Реформа також свідчить про рішучість Люксембургу залишатися провідним європейським центром для альтернативних інвестиційних фондів у конкурентному глобальному середовищі.
Наступні кроки
Наразі законопроект перебуває на розгляді в парламенті. Якщо його буде ухвалено, він почне діяти з 2026 року і, як очікується, забезпечить чіткіші та привабливіші рамки для нарахування процентів. Для більш детального аналізу законопроекту №8590 та його наслідків див. Omnitrust.
