エヤド・ファルサフ
Krestonグローバル・コーポレート・ファイナンス・グループ兼Kreston Awni Farsakh & Co. アラブ首長国連邦
MENAのディールメーキングは2025年まで底堅く推移
April 28, 2026
多様化プログラム、資本市場の厚みの改善、湾岸諸国におけるセクター・エコシステムの継続的な構築は、市場が活発であるだけでなく、より成熟していることを意味する。
EYによる2025年1～9月期の分析では、MENA全域で649件の取引が発表され、その総額は691億米ドルに上った。インバウンドの活動は特に活発で、160件のインバウンド取引は総額238億米ドルであった。最も取引額に貢献したのは化学とテクノロジーで、それぞれ 239 億米ドルと 122 億米ドルであった。これは、この地域の2つの特徴的なテーマを浮き彫りにしている。すなわち、エネルギーに隣接する優位性に軸足を置いた産業統合と、デジタル・インフラとサービスの急速な拡大である。
クロスボーダー投資とセクターの成長がディールメーキングの勢いを促進
「市場レベルでは、2025年は3つの構造的なシフトが強まりました」と、クレストン・オウニ・ファルサク＆カンパニーのマネージング・パートナーで、クレストン・グローバル・コーポレート・ファイナンス・グループのチェアマンであるエヤド・ファルサクは言う。「第一に、クロスボーダーの流れがこれまで以上に結果を左右している。海外のバイヤーや投資家は、目に見える規制と防御可能なキャッシュフローを備えたスケーラブルなプラットフォームをターゲットにしており、一方、地域のチャンピオンは国際的な拡大、技術力、収益の多様化を追求し続けています。”
その結果、国際的な比較対象がますます重視されるようになり、ディリジェンスの基準も国際的な基準に収斂されつつある。
より大規模な取引とより厳格なディリジェンスが市場力学を再構築する
経営陣は、月次業績報告書、顧客分析、契約分析、そして法定会計と基本的な業績との架け橋となる防衛可能な利益の正規化を提供することをますます期待されるようになっている。これがうまく機能している場合、バイヤーは迅速に動き、価格競争も厭わないが、そうでない場合は、プロセスが遅くなり、保守的な調整やリスクの高い価格設定によって価値が漏れることが一般的になる。
「ヘッドラインバリューは、より少ない、より大きな取引によってもたらされている。”これは、サブ・セクター全体の価格決定基準点に影響を与えるからだ。実行リスクも集中する。資本のリサイクルは、より明確な課題となっている。国営グループは、優先テーマに資本を再配分するために、成熟した資産を売却することが増えており、戦略的パートナーや長期的機関投資家にとっての機会セットを広げている。”
持続的な活動を支える資金調達アクセスと戦略的パートナーシップ
資金調達の状況は、依然としてM&Aのペースを決定する重要な要素である。地域の主要な発行体がグローバルな債券市場にアクセスする能力は、買収資金調達とリファイナンスの柔軟性をサポートし、IPO活動は評価ベンチマークと出口のオプショナリティに影響を与える。
地域全体で、取締役会は成長投資とリターン規律のバランスを取っている。そのため、リスクを分担しながら戦略を加速させるルートとして、パートナーシップ、少数株式売却、合弁事業の活用が進んでいる。クレストン・グローバルのコーポレート・ファイナンス・チームは、戦略オプションの検討、セルサイドの準備と実行、バイサイド・アドバイザリー、バリュエーション、取引サポートなど、ディールのライフサイクル全体を通じて中東・北アフリカ全域のクライアントをサポートしています。競争が激化する市場において、規律ある準備と明確なエクイティ・ストーリーは、成果の質を高める最強のレバーであり続けます。
