Eyad Farsakh
Kreston Global Corporate Finance Group a riadiaci partner spoločnosti Kreston Awni Farsakh & Co. Spojené arabské emiráty
Uzatváranie obchodov v MENA zostalo do roku 2025 odolné
April 28, 2026
Diverzifikačné programy, zlepšujúca sa hĺbka kapitálového trhu a pokračujúce budovanie sektorových ekosystémov v celom Perzskom zálive znamenajú, že trh je nielen aktívny, ale aj vyspelejší.
Analýza spoločnosti EY za prvých deväť mesiacov roku 2025 poskytuje jasný prehľad o dynamike: 649 oznámených transakcií v celej oblasti MENA v celkovej hodnote 69,1 miliardy USD. Obzvlášť silná bola aktivita v oblasti prichádzajúcich transakcií – 160 prichádzajúcich transakcií v celkovej hodnote 23,8 miliardy USD. Najväčší podiel na hodnote transakcií mali chemické a technologické odvetvia, a to 23,9 miliardy USD a 12,2 miliardy USD. To poukazuje na dve určujúce témy regiónu: priemyselnú konsolidáciu ukotvenú v energetických výhodách a rýchly rozvoj digitálnej infraštruktúry a služieb.
Cezhraničné investície a rast sektora sú hybnou silou uzatvárania obchodov
“Na úrovni trhu rok 2025 posilnil tri štrukturálne zmeny,” povedal Eyad Farsakh, Managing Partner spoločnosti Kreston Awni Farsakh & Co. a predseda skupiny Kreston Global Corporate Finance Group. “Po prvé, cezhraničné toky formujú výsledky viac ako kedykoľvek predtým. Zahraniční kupujúci a investori sa zameriavajú na škálovateľné platformy s viditeľnou reguláciou a obhájiteľnými peňažnými tokmi, zatiaľ čo regionálni šampióni sa naďalej usilujú o medzinárodnú expanziu, technologické kapacity a diverzifikáciu príjmov.”
Výsledkom je vzájomne prepojenejší trh, na ktorom sa očakávania v oblasti oceňovania čoraz viac opierajú o globálne porovnateľné hodnoty a kde sa štandardy starostlivosti približujú medzinárodným normám.
Väčšie transakcie a prísnejšia starostlivosť menia dynamiku trhu
Od manažérskych tímov sa čoraz viac očakáva, že budú poskytovať mesačné výkonnostné balíky, analýzu zákazníkov a zmlúv a obhájiteľnú normalizáciu zisku, ktorá premosťuje štatutárne účty so základnou výkonnosťou. Tam, kde sa to robí dobre, sú kupujúci ochotnejší konať rýchlo a konkurovať cenou; tam, kde sa to nerobí, sa procesy spomaľujú a únik hodnoty sa stáva bežným javom prostredníctvom konzervatívnych úprav a zvýšeného rizika oceňovania.
“Hlavná hodnota je spôsobená menším počtom väčších transakcií,” povedal Eyad. “Je to dôležité, pretože to ovplyvňuje referenčné body pre tvorbu cien v celých subsektoroch. Koncentruje sa tu aj riziko realizácie. Recyklácia kapitálu sa stala jednoznačnejšou agendou. Skupiny prepojené so štátom čoraz viac speňažujú zrelé aktíva s cieľom presunúť kapitál do prioritných tém, čím sa rozširuje súbor príležitostí pre strategických partnerov a dlhodobý inštitucionálny kapitál.”
Prístup k financovaniu a strategické partnerstvá podporujú udržateľnú činnosť
Podmienky financovania zostávajú kľúčovým faktorom určujúcim tempo fúzií a akvizícií. Schopnosť veľkých regionálnych emitentov získať prístup na globálne dlhové trhy podporuje financovanie akvizícií a flexibilitu refinancovania, zatiaľ čo aktivita IPO ovplyvňuje referenčné hodnoty ocenenia a možnosť odchodu.
Správne rady v celom regióne vyvažujú investície do rastu s disciplínou v oblasti návratnosti. To vedie k väčšiemu využívaniu partnerstiev, predaja menšinových podielov a spoločných podnikov ako cesty k urýchleniu stratégie pri súčasnom zdieľaní rizika. Tímy Kreston Global pre podnikové financie podporujú klientov v celej oblasti MENA počas celého životného cyklu transakcií: preskúmanie strategických možností, príprava a realizácia na strane predaja, poradenstvo na strane nákupu, oceňovanie a podpora transakcií. Na konkurenčnejšom trhu zostávajú disciplinovaná príprava a jasný príbeh vlastného kapitálu najsilnejšími pákami kvality výsledku.
