Eyad Farsakh
Kreston Global Corporate Finance Group et Managing Partner chez Kreston Awni Farsakh & Co. Émirats arabes unis
Les transactions dans la région MENA sont restées stables jusqu’en 2025
April 28, 2026
Les programmes de diversification, l’amélioration de la profondeur des marchés de capitaux et la construction continue d’écosystèmes sectoriels dans le Golfe signifient que le marché n’est pas seulement actif, il est aussi plus mature.
L’analyse d’ EY des neuf premiers mois de 2025 donne un aperçu clair de la dynamique : 649 transactions annoncées dans la région MENA pour une valeur totale de 69,1 milliards d’USD. L’activité entrante a été particulièrement forte, avec 160 transactions entrantes d’une valeur totale de 23,8 milliards d’USD. Les secteurs de la chimie et de la technologie ont été les plus importants contributeurs en valeur, avec respectivement 23,9 milliards d’USD et 12,2 milliards d’USD. Cela met en évidence deux thèmes déterminants pour la région : la consolidation industrielle ancrée dans les avantages liés à l’énergie et l’expansion rapide de l’infrastructure et des services numériques.
Les investissements transfrontaliers et la croissance du secteur stimulent les transactions
“Au niveau du marché, l’année 2025 a renforcé trois changements structurels“, a déclaré Eyad Farsakh, associé directeur de Kreston Awni Farsakh & Co. et président du groupe Kreston Global Corporate Finance. “Premièrement, les flux transfrontaliers façonnent plus que jamais les résultats. Les acheteurs et investisseurs étrangers ciblent des plateformes évolutives avec une réglementation visible et des flux de trésorerie défendables, tandis que les champions régionaux continuent à rechercher l’expansion internationale, la capacité technologique et la diversification des revenus.”
Le résultat combiné est un marché plus interconnecté où les attentes en matière d’évaluation sont de plus en plus ancrées à des comparables mondiaux et où les normes de diligence convergent vers les normes internationales.
Des transactions plus importantes et une diligence plus stricte remodèlent la dynamique du marché
On attend de plus en plus des équipes de gestion qu’elles fournissent des dossiers mensuels sur les performances, des analyses sur les clients et les contrats, ainsi qu’une normalisation défendable des bénéfices qui fasse le lien entre les comptes statutaires et les performances sous-jacentes. Lorsque cela est bien fait, les acheteurs sont plus enclins à agir rapidement et à rivaliser sur les prix ; dans le cas contraire, les processus ralentissent et les fuites de valeur deviennent courantes en raison d’ajustements conservateurs et d’une tarification du risque plus élevée.
“La valeur des titres est générée par des transactions moins nombreuses et plus importantes“, a déclaré M. Eyad. “C’est important, car cela influence les points de référence des prix pour des sous-secteurs entiers. Elle concentre également le risque d’exécution. Le recyclage des capitaux est devenu un objectif plus explicite. Les groupes liés à l’État monétisent de plus en plus d’actifs arrivés à maturité afin de redéployer le capital vers des thèmes prioritaires, élargissant ainsi l’ensemble des opportunités pour les partenaires stratégiques et le capital institutionnel à long terme”.
L’accès au financement et les partenariats stratégiques soutiennent une activité soutenue
Les conditions de financement restent un facteur déterminant du rythme des fusions et acquisitions. La capacité des grands émetteurs régionaux à accéder aux marchés mondiaux de la dette favorise le financement des acquisitions et la flexibilité du refinancement, tandis que l’activité des introductions en bourse influe sur les critères d’évaluation et les possibilités de sortie.
Dans toute la région, les conseils d’administration cherchent à équilibrer l’investissement dans la croissance et la discipline en matière de rendement. Cela conduit à un recours accru aux partenariats, aux ventes de participations minoritaires et aux coentreprises comme moyen d’accélérer la stratégie tout en partageant les risques. Les équipes Corporate Finance de Kreston Global accompagnent les clients de la région MENA tout au long du cycle de vie de l’opération : examen des options stratégiques, préparation et exécution de la vente, conseil à l’achat, évaluation et soutien à la transaction. Dans un marché plus compétitif, une préparation disciplinée et une histoire d’équité claire restent les leviers les plus puissants pour la qualité des résultats.
