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July 10, 2025
Country: ヨーロッパ
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最新のKreston UK Academies Benchmark Report 2025は、アカデミー信託の財務見通しが悪化していることを明らかにした。
2021年以降、年度内の財政赤字を報告する信託の割合は3倍に増加し、2020/21年の20％未満から、2023/24年には60％近くにまで上昇した。これは、イングランド全土で1万校以上の学校を担当するアカデミー信託の約5校に3校が、予算のバランスに苦しんでいることを意味する。
信託が直面している最大の財務上の課題のひとつは、教員と支援スタッフの人件費の上昇であり、回答者の81％がこれを挙げている。重要な問題は、教員の給与に対する政府からの資金援助が、コストの増加に追いついていないことである。また、特別な教育的ニーズと障害（SEND）に対する需要も財政的な負担に拍車をかけており、大幅な予算不足が必要不可欠な支援を提供することを難しくしている。
小規模信託は特に脆弱である。単一のアカデミー信託では、2022年以降初めて人件費が収入額の75％を超え、初等学校と中等学校の両方に影響を及ぼしている。
ビショップ・フレミングのアカデミーの責任者であるケビン・コナーは、多くのトラストが財政的な崖っぷちに向かっていると警告する。「国民保険、教員給与の引き上げ、最低賃金の調整など、増加するコストは、政府からの資金ではカバーしきれない。教育・医療・ケア計画（EHCP）を持つ生徒の数は増えていますが、多くの信託はこれらの費用を自分たちで吸収しなければなりません。緊急に対策を講じなければ、このような状況は持続不可能な財政負担となりかねない。
信託のセーフティネットとして機能している予備費は、急速に枯渇しつつある。より多くの信託が準備金の取り崩しを余儀なくされており、現在では31％が収入の5％以下の準備金しか保有していない。この数字は、2022年の17％から増加している。
マルチ・アカデミート・トラスト（MAT）は平均して黒字を維持してきたが、その黒字幅は急激に減少している。小規模のトラストでは、平均黒字額が2022年の203,000ポンドから2023/24年にはわずか1,000ポンドに減少した。大規模なMATの平均黒字額は、前年度の156万ポンドに対し、9万9000ポンドであった。報告書によると、2023/24年の自由準備金は、全トラストで800万ポンドの純赤字となる。
報告書のエグゼクティブ・オーサーであり、ビショップ・フレミングのパートナーであるデビッド・バトラーは、この傾向は懸念すべきものであると言う。「信託の準備金は間違った方向に向かっています。コスト圧力が高まり続ける中、小規模の信託が完全に資金を使い果たしてしまう危険性があります」。
キングス・グループ・アカデミーのニック・クロス最高経営責任者（CEO）は、「積立金は、予期せぬ緊急事態や教育改善のための投資に使われるべきものです。しかし、あまりにも多くのトラストが、学校の運営を維持するためだけに積立金に頼らざるを得ない状況にあり、これは持続可能ではありません。
財政的な制約もまた、信託の拡大を制限している。学校の増設を行う信託を財政的に支援する信託キャパシティ・ファンドが廃止されたことで、信託の成長は鈍化し、半数以上の信託が2024/25年度には増設を縮小すると見込んでいる。
規模は財務の回復力において重要な役割を果たしており、大規模なMATの60％以上が財務の安定性に自信を持っているのに対し、小規模な信託では50％未満にとどまっている。
デビッド・バトラーは、「コストの上昇と政治的不確実性が、このセクターの成長にブレーキをかけている」と指摘する。規模の大きな信託は、規模の経済により、より強固な財務状況にある傾向があります。多くの信託は現在、拡大するかどうかを決定する前に、財務上のリスクを吟味している」。
グロスターシャー・ラーニング・アライアンスのチーフ・オペレーティング・オフィサーであるハンナ・デルは、財政的な課題によって、トラストが新しい学校を受け入れることが難しくなっていると言う。「トラストへの参加を希望する学校の多くは、すでに赤字に直面しています。私たちは、新しい学校が私たちに加盟する前に、財政的に実行可能であることを確認するために、成長戦略を見直さなければなりませんでした。
また、資金調達の制約により、各信託が校舎やインフラに投資することも難しくなっている。状態改善基金（CIF）からの資金を最大限に活用するためには、信託はプロジェクト費用の30％を拠出しなければならないが、準備金の減少に伴い、これはますます困難になっている。
多くの信託は現在、すでに限られた準備金から資金を流用し、必要不可欠な維持・修繕に充てている。この問題は、2022年以降、資本金収入が90％減少し、生徒一人当たり50ポンド未満となっている単科のアカデミー信託にとって特に深刻である。
ケビン・コナーは、この課題を強調している。「教室の改修や施設のアップグレードなど、大規模な資本プロジェクトに投資するための財政的な柔軟性がないのだ。
財政難にもかかわらず、この報告書は、このセクターにおけるいくつかの回復力を浮き彫りにしている。一部の信託は、より有利な銀行金利を確保することで、投資収入の増加に成功しており、2023/24年に100万ポンド以上の追加収入を得たところもある。
また、エネルギーコストも懸念事項ではなくなってきており、経済的なプレッシャーのトップに暖房費と電気代を挙げた信託はわずか12％であった。これは、エネルギー価格の下落と、二酸化炭素排出量を削減するための継続的な努力によるものである。
報告書のその他の主な調査結果は以下の通りである：
Kreston UK Academies Benchmark Reportは、イングランド全土の約2,300校を代表する260のアカデミー信託を対象とした年次財務調査である。
Kreston Academies Benchmark Report 2025の全文をダウンロードするには、ここをクリックしてください。
February 11, 2025
January 27, 2025
January 20, 2025
January 14, 2025
November 19, 2024
OmniTrustは、ベルギー非居住者がオンラインで税金を申告する方法を理解するための包括的なガイドを提供しました。記事の全文はこちらをクリックしてご覧ください。
給与、年金、家賃など、ベルギー源泉から所得を得ている非居住者には、個人所得税と同様に非居住者税（NRT）が課されます。これは、ベルギーの国家登録簿に登録されていない、海外に居住または本社を置く個人に適用されます。ベルギーに所得がある非居住者は、海外に住んでいるか、仕事や学業のために一時的にベルギーに滞在しているかにかかわらず、”非居住者税申告書 “を提出しなければなりません。
非居住者税は、ベルギーの源泉から所得を得ている非居住者で、海外に居住しているか、ベルギーに一時的に滞在（就労、就学、その他の目的）している場合に適用されます。このカテゴリーに該当する場合は、非居住者税の申告書を提出する必要があります。
NRTの目的上、法的同棲者は既婚者として扱われる。法律上の同棲者として認められるには、2人の個人がベルギーの法律で定められたものと同じ法的基準を満たし、最寄りの市町村役場に宣誓書を提出しなければなりません。外国の同棲協定もベルギーの基準を満たさなければなりません。結婚、同棲宣言、離婚、別居、パートナーの死亡などの特別な事情がない限り、通常、結婚しているカップルと法律上の同棲者は共同で1つの宣誓書を提出します。パートナーの一方にのみNRT所得があり、もう一方のパートナーに12,550ユーロを超える国外所得または非課税所得がある場合は、個別の申告が必要となる。
未成年の子供の財産に対する法的権利を持つ親は、その財産からの課税所得を申告書に含めなければならない。共同相続の場合は、それぞれの親が課税所得の半分を申告しなければなりません。片方の親が単独で権利を持つ場合は、全収入を申告しなければならない。ただし、児童労働や児童扶養手当の収入は、親ではなく子供の名前で申告する。また、非居住者の子供に対する養育費は申告から除外される。
非居住者は、ベルギーおよび外国から受け取るすべての所得を申告しなければなりません。非課税となるベルギーの所得と外国の所得は非居住者税の課税対象とはなりません。不動産については、ベルギーに賃貸不動産を所有している場合、すべての不動産を申告する必要があります。不動産所得は実際の家賃ではなく、Net Cadastral Income (NCI)に基づいて計算されます。NCIの合計が各配偶者の年間2,500ユーロ以下であれば税金はかかりませんが、それでも申告書を提出し、用紙に「nil」と記入する必要があります。
非居住者は2024年11月22日までにMyMinfinからオンラインで申告書を提出しなければならない。共同申告には配偶者双方の接続が必要。MyMinfinにアクセスできない人は、ベルギーの国民番号を使って簡易版を提出することができますが、提出後の変更はできません。提出後、納税の有無または還付の有無が確認されます。申告書を提出する前に、必ず準備書類を完成させてください。
ルクセンブルクでのビジネスに関する詳細はこちらをご覧ください。
November 8, 2024
2025年1月、ドイツの移転価格（TP）規則は、より厳しい文書化要件を課し、期限を短縮し、違反した場合の罰則を強化する。この変更により、クロスボーダー取引を行う企業は、新基準に対応するための厳格な準備が必要となります。Kreston BansbachのAndreas KatzとAnna Kupprionは、International Tax Reviewの最近の記事で、これらの変更の詳細を概説しています。
ドイツのTP文書化の枠組みは、OECDの3階層モデルに従っており、ローカルファイル、マスターファイル、国別報告書（CbCr）が含まれる。多くの企業はすでにこの構造に慣れ親しんでいるかもしれないが、新規則では提出期限と文書準備要件が厳しくなっている。以下では、その変更点について詳しく説明する。
新規則は、ドイツの税務当局がTP文書をいつでも要求できるようにし、提出期限を30日に短縮した。これには、税務調査命令から30日以内に、詳細な取引マトリックス、マスターファイル、特別な商取引に関する文書を提出することが含まれます。このような期限短縮は、通常の監査以外でも要求が可能になったため、企業は監査に備える必要があることを意味します。
ドイツの改正規則は、書類提出の遅延や不備に対してより厳しい罰則を課すものでもある。新しい規則では、罰則はより一律に適用され、書類の不備や使用不可能な書類に対しては、推定課税所得の5％から10％の課徴金が課され、提出が遅れた場合には、毎日罰金が課されます。この変更は、特にこれまで期限の延長に頼っていた企業にとって、大きな負担となる可能性があります。
TP文書が不十分であったり、不足していたりする場合、ドイツ当局はより高い課税所得を仮定し、事業者にその反証を求める権限を持つようになった。この推定は、非準拠の納税者に重大なリスクをもたらすため、包括的で正確な書類を作成することの重要性が強調されている。
ドイツ税務当局がTPコンプライアンスに一層注力することが予想される中、国際企業は事前に文書化を準備する必要がある。アンドレアス・カッツとアンナ・クプリオンは、コンプライアンス違反による高額な結果を避けるために、すべての特別な取引を積極的に記録し、慎重に文書を作成することを推奨している。
ドイツのTP環境は進化を続けており、こうしたリスクや罰則の増加を避けるためには、徹底した最新の文書化が不可欠となる。
Andreas KatzとAnna KupprionによるInternational Tax Reviewの記事全文はこちら。
移転価格と国際税務に関する最新情報については、こちらからお問い合わせください。
November 4, 2024
クレストン・グローバルは本日、イタリアのレビコム 社をクレストン・グローバルのネットワークに迎え入れた。
2001年に設立されたレビコムは、7名の監査パートナーと12名のスタッフを擁し、ミラノを拠点としている。
レビコムは、多数の海外子会社をクライアントとしていることから、イタリア全土および国際的な民間起業家企業に監査・保証サービスを提供している。レビコムは、テクノロジー、再生可能エネルギー、小売業、エンターテインメント産業など、さまざまな業界と取引している。
クレストン・グローバルのネットワークにレビコムが加わることで、欧州全域での会計サービスの提供が強化される。同地域は33カ国にまたがる62のメンバーファームで構成され、インバウンド・アウトバウンドの成長支援やセットアップを必要とする大企業や中堅企業に、財務、監査、会計、税務、その他のアドバイザリーサービスを幅広く提供している。
クレストン・グローバルの最高経営責任者であるライザ・ロビンズは、次のように述べた：
「レビコムをクレストン・グローバル・ネットワークに迎え入れることができ、また、イタリアはクレストン・グローバル・ネットワークの顧客にとって重要なヨーロッパの拠点であるため、イタリアでのサービスを増強できることをうれしく思います。レビコムは、国際的なクライアントに豊富な経験をもたらしており、当社の欧州の事務所ポートフォリオに加わる貴重な存在となるでしょう」。
レビコムのマネージング・パートナーであるマルコ・モローニは、次のように述べている：
私たちがクレストン・グローバルを選んだのは、その倫理観と世界中の国際企業を支援してきたという高い評判があったからです。私を含め、創業パートナーは全員「ビッグ4」の会計事務所で訓練を受けました。クレストンのネットワークが同じ志を持つ人々で構成されていることを高く評価しています。世界中の優秀なメンバーファームとのコラボレーションが、私たちやネットワーク全体の成長の重要な要因になると確信しています。
クレストン・グローバル・ネットワークへの参加にご興味のある方は、こちらからお問い合わせください。
October 31, 2024
西ヨーロッパにある有名な複数世代に渡る農業酪農会社は、社内での株式譲渡の可能性を支援するため、クレストン・レンティンクに評価レポートを依頼した。この評価は、進化する市場環境の中で、一族の長期的な成長と後継者計画をサポートすることを目的としていた。
農業会社のための専門知識
この農業会社は、価格変動や最近の業績不振など、業界の課題に直面していた。最近の経営陣の交代にもかかわらず、長期的な収益性は不透明なままであり、配当方針や持続可能な事業への再投資に関して株主の意見の相違が生じた。
Kreston Lentinkは、様々なスケジュールで過去のEBITDA水準を回復する道筋を示す3つのシナリオを提示し、強固な評価レポートを作成した。また、4年間の財務モデルを作成し、外部市場データと特定のバリュードライバーを織り込んだ将来計画のための予算管理ツールでサポートしました。市場倍率評価により、同社の特許取得済みのイノベーションと高い評判に見合った評価額が妥当であることが検証された。
長期的な計画が可能
クレストン・レンティンクが提供した包括的な評価額は、すべての株主から好評を博し、潜在的な社内株式譲渡のための明確な枠組みを提供し、農業会社の持続的成長のための長期的な財務計画をサポートした。
クレストン・グローバルとのビジネスにご興味のある方は、こちらからお問い合わせください。
クライアントであるテクノロジー企業は、スイス上場企業の大株主と密接な関係にあった。この株主が一身上の都合で株式の売却を決めたとき、クレストン・レンティンクはセルサイド・アドバイザーとして、取引を円滑に進めるために参加した。半導体業界への参入を目指す戦略的バイヤーは、シナジー効果と市場参入を約束するこれらの株式を取得することに大きな価値を見出した。
このテクノロジー企業は、いくつかの課題に直面していた。その中には、オランダの半導体セクターにおける単一のクライアントへの依存度の高さや、最近導入した新しいERPシステムによるロジスティクスの複雑さなどが含まれていた。これらの問題には、買い手が十分な情報を得て安心して購入できるよう、透明性の高い戦略的アプローチが必要だった。
Kreston Lentinkはクライアントと密接に協力し、会社の財務予測とユニークな課題を詳述した包括的なインフォメーション・メモランダム（IM）を作成した。彼らのアプローチは透明性を重視し、買い手がサプライズなしに十分な情報を得た上で決断できるようにした。
Kreston Lentinkは、IMのアドバイザリーと綿密な準備を通じて、シームレスな取引を可能にした。買い手は、ERPの問題が解決され、デューデリジェンスによって取引にこれ以上の調整がないことを知り、自信を持って入札に臨んだ。取引はスムーズに完了し、Kreston Lentinkはその専門知識と効率的で透明性の高いプロセスへのコミットメントを高く評価された。
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October 29, 2024
オランダのある家族経営のベーカリーは、何世代にもわたって地域社会に貢献してきた。元のオーナーである2人の高齢の兄弟は、事業を家族内で維持することを目標に、所有権の移行を考えていた。しかし、兄弟間の複雑な人間関係が交渉の難関となった。
当初、ある兄弟は、兄弟姉妹の息子で共同経営者である甥に株式を売却することをためらっていた。長時間の話し合いの結果、最終的に意向確認書（LOI）に署名することができ、所有権移転が前進した。残念なことに、兄弟の一人が合意直後に他界し、移管が複雑化した。さらに、期限を過ぎたメンテナンスの問題、退職するスタッフ、評価に関する意見の相違が影響し、経営の継続が重要な食品製造業では重要な考慮事項となった。
Kreston Lentink は、家族経営のベーカリーのユニークなニーズを認識し、取引を管理するために介入しました。Kreston Lentinkは、取引後に必要な投資を相殺するための公正な移行をサポートするため、取引価格を15％引き下げるよう交渉しました。残りの株主が揺らいだ際には、Kreston Lentinkのアドバイザーが専門的な仲介を行い、両当事者をテーブルに戻すことで、この家族経営の企業に安定した結果をもたらしました。
この取引は成功裏に完了し、ベーカリーは食品製造業における将来の成長に向けて位置づけられた。現在、甥が率いるこのベーカリーは最近、戦略的買収を完了し、新たな所有者の下で繁栄している。売り手も買い手もこの結果に満足しており、食品製造業における同社の将来に期待を寄せている。
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Qmxラボラトリーズ・リミテッド（Qmx）は、PEMコーポレート・ファイナンス（PEMCF）に売却プロセスを通じて株主に専門的な取引ガイダンスを提供するよう依頼した。2013年に設立され、ライフサイエンス試薬、ツール、消耗品のグローバルプロバイダーであるキャリバーサイエンティフィックが買い手として浮上した。キャリバー・サイエンティフィックは、その広範なリーチと能力により、世界中の顧客の幅広いニーズに応えている。
Qmx社はエセックス州サクステッドに本社を置き、環境、化学、ライフサイエンス、医療、学術の各分野に特化した化学薬品とラボ用製品を提供する一流サプライヤーです。高い基準で知られるQmx社は、標準物質と材料を供給し、信頼できる高品質の科学的ソリューションを提供しています。
Qmxのマネージング・ディレクター兼創設者であるグリン・バンクス博士は、今回の売却を振り返って次のように述べている。フィリップと彼のチームは親しみやすく、プロフェッショナルで、一緒に仕事をするのが楽しかったです。キャリバー・サイエンティフィック社とのパートナーシップは、当社の高水準の顧客サービスと技術的専門性を維持しながら、Qmx社の継続的な成長をサポートするでしょう。”
PEMCFのフィリップ・オラグンジュ（Philip Olagunju）とダレン・ヘーガン（Darren Hagan）が交渉、正味運転資本分析、デューデリジェンス、取引全般のサポートを主導し、PEMのアンガス・ウッド（Angus Wood）が税務アドバイザリーの追加サポートを提供した。
PEMコーポレート・ファイナンス部門の責任者であるフィリップ・オラグンジュ（Philip Olagunju）パートナーは次のように述べた。キャリバー・サイエンティフィックと再び仕事ができたことは喜ばしいことでしたし、売り手側では、PEMはコンプライアンス、税務、取引サポートに至るまで、包括的で連携したアドバイスを提供しました。バンクス博士と関係者の皆さん、おめでとうございます。Qmxとキャリバー・サイエンティフィックの今後の発展をお祈りします。”
Qmxに対する法的助言はBuckles LawのAlastair GunnとMartino Barzaghiが行い、買い手側の法的サポートはDWF LawのJayne McGlynnが行った。
October 28, 2024
Kreston Reevesは、AxFlow UKによるMoody Direct 買収に関するアドバイザーを務めました。AxFlow社は、流体処理分野におけるポンプ、バルブ、ミキサー、熱交換器の英国有数のプロバイダーであり、欧州26カ国で事業を展開するアクセル・ジョンソンABグループの一員である。ムーディー・ダイレクト社は、乳製品、食品、飲料業界、化学・製薬業界にパッケージング・ソリューションを提供する国内有数のサプライヤーである。
クレストン・リーブスのチームは、コーポレート・ファイナンス・ディレクターのクレイグ・ダレンダーが率い、コーポレート・ファイナンス・マネージャーのサクシ・グプタ、コーポレート・ファイナンス・アシスタント・マネージャーのマーク・チャン、タックス・シニア・マネージャーのモハメド・ムジタバ、タックス・マネージャーのカール・ディロー、VATシニアのタンラジ・バンサルがサポートした。AxFlowへの法的助言は、Geoffrey Leaver Solicitorsのパートナー、ダニエル・オースティンが担当した。
クレイグ・ダレンダーは言う：「今回の買収でダイアンやアックスフローのチームと一緒に仕事ができたことは光栄でした。クレストン・リーブスは強力なバイサイドのコーポレート・ファイナンス・チームを構築し、戦略的買収を通じて企業の成長を支援してきました。AxFlowの継続的な成長の一翼を担えたことに感激しています。”
アクスフローUKのマネージング・ディレクター、ニール・ラングダウンは言う： 「ムーディーを AxFlow ファミリーに迎えることができ、感激しています。衛生的な販売とサービスにおけるムーディーの専門知識と、クラス最高のカスタマーサービスに対する評判は、英国におけるAxFlowの既存の地位を強化するでしょう。さらに、現場でのサービス能力が強化され、ホモジナイザー、セパレーター、プレート式熱交換器の包括的なサービスをお客様に提供できるようになります。 “
アクスフローの財務＆オペレーション・ディレクターであるダイアン・ブースは、次のように述べている：「クレストン・リーブスのチームに感謝します。彼らのアドバイスはタイムリーで、洞察力に富み、この取引を成立させるために不可欠でした。
ムーディーのケン・ワイルドム取締役は次のように述べている：「ムーディーの成功は、技術的専門知識と顧客満足へのコミットメントによって築かれてきました。AxFlow UKと手を組むことで、当社のコアセグメントである飲食料品と乳製品における顧客への対応力が強化されるだけでなく、特に加工産業における新たな成長の道も開けます。”
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