July 31, 2026
July 14, 2026
Alors que la mobilité internationale, les investissements transfrontaliers et le télétravail continuent de remodeler l’environnement commercial mondial, il n’a jamais été aussi important de comprendre les implications fiscales liées à une activité s’étendant sur plusieurs juridictions. L’Espagne reste l’une des destinations les plus attractives d’Europe pour les investisseurs étrangers, les professionnels, les retraités et les propriétaires immobiliers ; il est donc essentiel que les non-résidents comprennent le cadre fiscal du pays avant d’y établir des liens financiers ou personnels.
Le « Guide des non-résidents – Espagne 2026 », publié par Kreston Iberaudit, offre un aperçu pratique des règles fiscales espagnoles applicables aux particuliers et aux entités qui ne sont pas résidents fiscaux en Espagne, mais qui perçoivent des revenus provenant de sources espagnoles ou possèdent des actifs sur le territoire espagnol. S’appuyant sur la législation et les directives administratives en vigueur à compter du 1er janvier 2026, ce guide allie expertise technique et exemples concrets afin d’aider les lecteurs à s’y retrouver dans un environnement fiscal complexe. Cliquez ici pour télécharger le guide dans son intégralité, ou consultez le résumé ci-dessous.
La première étape pour déterminer toute obligation fiscale consiste à établir le statut de résidence. Ce guide explique les critères utilisés par les autorités espagnoles pour déterminer si une personne physique ou une entreprise est considérée comme résidente fiscale, notamment la présence physique, les intérêts économiques et les liens familiaux. Il examine également comment le réseau espagnol de conventions de double imposition (CDI) contribue à prévenir la double imposition et à résoudre les cas où une personne physique pourrait être considérée comme résidente de plusieurs pays.
Les contrats de travail internationaux sont de plus en plus courants, ce qui soulève de nouvelles questions fiscales tant pour les employeurs que pour les salariés. Ce guide examine l’imposition des revenus du travail, des pensions de retraite et du télétravail transfrontalier, en précisant dans quels cas les revenus sont imposables en Espagne et comment les dispositions des conventions fiscales peuvent s’appliquer. Il offre également un aperçu complet du régime spécial espagnol applicable aux expatriés, communément appelé «loi Beckham», en présentant les critères d’éligibilité et les avantages fiscaux potentiels dont peuvent bénéficier les professionnels, entrepreneurs et talents internationaux éligibles qui s’installent en Espagne.
À l’intention des investisseurs, ce guide explique comment l’Espagne impose les dividendes, les intérêts et les redevances, ainsi que les exonérations prévues par la législation nationale et les directives de l’Union européenne. Il aborde également les obligations en matière de retenue à la source et l’importance des conventions de double imposition pour déterminer la charge fiscale finale.
Cette publication fournit également des conseils pratiques à l’intention des personnes qui possèdent un bien immobilier en Espagne ou qui y investissent. Parmi les thèmes abordés figurent l’imposition des revenus locatifs, les revenus présumés sur les biens inoccupés, les plus-values en cas de cession, la TVA, l’impôt sur la fortune et les taxes communales, ainsi que les obligations de retenue à la source applicables lorsque des non-résidents vendent un bien immobilier en Espagne.
Au-delà des transactions immobilières, ce guide examine l’imposition des plus-values résultant d’actions, de titres et d’autres placements, en mettant en évidence les interactions entre la législation nationale et les conventions fiscales internationales. Il aborde également plusieurs questions administratives pratiques auxquelles les non-résidents sont fréquemment confrontés, notamment l’obtention d’un numéro d’identification des étrangers (NIE) en Espagne, la désignation de représentants fiscaux lorsque cela est nécessaire et le respect des obligations de conformité courantes.
Les lecteurs y trouveront des conseils pratiques sur :
Que vous vous installiez en Espagne, que vous investissiez dans des actifs espagnols, que vous recrutiez des talents internationaux ou que vous conseilliez des clients mobiles à l’échelle mondiale, le « Guide des non-résidents – Espagne 2026 » offre un aperçu complet du cadre fiscal espagnol applicable aux non-résidents. Conçu à la fois comme un ouvrage de référence technique et une ressource pratique, il aide les lecteurs à mieux comprendre leurs obligations et à identifier les enjeux à prendre en compte avant de prendre des décisions en matière d’investissement ou d’installation. Pour une analyse plus détaillée, des exemples et des conseils spécifiques au pays, nous invitons les lecteurs à télécharger le guide complet.
Dans cet article publié sur Bloomberg Tax, Jelena Mihic (Kreston MDM et présidente du Comité régional pour l’Europe) examine comment l’exemption accordée aux États-Unis par rapport aux règles de l’OCDE relatives à l’impôt minimum mondial pourrait redéfinir l’avenir de la politique fiscale mondiale. Le cadre du « deuxième pilier » de l’OCDE a instauré un impôt minimum mondial de 15 % afin de réduire le transfert des bénéfices, de lutter contre la concurrence fiscale dommageable et de créer un système fiscal international plus cohérent pour les groupes multinationaux dont le chiffre d’affaires dépasse 750 millions d’euros. Lisez l’article complet ici, ou consultez le résumé ci-dessous.
Bien que les États-Unis partagent ces objectifs par le biais de leur régime « Global Intangible Low-Taxed Income » (GILTI), les deux systèmes présentent des différences significatives. Le régime GILTI applique un taux d’imposition effectif plus faible et recourt à une approche de « mélange global » plutôt qu’à la méthodologie « juridiction par juridiction » requise dans le cadre du deuxième pilier. De ce fait, il n’est pas entièrement conforme aux règles de l’OCDE.
Consciente des défis politiques que représente la réforme de la législation fiscale américaine, l’OCDE a provisoirement accepté le GILTI comme « globalement équivalent ». Cette décision pragmatique contribue à maintenir la participation des États-Unis au cadre mondial, mais éloigne l’initiative du modèle uniforme initialement convenu en 2021.
L’exemption accordée aux États-Unis apporte davantage de souplesse, mais suscite également des incertitudes quant à la cohérence à long terme de l’impôt minimum mondial. D’autres pays pourraient chercher à faire reconnaître leurs propres régimes nationaux d’impôt minimum, ce qui conduirait à un paysage plus fragmenté où coexisteraient plusieurs systèmes interopérables, plutôt qu’à une norme mondiale unique.
Pour les groupes multinationaux basés dans l’Union européenne, les implications sont considérables. Les entreprises restent soumises à l’ensemble des exigences du deuxième pilier, notamment aux calculs GloBE exhaustifs, aux redressements fiscaux complémentaires propres à chaque juridiction et à des obligations de déclaration étendues. Parallèlement, de nombreux groupes américains continuent d’opérer dans le cadre du GILTI sans être soumis à des exigences de conformité équivalentes, ce qui engendre des disparités sur le plan de la concurrence et sur le plan administratif.
Ce cadre en pleine évolution est également susceptible d’influencer les décisions d’investissement, car les avantages liés à l’implantation d’activités dans des juridictions traditionnellement à faible fiscalité s’amenuisent dès lors que des impôts complémentaires s’appliquent. Les entreprises doivent s’attendre à une complexité croissante, les différents pays adoptant des approches variées tout en restant globalement alignés sur les principes de l’OCDE.
Malgré la mise en place de l’impôt minimum mondial, les prix de transfert restent un élément fondamental de la planification fiscale internationale. Les calculs relevant du deuxième pilier continuent de s’appuyer sur les résultats en matière de prix de transfert pour déterminer où les bénéfices sont générés et si un impôt supplémentaire est dû.
Les autorités fiscales devraient accorder une importance accrue à la substance économique, notamment aux fonctions DEMPE, à la conception de la chaîne d’approvisionnement, à la localisation des effectifs et aux activités opérationnelles. Une documentation solide en matière de prix de transfert jouera donc un rôle de plus en plus important pour étayer les positions relatives au deuxième pilier et défendre les résultats fiscaux lors des contrôles fiscaux.
À l’avenir, les groupes multinationaux devraient aller au-delà de la simple mise en conformité et adopter une stratégie intégrée en matière de fiscalité et de prix de transfert. Les organisations qui réexaminent de manière proactive leurs modèles opérationnels, renforcent leur substance économique et alignent leurs prix de transfert sur l’évolution du contexte fiscal mondial seront les mieux placées pour gérer les risques et rester compétitives à mesure que le cadre international continue d’évoluer.
July 10, 2026
Les cabinets membres de Kreston Global, Kreston Reeves (Royaume-Uni) et Kreston ProWorks (Japon), ont accompagné avec succès Washin Chemical Industry Co., Ltd. dans le cadre de son acquisition de JFBR Group Limited, la société holding de Foilco Ltd. Vous pouvez consulter le rapport complet ici ou en lire un résumé ci-dessous.
Basée au Japon, la société Washin Chemical Industry Co., Ltd. fabrique des feuilles de marquage à chaud ainsi que des revêtements et des peintures spécialisés destinés aux produits et aux emballages grand public du monde entier. Fondée dans la région du Grand Manchester en 1987, la société Foilco Ltd. est l’un des principaux fournisseurs de feuilles de marquage à chaud pour les emballages haut de gamme, l’impression et la décoration de produits.
Grâce à une collaboration transfrontalière, Kreston Reeves et Kreston ProWorks ont fourni un service de conseil multilingue et sans faille, couvrant la finance d’entreprise du côté acheteur, la due diligence financière et la due diligence fiscale. Cette opération a également bénéficié de l’expertise de Kreston Revicom (Italie), qui a fourni des conseils fiscaux spécialisés au niveau local, démontrant ainsi la force du réseau Kreston Global dans l’accompagnement d’opérations internationales complexes.
Craig Dallender, directeur des finances d’entreprise chez Kreston Reeves, a déclaré : « Kreston Reeves et le réseau Kreston Global sont parfaitement placés pour accompagner les entreprises du monde entier qui souhaitent s’implanter au Royaume-Uni ou acquérir des entreprises britanniques. Nous sommes ravis d’avoir conseillé la Washin Chemical Industry Company dans le cadre de cette acquisition et de travailler aux côtés de la formidable équipe de Kreston ProWorks. Cette opération illustre parfaitement la force de Kreston Global et notre capacité à tirer parti de notre expertise régionale et de notre vaste expérience en matière de transactions pour offrir à nos clients un accompagnement transfrontalier de grande qualité. »
Marek Lehocky, PDG et directeur de Kreston ProWorks, a déclaré : « Washin Chemical Industry Company est un leader mondial dans le domaine des films et revêtements spécialisés, avec des clients partout dans le monde. Son acquisition de Foilco Ltd au Royaume-Uni constitue une étape importante dans sa croissance internationale, et nous sommes ravis d’avoir accompagné cette opération aux côtés de Kreston Reeves. Nous saluons également le rôle joué par Nihon M&A Center, une société de conseil et de courtage de premier plan en fusions-acquisitions, qui a permis de mettre en relation l’acheteur et le vendeur et de mener à bien cette opération transfrontalière. »
Andrew Griggs, associé principal et responsable des activités internationales chez Kreston Reeves, a ajouté : « Cette mission démontre clairement la force du réseau Kreston Global et la manière dont nos cabinets membres collaborent en toute harmonie pour proposer à nos clients des solutions transfrontalières efficaces. Je suis extrêmement fier de la manière dont Kreston Reeves et Kreston Proworks ont travaillé ensemble, comme une seule et même équipe, pour accompagner avec succès un client commun. »
Shin Nakamichi, directeur général de Washin Chemical Industry Co., Ltd., a déclaré : « Nous sommes reconnaissants du soutien apporté par Kreston Reeves et Kreston ProWorks tout au long de cette acquisition. Leurs conseils ont été opportuns, concrets et parfaitement coordonnés entre le Japon et le Royaume-Uni, ce qui nous a donné confiance tout au long de la transaction. »
Les conseils juridiques destinés à Washin Chemical Industry Co., Ltd. ont été fournis par Nishimura & Asahi et RPC Legal, tandis que Lodders Solicitors a conseillé Foilco Ltd. Des conseils en matière de finance d’entreprise au Japon ont également été fournis par Nihon M&A Center Inc. Pour plus d’informations sur la collaboration avec Kreston Global, veuillez nous contacter ici.
May 15, 2026
May 1, 2026
April 24, 2026
Le régime allemand d’allègement fiscal en faveur de la R&D est régi par la loi sur les allocations de recherche, qui offre des incitations fiscales à la recherche et au développement sous la forme d’une allocation. Introduit le 1er janvier 2020 pour compléter le financement de projet existant, le champ d’application du financement maximal a récemment été considérablement élargi jusqu’à un montant maximal de 4,2 millions d’euros par an pour les PME et de 3,0 millions d’euros pour les autres entités.
L’allocation de recherche vise à renforcer la position de l’Allemagne en tant que lieu d’implantation des entreprises, à améliorer l’attrait de l’Allemagne pour les nouvelles implantations et les décisions d’investissement, et donc à garantir la croissance et l’emploi.
March 16, 2026
March 5, 2026
February 27, 2026
January 22, 2026
October 29, 2025
October 21, 2025
October 15, 2025
Le paquet Omnibus de l’UE sur l’ESG représente un mouvement stratégique visant à rationaliser le cadre réglementaire de l’UE, en réduisant les charges administratives et en stimulant la compétitivité à un moment critique pour la croissance durable. En alignant les efforts de réforme sur les tendances mondiales et les objectifs climatiques, l’initiative vise à renforcer l’investissement, à encourager l’innovation et à positionner l’Europe en tant que leader des marchés responsables. Son succès pourrait servir de modèle pour les normes internationales, attirer les investissements étrangers et façonner les futures pratiques mondiales en matière de finance verte et de développement durable.
La proposition de la Commission européenne concernant le paquet Omnibus représente un effort stratégique pour rationaliser un paysage réglementaire complexe qui est devenu de plus en plus difficile pour les entreprises, les consommateurs et les décideurs politiques. Cette initiative est motivée par la nécessité de faire face aux charges administratives croissantes, d’améliorer l’efficacité des réglementations de l’UE et de favoriser un environnement plus compétitif propice à une croissance durable.
Plusieurs motivations sous-tendent cette démarche. Tout d’abord, l’UE est confrontée à une concurrence mondiale permanente, ce qui nécessite une souplesse réglementaire pour que les entreprises européennes puissent innover et se développer sans être entravées par une bureaucratie législative excessive. La Commission européenne s’est elle-même engagée à réduire les charges administratives d’au moins 25 %, et jusqu’à 35 % pour les PME, afin d’améliorer l’environnement des entreprises (Commission européenne, “Better regulation”).
Deuxièmement, l’évolution des agendas en matière de climat et de durabilité, illustrée par le Green Deal européen, exige un cadre plus cohérent et simplifié pour mobiliser les investissements, améliorer la conformité et atteindre des objectifs climatiques ambitieux pour 2030 et au-delà. Les objectifs généraux du Green Deal sont décrits dans le document stratégique de la Commission européenne.
Les conditions actuelles du marché amplifient encore la nécessité d’une réforme. Les entreprises sont aux prises avec des règles fragmentées qui se chevauchent souvent et évoluent rapidement, ce qui entraîne une augmentation des coûts, une réduction de la transparence et une diminution de l’agilité. La Cour des comptes européenne a souligné que la fragmentation réglementaire existante entravait l’efficacité des politiques de développement durable, appelant à une législation européenne rationalisée et cohérente (“Rapport spécial 10/2018 : Une meilleure réglementation, une réglementation plus efficace” ).
La complexité réglementaire a également un impact sur l’attractivité internationale, décourageant potentiellement les investissements étrangers et limitant la capacité de l’UE à jouer un rôle de premier plan dans les secteurs mondiaux des technologies propres et de la finance durable. La Banque européenne d’investissement souligne que l’incertitude réglementaire peut freiner les investissements verts, qui sont essentiels pour atteindre les objectifs climatiques.
Le paquet Omnibus propose des révisions de quatre textes législatifs clés liés à l’ESG : la directive sur les rapports de durabilité des entreprises (CSRD), la directive sur la diligence raisonnable en matière de durabilité des entreprises (CSDDD), le mécanisme d’ajustement transfrontalier pour le carbone (CBAM) et le règlement de l’UE sur la taxonomie.
En ce qui concerne le CSRD, le paquet Omnibus propose un seuil d’employés plus élevé pour les entreprises concernées. Selon les révisions proposées, les entreprises comptant plus de 1 000 employés et dont le chiffre d’affaires est supérieur à 50 millions d’euros ou dont le bilan est supérieur à 25 millions d’euros sont toujours tenues de présenter une déclaration. Le seuil d’employés était auparavant de 250 employés. Le seuil de chiffre d’affaires est également relevé pour les sociétés mères non européennes, passant de plus de 150 millions d’euros à plus de 450 millions d’euros. Les points de données de l’ESRS sont simplifiés, aucune norme sectorielle ne sera élaborée et seule une assurance limitée sera exigée (au lieu de limitée et raisonnable). En outre, conformément à la proposition “Stop-the-Clock”, qui a été adoptée par la Commission européenne, les grandes organisations non cotées et les petites et moyennes entreprises (PME) cotées voient leur obligation de déclaration reportée de deux ans (de 2025 à 2027 et de 2026 à 2028).
En ce qui concerne la DTSD, le paquet omnibus propose de reporter d’un an et de deux ans les délais de transposition et de mise en conformité, respectivement au 26 juillet 2027 et au 26 juillet 2028. En outre, l’obligation de diligence raisonnable sera limitée aux seuls partenaires commerciaux directs, et l’obligation de mettre fin aux relations commerciales lorsque des impacts négatifs potentiels ou réels graves sont identifiés est supprimée. Les cycles d’examen sont portés à cinq ans et la responsabilité civile au niveau de l’UE est supprimée, laissant la place aux régimes nationaux.
En ce qui concerne la taxonomie européenne, le paquet Omnibus propose de concentrer les indicateurs clés de performance sur les très grandes entreprises uniquement, celles qui emploient plus de 1 000 personnes et dont le chiffre d’affaires est supérieur à 450 millions d’euros. Les informations à fournir sont également simplifiées et allégées, grâce à des modèles rationalisés et à une exemption de minimis, en vertu de laquelle aucune information ne sera requise pour les activités représentant moins de 10 % du chiffre d’affaires. Les institutions financières pourront également reporter les KPI détaillés au31 décembre 2027.
Ces révisions simplifient les déclarations, alignent les dispositions des différents règlements et réduisent la bureaucratie impliquée, réduisant ainsi le coût, le temps et les efforts nécessaires aux entreprises du champ d’application pour se mettre en conformité. La proposition “Stop-the-Clock” donne également aux entreprises du champ d’application plus de temps pour préparer leurs rapports. On estime que 80 % d’entreprises en moins seront hors du champ d’application avec ces révisions, ce qui supprime une charge administrative et les coûts qui y sont liés pour de nombreuses PME. En outre, l’exigence d’assurance limitée facilite la mise en conformité des entreprises et l’examen par les régulateurs. La mise en œuvre restera également nationale, ce qui nécessite moins de ressources et de temps.
Les utilisateurs de ces données (consommateurs, régulateurs, clients, partenaires, investisseurs, médias, public, etc.) seront donc confrontés à un risque plus élevé d’angles morts et à une comparabilité intersectorielle plus difficile, en particulier pour les secteurs à fort impact. Les risques de contrôle augmentent également à mesure que la transparence diminue. Les révisions proposées ont également créé des incertitudes pour les entreprises et un manque de clarté pour le marché. L’exigence d’une assurance limitée uniquement aura potentiellement un impact sur la qualité des données déclarées et réduira le besoin de services d’assurance pertinents, ce qui aura un impact négatif sur les prestataires de services. En outre, les entreprises hors du champ d’application peuvent encore devoir répondre aux questionnaires sur les marchés publics ESG de leur chaîne de valeur, de sorte que ces entreprises devront encore allouer des ressources pour se conformer et pourraient être moins préparées à le faire, ou moins capables d’obtenir un score élevé. La mise en œuvre restant uniquement nationale, il existe également un risque de responsabilité disparate et de normes contradictoires dans l’ensemble de l’UE. Étant donné que la législation des autres régions tend à suivre celle de l’UE, ces révisions peuvent également entraîner un effet domino de révisions de textes législatifs similaires dans d’autres zones géographiques, comme l’Asie-Pacifique, l’Amérique du Nord, etc.
L’adoption du paquet Omnibus place l’UE à un moment charnière, en alignant son approche réglementaire sur les tendances internationales plus larges tout en signalant un changement clair vers des politiques plus pragmatiques et plus favorables aux entreprises. Au niveau de l’UE, cette initiative soutient les engagements stratégiques du continent dans le cadre du marché vert européen et ses objectifs de durabilité pour 2030.
En réduisant les charges administratives et en améliorant la clarté de la réglementation, l’UE vise à encourager les investissements durables, à soutenir l’innovation et à maintenir sa compétitivité sur la scène mondiale. Le rapport de la Commission européenne intitulé “La finance durable dans l’UE” souligne l’importance de la clarté réglementaire pour mobiliser les investissements privés dans la finance durable. Sur le plan extérieur, les implications sont tout aussi importantes. Alors que les marchés mondiaux accordent de plus en plus d’importance à la durabilité et aux pratiques commerciales responsables, les efforts déployés par l’UE pour rationaliser et améliorer son cadre réglementaire pourraient servir de modèle à d’autres régions. La récente publication de l’OCDE intitulée “Global Coordinated Approaches to Sustainable Finance” souligne que la convergence réglementaire joue un rôle crucial dans la promotion des flux d’investissement internationaux et des normes communes.
Les pays et les partenaires commerciaux qui alignent leurs politiques sur les objectifs de développement durable peuvent considérer les réformes de l’UE comme une référence à suivre, façonnant ainsi les normes internationales dans les années à venir. La Banque centrale européenne a également souligné que la stabilité et la transparence réglementaires sont essentielles pour favoriser la finance durable au niveau mondial.
En outre, un cadre européen plus rationalisé peut avoir une influence positive sur les chaînes d’approvisionnement mondiales. Le Forum économique mondial souligne que les régions à la pointe des technologies propres et des normes de gouvernance tendent à attirer davantage d’investissements directs étrangers (IDE) et à stimuler l’innovation (Forum économique mondial, “Why integrated and regenerative leadership is vital for the future of global value chains”).
Le paquet “Omnibus” ne modifie pas l’objectif juridiquement contraignant de l’UE pour 2030, qui consiste à réduire les émissions nettes de gaz à effet de serre de 55 % par rapport à 1990, et n’a pas non plus d’incidence sur d’autres outils clés, tels que le système d’échange de quotas d’émission de l’UE (SCEQE). Les simplifications visent à réduire les formalités administratives et à concentrer les efforts sur les entreprises ayant l’impact le plus important, afin de réduire les coûts et de libérer des capacités de gestion. L’objectif est donc de stimuler la compétitivité de toutes les entreprises de l’UE, d’encourager les investissements durables et de soutenir l’innovation intersectorielle. Le paquet reste donc en vigueur.
Toutefois, les retards qu’elle introduit dans l’établissement des rapports et la portée plus étroite de l’établissement des rapports et de la diligence raisonnable introduisent des risques d’exécution et de suivi pour la réalisation de la trajectoire 2030. En effet, les révisions envoient des signaux de marché qui rendront plus difficile la mobilisation de financements privés et la vérification des progrès. La réduction des données communiquées signifie également que le volume de données ESG de haute qualité utiles à la prise de décision sera nettement inférieur, ce qui affaiblira les signaux de pilotage pour les conseils d’administration, les banques et les autorités de surveillance. En outre, en raison du nombre réduit d’entreprises concernées, moins d’entreprises alloueront du capital, du temps et des ressources humaines à la réalisation des objectifs 2030 et du Green Deal, du moins à court terme. Il y aura également des impacts négatifs sur l’évaluation des risques liés aux menaces climatiques et sur les plans de transition des entreprises. Ainsi, si le paquet Omnibus maintient les ambitions futures, telles que l’objectif 2030 de l’UE, il complique la feuille de route pour atteindre cet objectif. Mais cet objectif reste réalisable.
Les révisions du paquet Omnibus représentent également une opportunité commerciale pour le marché intermédiaire, qui n’entre plus dans le champ d’application de ces textes législatifs. La gestion des questions ESG cesse d’être un exercice fastidieux de mise en conformité pour les PME, mais devient un impératif stratégique et un catalyseur d’activité. Elle est essentielle pour l’accès au marché et la croissance, ainsi que pour le coût du capital et les possibilités de financement des entreprises.
Selon le rapport sur le commerce mondial publié par Thomson Reuters pour 2024, 81 % des personnes interrogées dans le monde considèrent les critères ESG comme importants ou très importants lorsqu’elles choisissent leurs fournisseurs[1]. Le Forum économique mondial a noté qu’en 2024, selon une enquête de KPMG, 45 % des opérations de fusion et d’acquisition ont eu une incidence importante sur l’opération en raison d’une conclusion importante de la diligence raisonnable en matière d’ESG, plus de la moitié d’entre elles ayant fait l’objet d’un “arrêt de l’opération”
Le message est clair. Si vous restez dans le champ d’application de ces textes clés de la législation ESG, la voie de la conformité est désormais plus simple et plus directe pour vous. Mais si vous n’êtes plus dans le champ d’application, continuez à investir dans des plans de transition vers le changement climatique, dans des données ESG de haute qualité pour vos stratégies et vos rapports, et dans la diligence raisonnable de la chaîne d’approvisionnement en matière d’ESG, parce que la compétitivité et la résilience à long terme de votre entreprise en dépendent.
[1] Thomson Reuters Institute, 2024 Global Trade Report, décembre 2024, https://www.thomsonreuters.com/en-us/posts/international-trade-and-supply-chain/supply-chain-resilience/
[2] Forum économique mondial, La responsabilité des entreprises est une question de bon sens financier. Voici pourquoi. Mars 2025, https://www.weforum.org/stories/2025/03/why-esg-is-now-a-financial-imperative/
[3] Université de Cornell, Quantifying firm-level risks from nature deterioration, avril 2025, https://arxiv.org/abs/2501.14391
September 26, 2025
Le discernement en comptabilité est quelque chose qui ne peut pas être programmé. Merce Marti Queralt, présidente-directrice générale de Kreston Iberaudit, vous parle du pouvoir du leadership humain dans un monde numérique.
La tendance est de plus en plus répandue de croire que l’ancien est un obstacle et que le nouveau est la seule voie possible. Comme si l’expérience était limitée plutôt qu’enrichie. À cela s’ajoute une fascination quasi automatique pour la nouveauté.
Dans ce climat où la nouveauté s’affirme comme une valeur à part entière, la manière dont nous cherchons des réponses a également changé. Nous vivons à l’ère des données, des algorithmes, de l’immédiateté. Tout semble à portée de clic, mais lorsque tout est automatisé, le facteur humain devient le véritable différentiateur.
Après avoir été confronté à des contextes complexes, mené dans l’incertitude et pris des décisions sans certitudes absolues, je peux dire que ce qui fait vraiment la différence, c’est de savoir quoi faire avec les informations dont nous disposons. Il s’agit de savoir quand aller de l’avant et quand faire une pause, réfléchir, douter et se remettre en question.
C’est ce qu’on appelle le jugement, et il se forge dans la pratique. Dans l’hésitation. Dans l’erreur. Dans la conscience que tout ce qui est urgent n’est pas important, et que tout ce qui est nouveau n’est pas meilleur.
Aujourd’hui, nous célébrons l’intelligence artificielle comme le grand emblème du progrès. Et c’est logique : elle traite, prédit, propose… mais plus elle lit les données, plus elle ne sait pas interpréter le contexte. Car interpréter, ce n’est pas seulement regarder les preuves, c’est savoir quand s’y fier et quand s’en méfier aussi.
Voulons-nous des entreprises plus agiles et plus numériques ? Bien sûr. Mais n’oublions pas que l’agilité n’est pas la précipitation et que la technologie n’est pas la sagesse.
Nous pouvons nous appuyer sur l’IA générative en comptabilité, mais nous ne devons pas oublier que quelqu’un doit toujours décider, et que ce quelqu’un a intérêt à savoir discerner.
L’avenir du travail n’est ni jeune ni vieux.
Il est lucide. Exigeant. Humain.
Et dans cet avenir, le critère n’est pas superflu.
Il est ce qui soutient tout le reste.
September 5, 2025
Les règles relatives au Carried interest au Luxembourg sont appelées à changer suite à la présentation par le gouvernement du projet de loi n°8590 le 24 juillet 2025. Le “carried interest” est la part des bénéfices qu’un fonds d’investissement alternatif (FIA) attribue à ses gestionnaires une fois qu’un “hurdle rate” a été dépassé. Le régime proposé vise à moderniser le traitement fiscal, à renforcer la sécurité juridique et à améliorer l’attractivité du Luxembourg pour les gestionnaires de fonds et les investisseurs internationaux.
Le nouveau régime élargirait le champ des bénéficiaires. Il ne serait plus limité aux employés des sociétés de gestion ou des gestionnaires de fonds alternatifs, mais s’étendrait également aux personnes qui fournissent des services aux gestionnaires de fonds, y compris les employés des prestataires externes, les administrateurs indépendants et les associés non salariés.
Le projet de loi définit deux types de carried interest. Le carried interest contractuel, basé uniquement sur des droits contractuels, serait classé comme gain spéculatif et taxé à 25 % du taux progressif, ce qui donne un taux marginal effectif d’environ 11,45 %. Le carried interest lié à une participation directe ou indirecte dans le fonds serait également considéré comme un gain spéculatif, mais pourrait bénéficier d’une exonération totale si la participation est inférieure à 10 % et si elle est détenue pendant plus de six mois. L’exonération couvrirait à la fois les plus-values et les revenus distribués, y compris dans le cadre de structures transparentes.
Parmi les autres changements importants, citons la pérennisation du régime préférentiel, la suppression de la règle selon laquelle les investisseurs doivent d’abord récupérer le capital apporté avant de distribuer des carried interest, et l’autorisation des structures de type “deal-by-deal”. Les bénéficiaires du cadre actuel passeraient automatiquement au nouveau régime. S’il est adopté, le nouveau système entrera en vigueur le 1er janvier 2026.
La réforme est importante pour le secteur des fonds d’investissement alternatifs du Luxembourg. Elle apporterait une plus grande clarté aux gestionnaires et aux prestataires de services, réduirait la charge fiscale effective et rapprocherait le Luxembourg des pratiques du marché international. Elle témoigne également de la détermination du Luxembourg à rester un centre européen de premier plan pour les fonds d’investissement alternatifs dans un environnement mondial concurrentiel.
Le projet de loi fait actuellement l’objet d’un examen parlementaire. S’il est adopté, il s’appliquera à partir de 2026 et devrait fournir un cadre plus clair et plus attractif pour le carried interest. Pour une analyse plus approfondie du projet de loi n°8590 et de ses implications, voir Omnitrust.
August 26, 2025
