July 31, 2026
July 14, 2026
Оскільки міжнародна мобільність, транскордонні інвестиції та дистанційна робота продовжують змінювати глобальне бізнес-середовище, розуміння податкових наслідків ведення діяльності в різних юрисдикціях стає важливішим, ніж будь-коли раніше. Іспанія залишається одним із найпривабливіших напрямків у Європі для іноземних інвесторів, фахівців, пенсіонерів та власників нерухомості, тому нерезидентам вкрай важливо ознайомитися з податковою системою країни перед тим, як налагоджувати фінансові чи особисті зв’язки.
Посібник для нерезидентів — Іспанія 2026, підготовлений компанією Kreston Iberaudit, містить практичний огляд іспанських податкових правил, що стосуються фізичних та юридичних осіб, які не є податковими резидентами Іспанії, але отримують дохід з іспанських джерел або володіють активами на території країни. Цей посібник, підготовлений на основі законодавства та адміністративних інструкцій, що набирають чинності з 1 січня 2026 року, поєднує технічні знання з практичними прикладами, щоб допомогти читачам зорієнтуватися у складному податковому середовищі. Натисніть тут, щоб завантажити повну версію посібника, або ознайомтеся з його коротким викладом нижче.
Першим кроком у визначенні будь-яких податкових зобов’язань є встановлення статусу резидента. У цьому посібнику пояснюються критерії, які використовують іспанські органи влади для визначення того, чи вважається фізична особа або підприємство податковим резидентом, зокрема фізична присутність, економічні інтереси та сімейні зв’язки. У ньому також розглядається, як мережа угод про уникнення подвійного оподаткування (УПУО), укладених Іспанією, допомагає запобігати подвійному оподаткуванню та вирішує випадки, коли фізична особа може вважатися резидентом більш ніж однієї країни.
Міжнародні трудові відносини стають дедалі поширенішими, що породжує нові податкові аспекти як для роботодавців, так і для працівників. У цьому посібнику розглядаються питання оподаткування доходів від трудової діяльності, пенсій та транскордонної дистанційної роботи, а також роз’яснюється, в яких випадках дохід підлягає оподаткуванню в Іспанії та як можуть застосовуватися положення міжнародних угод. Він також містить вичерпний огляд спеціального режиму для імпатріантів в Іспанії, широко відомого як «Закон Бекхема», з викладенням критеріїв відповідності та потенційних податкових переваг, доступних для кваліфікованих фахівців, підприємців та міжнародних фахівців, які переїжджають до Іспанії.
У цьому посібнику для інвесторів пояснюється, як в Іспанії оподатковуються дивіденди, проценти та роялті, а також наводяться пільги, передбачені національним законодавством та директивами ЄС. Крім того, у ньому розглядаються зобов’язання щодо утримання податку та важливість угод про уникнення подвійного оподаткування для визначення остаточного податкового навантаження.
У виданні також наведено практичні рекомендації для тих, хто володіє нерухомістю в Іспанії або інвестує в неї. Серед тем — оподаткування доходів від оренди, умовний дохід від незайнятих об’єктів нерухомості, приріст капіталу від продажу, ПДВ, податок на майно та муніципальні податки, а також вимоги щодо утримання податку, що застосовуються у разі продажу іспанської нерухомості нерезидентами.
Окрім операцій з нерухомістю, у посібнику розглядається оподаткування прибутків від капіталу, отриманих від акцій, цінних паперів та інших інвестицій, при цьому наголошується на взаємодії національного законодавства з міжнародними податковими угодами. У ньому також висвітлюються низка практичних адміністративних питань, з якими часто стикаються нерезиденти, зокрема отримання іспанського ідентифікаційного номера іноземця (NIE), призначення податкових представників у разі необхідності та виконання поточних зобов’язань щодо дотримання податкового законодавства.
Читачі знайдуть практичні поради щодо:
Незалежно від того, чи ви переїжджаєте до Іспанії, інвестуєте в іспанські активи, наймаєте іноземних фахівців або надаєте консультації клієнтам, які часто переїжджають з країни в країну, «Посібник для нерезидентів — Іспанія 2026» пропонує вичерпний огляд податкової системи Іспанії для нерезидентів. Цей посібник, розроблений як технічний довідник і практичний ресурс, допомагає читачам краще зрозуміти свої зобов’язання та визначити питання, які слід врахувати перед прийняттям рішень щодо інвестицій або переїзду. Для отримання більш детального аналізу, прикладів та рекомендацій щодо конкретної країни читачам рекомендується завантажити повну версію посібника.
У цій статті для Bloomberg TaxЄлена Міхіч (Kreston MDM та голова Європейського регіонального комітету) аналізує, як звільнення США від правил ОЕСР щодо глобального мінімального податку може змінити майбутнє глобальної податкової політики. В рамках «Другого стовпа» ОЕСР було запроваджено глобальний мінімальний податок у розмірі 15% з метою зменшення перенесення прибутку, обмеження шкідливої податкової конкуренції та створення більш узгодженої міжнародної податкової системи для транснаціональних груп з доходом понад 750 млн євро. Прочитайте повну статтю тут або ознайомтеся з її коротким викладом нижче.
Хоча Сполучені Штати поділяють ці цілі в рамках своєї системи оподаткування глобального нематеріального доходу з низьким рівнем оподаткування (GILTI), ці дві системи суттєво відрізняються. Система GILTI передбачає нижчу ефективну ставку податку та використовує підхід глобального усереднення, а не методологію розрахунку за кожною юрисдикцією окремо, як того вимагає Другий стовп. Як наслідок, він не повністю відповідає правилам ОЕСР.
Визнаючи політичні виклики, пов’язані з реформуванням податкового законодавства США, ОЕСР тимчасово визнала GILTI «в цілому еквівалентним». Це прагматичне рішення сприяє збереженню участі США у глобальній системі, але відхиляє ініціативу від єдиної моделі, про яку було домовлено спочатку у 2021 році.
Виняток, передбачений для США, забезпечує більшу гнучкість, але водночас створює невизначеність щодо довгострокової узгодженості глобального мінімального податку. Інші країни можуть прагнути визнання своїх власних внутрішніх режимів мінімального оподаткування, що призведе до більшої фрагментації ситуації, коли замість єдиного глобального стандарту співіснуватимуть численні сумісні системи.
Для транснаціональних груп, що базуються в ЄС, це має значні наслідки. Компанії, як і раніше, підпадають під дію всіх вимог «Другого стовпа», включаючи комплексні розрахунки за системою GloBE, додаткові податкові нарахування, що залежать від конкретної юрисдикції, та широкі зобов’язання щодо звітності. Водночас багато американських груп продовжують діяти в рамках GILTI без аналогічних вимог щодо дотримання норм, що створює конкурентні та адміністративні диспропорції.
Зміни в нормативно-правовій базі, ймовірно, також вплинуть на інвестиційні рішення, оскільки переваги розміщення діяльності в юрисдикціях із традиційно низьким рівнем оподаткування зменшуються після запровадження додаткових податків. Підприємствам слід очікувати на зростання складності, оскільки різні країни застосовуватимуть різні підходи, хоча й залишатимуться в цілому узгодженими з принципами ОЕСР.
Незважаючи на запровадження глобального мінімального податку, трансфертне ціноутворення залишається основою міжнародного податкового планування. Розрахунки за «Другим стовпом» і надалі ґрунтуються на результатах трансфертного ціноутворення для визначення місця виникнення прибутку та необхідності сплати додаткового податку.
Очікується, що податкові органи приділятимуть більшу увагу економічній сутності, зокрема функціям DEMPE, структурі ланцюга поставок, місцезнаходженню персоналу та операційній діяльності. Отже, надійна документація з трансфертного ціноутворення відіграватиме дедалі важливішу роль у обґрунтуванні позицій щодо «Другого стовпа» та захисті податкових результатів під час перевірок.
З огляду на майбутнє, транснаціональні групи повинні вийти за межі простого дотримання вимог і впровадити комплексну стратегію оподаткування та трансфертного ціноутворення. Організації, які проактивно переглядають свої операційні моделі, зміцнюють економічну сутність своєї діяльності та приводять трансфертне ціноутворення у відповідність до мінливого глобального податкового середовища, матимуть найкращі можливості для управління ризиками та збереження конкурентоспроможності в умовах подальшого розвитку міжнародної нормативної бази.
July 10, 2026
Фірми-члени мережі Kreston Global — Kreston Reeves (Велика Британія) та Kreston ProWorks (Японія) — успішно надали консультації компанії Washin Chemical Industry Co., Ltd. щодо придбання нею JFBR Group Limited, холдингової компанії Foilco Ltd. Повний звіт можна прочитати тут, а короткий виклад — нижче.
Компа нія Washin Chemical Industry Co., Ltd., штаб-квартира якої розташована в Японії, виробляє фольгу для гарячого тиснення, а також спеціальні покриття та фарби для товарів і споживчої упаковки по всьому світу. Компанія Foilco Ltd., заснована в 1987 році в Великому Манчестері, є провідним постачальником фольги для гарячого тиснення, що використовується у виробництві преміальної упаковки, поліграфії та декоруванні товарів.
Співпрацюючи на транскордонному рівні, компанії Kreston Reeves та Kreston ProWorks надали комплексні багатомовні консультаційні послуги, що охоплювали корпоративні фінанси з боку покупця, фінансовий та податковий дю-ділідженс. У цій угоді також було задіяно експертизу компанії Kreston Revicom (Італія), яка надала спеціалізовані консультації з питань місцевого оподаткування, що продемонструвало потужність мережі Kreston Global у супроводі складних міжнародних угод.
Крейг Даллендер, директор з корпоративних фінансів компанії Kreston Reeves, зазначив: «Kreston Reeves та мережа Kreston Global мають усі можливості для надання підтримки компаніям з будь-якої точки світу, які прагнуть вести бізнес у Великій Британії або придбати британські підприємства. Ми раді, що мали змогу надати консультації компанії «Washin Chemical Industry Company» щодо цього придбання та співпрацювати з чудовою командою Kreston ProWorks. Ця угода яскраво демонструє силу Kreston Global та нашу здатність використовувати регіональну експертизу й величезний досвід у проведенні угод, щоб надавати нашим клієнтам високоякісну підтримку в міжнародних операціях».
Марек Лехоцький, генеральний директор та керівник компанії Kreston ProWorks, зазначив: «Компанія Washin Chemical Industry є світовим лідером у галузі виробництва спеціалізованих фольг та покриттів, що має клієнтів по всьому світу. Придбання нею британської компанії Foilco Ltd є важливим кроком у її міжнародному розвитку, і ми раді, що разом із Kreston Reeves змогли надати підтримку в цій угоді. Ми також високо оцінюємо роль Nihon M&A Center — провідної консалтингової та брокерської компанії у сфері злиттів і поглинань — у налагодженні контакту між покупцем і продавцем та забезпеченні успішного проведення цієї транскордонної угоди».
Ендрю Гріггс, старший партнер та керівник міжнародного напрямку компанії Kreston Reeves, додав: «Цей проект наочно демонструє силу мережі Kreston Global та те, як наші фірми-учасниці безперебійно співпрацюють, щоб надавати клієнтам ефективні транскордонні рішення. Я надзвичайно пишаюся тим, як Kreston Reeves та Kreston Proworks працювали разом як єдина команда, щоб успішно підтримати спільного клієнта».
Шін Накамічі, виконавчий директор компанії «Washin Chemical Industry Co., Ltd.», зазначив: «Ми вдячні компаніям Kreston Reeves та Kreston ProWorks за підтримку, надану протягом усього процесу придбання. Їхні поради були своєчасними, практичними та добре скоординованими між Японією та Великою Британією, що додало нам впевненості під час реалізації угоди».
Юридичні консультації компанії «Washin Chemical Industry Co., Ltd.» надавали фірми «Nishimura & Asahi» та «RPC Legal», а юридичні консультації компанії «Foilco Ltd.» — фірма «Lodders Solicitors». Консультації з питань корпоративних фінансів в Японії також надавала компанія «Nihon M&A Center Inc. ». Щоб отримати додаткову інформацію щодо співпраці з «Kreston Global», будь ласка, зв’яжіться з нами тут.
May 15, 2026
May 1, 2026
April 24, 2026
Німецький режим податкових пільг на НДДКР регулюється Законом про податкові пільги на дослідження, який пропонує податкові стимули для досліджень і розробок у формі пільги. Запроваджена 1 січня 2020 року на додаток до існуючого проектного фінансування, сфера максимального фінансування нещодавно була значно розширена до максимальної суми 4,2 мільйона євро на рік для МСП та 3,0 мільйона євро для інших суб’єктів господарювання.
Стипендія на дослідження має на меті зміцнити Німеччину як місце для ведення бізнесу, підвищити привабливість Німеччини для нових поселень та інвестиційних рішень, а отже, забезпечити зростання та зайнятість.
March 16, 2026
March 5, 2026
February 27, 2026
January 22, 2026
October 29, 2025
October 21, 2025
October 15, 2025
Комплексний пакет ЄС з ESG є стратегічним кроком, спрямованим на впорядкування нормативно-правової бази ЄС, зменшення адміністративного тягаря та підвищення конкурентоспроможності у критичний для сталого зростання час. Узгоджуючи зусилля з реформування з глобальними тенденціями та кліматичними цілями, ініціатива спрямована на збільшення інвестицій, стимулювання інновацій та позиціонування Європи як лідера на відповідальних ринках. Її успіх може слугувати взірцем для міжнародних стандартів, залучення іноземних інвестицій та формування майбутніх глобальних практик у сфері зелених фінансів та сталого розвитку.
Пропозиція Європейської Комісії щодо пакету “Омнібус” являє собою стратегічні зусилля, спрямовані на впорядкування складного регуляторного ландшафту, який стає дедалі складнішим як для бізнесу, так і для споживачів та політиків. Ця ініціатива зумовлена необхідністю подолання зростаючого адміністративного тягаря, підвищення ефективності нормативних актів ЄС та створення більш конкурентного середовища, сприятливого для сталого зростання.
Цей крок зумовлений кількома мотивами. По-перше, ЄС стикається з постійною глобальною конкуренцією, яка вимагає гнучкості регулювання, щоб забезпечити європейським компаніям можливість впроваджувати інновації та масштабуватися без перешкод у вигляді надмірної законодавчої бюрократії. Згідно з власним зобов’язанням Європейської Комісії, вона має на меті зменшити адміністративний тягар щонайменше на 25%, а для МСП – до 35%, щоб покращити бізнес-середовище (Європейська Комісія, “Краще регулювання”).
По-друге, еволюція порядку денного у сфері клімату та сталого розвитку, прикладом якої є Європейський зелений курс, вимагає більш узгодженої та спрощеної структури для мобілізації інвестицій, покращення дотримання законодавства та досягнення амбітних кліматичних цілей до 2030 року і на подальшу перспективу. Основні цілі Зеленого курсу викладені в стратегічному документі Європейської Комісії.
Поточні ринкові умови ще більше посилюють потребу в реформах. Бізнес стикається з фрагментарними правилами, які часто перетинаються і швидко змінюються, що призводить до збільшення витрат, зниження прозорості та зменшення гнучкості. Європейський суд аудиторів підкреслив, що існуюча регуляторна фрагментація перешкоджає ефективності політики сталого розвитку, і закликав до впорядкування та узгодженості законодавства ЄС (“Спеціальний звіт 10/2018: Краще регулювання, ефективніше регулювання” ).
Складність регулювання також впливає на міжнародну привабливість, потенційно відлякуючи іноземні інвестиції та обмежуючи здатність ЄС лідирувати у світових секторах чистих технологій та сталого фінансування. Європейський інвестиційний банк підкреслює, що регуляторна невизначеність може стримувати “зелені” інвестиції, які мають вирішальне значення для досягнення кліматичних цілей.
Комплексний пакет пропонує зміни до чотирьох ключових законодавчих актів, пов’язаних з ESG: Директиви про корпоративну звітність зі сталого розвитку (CSRD), Директиви про комплексну перевірку корпоративної стійкості (CSDDD), Механізму коригування вуглецевих квот (CBAM) та Регламенту ЄС про таксономію.
Що стосується CSRD, то Omnibus Package пропонує вищий поріг кількості працівників для компаній за обсягом діяльності. Відповідно до запропонованих змін, компанії, які мають понад 1 000 працівників і оборот понад 50 мільйонів євро або баланс понад 25 мільйонів євро, все ще повинні звітувати. Раніше поріг кількості працівників становив 250 осіб. Поріг обороту також підвищується для материнських компаній з країн, що не входять до ЄС, з понад 150 млн євро до понад 450 млн євро. Спрощуються пункти даних ESRS, не розроблятимуться галузеві стандарти, і вимагатиметься лише обмежене запевнення (на відміну від обмеженого та обґрунтованого). Крім того, згідно з пропозицією “Зупинити годинник”, яка була прийнята Європейською Комісією, передбачено відтермінування подання звітності для великих організацій, не зареєстрованих на біржі, та зареєстрованих на біржі малих і середніх підприємств (МСП) на два роки (2025-2027 рр. та 2026-2028 рр.).
Для CSDDD Комплексний пакет пропонує відтермінування на один та два роки термінів транспозиції та дотримання вимог, відповідно, до 26 липня 2027 року та 26 липня 2028 року. Крім того, зобов’язання щодо проведення комплексної перевірки буде поширюватися лише на прямих ділових партнерів, а вимога щодо припинення ділових відносин у разі виявлення серйозних потенційних або фактичних негативних наслідків скасовується. Цикли перегляду збільшуються до п’яти років, а цивільно-правова відповідальність на рівні ЄС скасовується, залишаючи її на розсуд національних режимів.
Що стосується Таксономії ЄС, то Комплексний пакет пропонує зосередити ключові показники ефективності лише на дуже великих компаніях, які мають понад 1 000 працівників та оборот понад 450 мільйонів євро. Розкриття інформації також стає простішим та легшим завдяки спрощеним шаблонам та звільненню від звітності de minimis, згідно з яким не потрібно буде звітувати про діяльність, яка становить менше 10% обороту. Фінансові установи також зможуть відтермінувати розкриття детальних ключових показників ефективності до 31 грудня 2027 року.
Ці зміни спрощують звітність, узгоджують положення різних нормативно-правових актів і зменшують бюрократію, тим самим зменшуючи витрати, час і зусилля, необхідні для дотримання вимог, що вимагаються від компаній, які входять до сфери застосування. Пропозиція “Зупинити годинник” також дає компаніям, що відповідають вимогам, більше часу на підготовку звітності. За оцінками, на 80% менше компаній не потраплять у сферу застосування цих змін, що знімає адміністративний тягар і пов’язані з ним витрати для багатьох МСП. Крім того, вимога щодо обмеженої впевненості полегшує дотримання вимог для бізнесу та спрощує перевірку для регуляторних органів. Правозастосування також залишиться на національному рівні, що потребує менше ресурсів і часу.
Менше охоплення в точках даних і зниження загальної прозорості звітності означають, що обсяг доступних даних з ESG значно зменшиться, тому користувачі цих даних (наприклад, споживачі, регулятори, клієнти, партнери, інвестори, ЗМІ, громадськість тощо) зіткнуться з вищим ризиком “сліпих зон” і складнішим міжгалузевим порівнянням, особливо для секторів з високим ступенем впливу. Ризики перевірок також зростають зі зниженням прозорості. Запропоновані зміни також створили невизначеність для бізнесу та брак ясності для ринку. Вимога лише обмеженого запевнення потенційно вплине на якість даних, що подаються у звітності, та зменшить потребу у відповідних послугах з запевнення, що негативно вплине на постачальників послуг. Крім того, компаніям, які не підпадають під сферу дії закону, все одно доведеться заповнювати опитувальники щодо ESG-закупівель у своєму ланцюжку створення вартості, тому їм все одно доведеться виділяти ресурси на виконання вимог, а вони можуть бути менш підготовленими до цього або не мати змоги отримати високі бали. Оскільки правозастосування залишається лише на національному рівні, існує також ризик клаптикової відповідальності та суперечливих стандартів по всьому ЄС. Враховуючи, що законодавство в інших регіонах, як правило, слідує за ЄС, ці зміни можуть також призвести до ефекту доміно, коли подібні законодавчі акти будуть переглядатися в інших географічних регіонах, наприклад, в Азійсько-Тихоокеанському регіоні, Північній Америці тощо, що матиме більш значні наслідки для світового ринку.
Ухвалення Всеохоплюючого пакету позиціонує ЄС на переломному етапі, узгоджуючи його регуляторний підхід з ширшими міжнародними тенденціями, одночасно сигналізуючи про чіткий перехід до більш прагматичної та сприятливої для бізнесу політики. На рівні ЄС ця ініціатива підтримує стратегічні зобов’язання континенту в рамках Європейського зеленого курсу та цілей сталого розвитку до 2030 року.
Зменшуючи адміністративний тягар і підвищуючи регуляторну ясність, ЄС прагне стимулювати сталі інвестиції, підтримувати інновації та зберігати свою конкурентоспроможність на світовій арені. У звіті Європейської Комісії “Стале фінансування в ЄС” підкреслюється важливість регуляторної ясності для мобілізації приватних інвестицій у стале фінансування. Зовнішні наслідки є не менш важливими. Оскільки глобальні ринки надають все більшого значення сталому розвитку та відповідальному веденню бізнесу, зусилля ЄС щодо впорядкування та вдосконалення своєї регуляторної бази можуть слугувати прикладом для інших регіонів. У нещодавній публікації ОЕСР “Глобальні скоординовані підходи до сталого фінансування” підкреслюється, що регуляторна конвергенція відіграє вирішальну роль у стимулюванні міжнародних інвестиційних потоків і спільних стандартів.
Країни та торговельні партнери, які узгоджують свою політику з цілями сталого розвитку, можуть розглядати реформи ЄС як орієнтир для наслідування, формуючи таким чином міжнародні стандарти на найближчі роки. Європейський центральний банк також підкреслив, що регуляторна стабільність і прозорість є життєво важливими для сприяння сталому фінансуванню на глобальному рівні.
Крім того, більш впорядкована структура ЄС може позитивно вплинути на глобальні ланцюги поставок. Всесвітній економічний форум підкреслює, що регіони-лідери в галузі чистих технологій і стандартів управління, як правило, залучають більше прямих іноземних інвестицій (ПІІ) і стимулюють інновації (Всесвітній економічний форум, “Чому інтегроване і регенеративне лідерство є життєво важливим для майбутнього глобальних ланцюгів доданої вартості”).
Комплексний пакет не змінює юридично обов’язкову ціль ЄС до 2030 року – скоротити чисті викиди парникових газів на 55% порівняно з 1990 роком, а також не впливає на інші ключові інструменти, такі як Система торгівлі квотами на викиди (СТВ) ЄС. Спрощення покликані зменшити бюрократичну тяганину та зосередити зусилля на підприємствах, які мають найбільший вплив, щоб зменшити витрати та вивільнити управлінський потенціал. Таким чином, метою є підвищення конкурентоспроможності всіх підприємств ЄС, стимулювання стійких інвестицій та підтримка міжгалузевих інновацій. Таким чином, пакет залишається в законі.
Однак затримки у звітності та звуження обсягу звітності та комплексної перевірки створюють ризики для успішного досягнення цілей до 2030 року у сфері виконання та моніторингу. Це пов’язано з тим, що перегляди посилають ринкові сигнали, які ускладнюють мобілізацію приватного фінансування та перевірку прогресу. Зменшення кількості звітних даних також означає, що обсяг доступних високоякісних ESG-даних, придатних для прийняття рішень, буде значно меншим, а отже, надаватиме слабші керівні сигнали для рад директорів, банків та наглядових органів. Крім того, через скорочення кількості підприємств менше компаній виділятимуть капітал, час і людські ресурси на досягнення цілей 2030 та Зеленого курсу, принаймні в короткостроковій перспективі. Це також матиме негативний вплив на оцінку ризиків кліматичних загроз та перехідні плани підприємств. Таким чином, хоча Омнібусний пакет підтримує майбутні амбіції, такі як мета ЄС до 2030 року, він ускладнює дорожню карту для досягнення цієї мети до 2030 року. Але мета все ще досяжна.
Зміни до Комплексного пакету також відкривають нові можливості для середнього бізнесу, який більше не підпадає під сферу дії цих законодавчих актів. Управління питаннями ESG перестає бути обтяжливою вправою для галочки для дотримання вимог законодавства для МСП, а стає стратегічним імперативом і фактором, що сприяє розвитку бізнесу. Це має вирішальне значення для доступу до ринку та зростання, а також для вартості капіталу та можливостей фінансування для компаній.
Згідно зі Звітом про глобальну торгівлю, опублікованим Thomson Reuters за 2024 рік, 81% глобальних респондентів вважають ESG-критерії важливими або дуже важливими при виборі постачальників[1]. Всесвітній економічний форум зазначив, що у 2024 році, згідно з опитуванням KPMG, 45% угод зі злиття та поглинання зіткнулися з суттєвими наслідками через виявлення суттєвих порушень у сфері ESG, причому більше половини з них зазнали “зупинки угоди”
Послання зрозуміле. Якщо ви залишаєтесь у сфері дії цих ключових законодавчих актів у сфері ESG, шлях до дотримання вимог стає простішим і зрозумілішим для вас. Але якщо ви більше не підпадаєте під дію цих законів, продовжуйте інвестувати в плани адаптації до зміни клімату, у високоякісні ESG-дані для ваших стратегій і звітності, а також у комплексну перевірку ланцюгів постачання на предмет ESG, оскільки від цього залежить довгострокова конкурентоспроможність і стійкість вашого бізнесу.
[1] Інститут Thomson Reuters, Звіт про світову торгівлю за 2024 рік, грудень 2024 року, https://www.thomsonreuters.com/en-us/posts/international-trade-and-supply-chain/supply-chain-resilience/
[2] Всесвітній економічний форум, Корпоративна відповідальність має фінансовий сенс. Ось чому. Березень 2025, https://www.weforum.org/stories/2025/03/why-esg-is-now-a-financial-imperative/
[3] Корнельський університет, Кількісна оцінка ризиків на рівні фірми від погіршення стану природи, квітень 2025 року, https://arxiv.org/abs/2501.14391
September 26, 2025
Проникливість в бухгалтерії – це те, що неможливо запрограмувати. Послухайте Мерсе Марті Керальт, голову правління та генерального директора Kreston Iberaudit, про силу людського лідерства в цифровому світі.
Дедалі більше поширюється тенденція вважати, що старе заважає, а нове – це єдиний шлях вперед. Ніби досвід обмежується, а не збагачується. Поряд з цим виникає майже автоматичне захоплення новизною.
У цьому кліматі, де новизна утверджується як самоцінність, змінився і спосіб пошуку відповідей. Ми живемо в епоху даних, алгоритмів та миттєвості. Здається, що все знаходиться на відстані одного кліку, але коли все автоматизовано, людський фактор стає справжнім диференціатором.
Зіткнувшись зі складними ситуаціями, пройшовши крізь невизначеність і прийнявши рішення без абсолютної впевненості, я можу сказати, що дійсно має значення знання того, що робити з інформацією, яку ми маємо. Це знання того, коли рухатися вперед, а коли зупинитися, поміркувати, засумніватися і ще раз поставити під сумнів.
Це те, що ми називаємо судженням, і воно виковується на практиці. У ваганнях. У помилках. В усвідомленні того, що не все нагальне – важливе, не все нове – краще.
Сьогодні ми святкуємо штучний інтелект як велику емблему прогресу. І в цьому є сенс: він обробляє, прогнозує, пропонує… але чим більше він зчитує даних, тим більше він не вміє інтерпретувати контекст. Тому що інтерпретація – це не просто погляд на дані, це знання того, коли їм можна довіряти, а коли варто остерігатися.
Чи хочемо ми мати більше гнучких та цифрових компаній? Безумовно. Але пам’ятаймо: гнучкість – це не поспіх, а технології – не мудрість.
Ми можемо покладатися на генеративний ШІ в бухгалтерському обліку, але не слід забувати: хтось все одно повинен приймати рішення – і цей хтось повинен знати, як це зробити.
Майбутнє роботи не є ні молодим, ні старим.
Це зрозуміло. Вимогливе. Людяна.
І в цьому майбутньому критерій не є витратним матеріалом.
Це те, що підтримує все інше.
September 5, 2025
Правила щодо балансового відсотка в Люксембурзі мають змінитися після представлення урядом законопроекту №8590 24 липня 2025 року. Балансовий відсоток – це частка прибутку, яку альтернативний інвестиційний фонд (АІФ) розподіляє між своїми менеджерами після перевищення порогової ставки. Запропонований режим має на меті модернізувати податковий режим, посилити правову визначеність та підвищити привабливість Люксембургу для міжнародних менеджерів фондів та інвесторів.
Новий режим розширить коло бенефіціарів. Він більше не буде обмежуватися працівниками керуючих компаній або управителів АІФів, а поширюватиметься на осіб, які надають послуги управителям фондів, включаючи працівників зовнішніх провайдерів, незалежних директорів та партнерів, які не є їхніми працівниками.
Законопроектом визначено два типи нерозподіленого прибутку. Договірні відсотки, що базуються виключно на договірних правах, будуть класифікуватися як спекулятивний прибуток і оподатковуватися за ставкою 25% за прогресивною шкалою, в результаті чого ефективна маржинальна ставка становитиме близько 11,45%. Відсотки, пов’язані з прямою чи опосередкованою участю у фонді, також класифікуються як спекулятивний прибуток, але можуть претендувати на повне звільнення від оподаткування, якщо частка участі не перевищує 10% і утримується понад шість місяців. Звільнення поширюватиметься як на приріст капіталу, так і на розподілений дохід, у тому числі через прозорі структури.
Інші важливі зміни включають надання пільгового режиму постійного характеру, скасування правила, згідно з яким інвестори повинні спочатку повернути внесений капітал перед розподілом перенесених відсотків, а також дозвіл на створення структур для кожної окремої угоди. Бенефіціари нинішньої системи автоматично перейдуть до нового режиму. Якщо законопроект буде ухвалено, нова система набуде чинності 1 січня 2026 року.
Реформа є важливою для сектору альтернативних інвестиційних фондів Люксембургу. Вона забезпечить більшу ясність для менеджерів і постачальників послуг, зменшить ефективне податкове навантаження і наблизить Люксембург до міжнародних ринкових практик. Реформа також свідчить про рішучість Люксембургу залишатися провідним європейським центром для альтернативних інвестиційних фондів у конкурентному глобальному середовищі.
Наразі законопроект перебуває на розгляді в парламенті. Якщо його буде ухвалено, він почне діяти з 2026 року і, як очікується, забезпечить чіткіші та привабливіші рамки для нарахування процентів. Для більш детального аналізу законопроекту №8590 та його наслідків див. Omnitrust.
August 26, 2025
