Balaji Katlai
Daňový poradca, Kreston GTA, Kanada
Zvyšovanie stávok: Zamestnanecké kapitálové schémy v Kanade
October 11, 2024
Zamestnanecké kapitálové schémy v Kanade, konkrétne zamestnanecké opčné trusty (Employee Option Trusts – EOT), dostali v júni tohto roka sladkú novinku v podobe oslobodenia od dane z kapitálových výnosov. V prieskume spoločnosti Kreston Global 2024 americkí podnikatelia označili schémy zamestnaneckých akcií za svoju najlepšiu voľbu na získanie kapitálu na globálnu expanziu. Nie sú už zamestnanecké kapitálové schémy len vernostným programom pre zamestnancov, ale aj životaschopnou stratégiou pre MSP, ktoré chcú získať kapitál?
V júni 2024 Kanada zvýšila daň z kapitálových výnosov, takže podniky zvažujú svoje možnosti. Jednou z týchto možností by mohol byť EOT, ktorý bol do kanadskej legislatívy zavedený v roku 2023. Môžu EOT, ktoré sú prezentované ako účinný spôsob získavania finančných prostriedkov, zvyšovania lojality zamestnancov a vďaka oslobodeniu od dane z kapitálových výnosov aj úspory nákladov, priniesť kanadským podnikom tieto výhody v praxi a dosiahnuť rovnakú popularitu ako na iných severoamerických trhoch?
Balaji Katlai, daňový poradca spoločnosti Kreston GTA Canada s rozsiahlymi skúsenosťami v oblasti poradenstva domácim a cezhraničným klientom v Kanade v rôznych daňových otázkach, ponúka svoj pohľad na praktické aspekty EOT pre stredne veľké podniky.
Zamestnanecké kapitálové schémy a rast
Podobne ako v USA a Spojenom kráľovstve, aj v Kanade by mohli zamestnanecké kapitálové schémy v súčasnosti zohrávať kľúčovú úlohu pri podpore hospodárskeho rastu. Systémy zamestnaneckého kapitálu pomáhajú spoločnostiam zachovať hotovosť, zosúladiť záujmy zamestnancov s dlhodobými obchodnými cieľmi a zatraktívniť podniky pre externých investorov. V Spojenom kráľovstve vyvolalo zavedenie EOT v roku 2014 prudký nárast konverzie zamestnaneckého vlastníctva, z čoho profitovali zamestnávatelia aj zamestnanci. Kanada sa chystá nasledovať tento model a usiluje sa o podobný rast v sektore zamestnaneckého vlastníctva.
Katlai však vysvetľuje, že zavedenie týchto trustov v Kanade nie je jednoduché.
“Fond zamestnaneckého vlastníctva (Employee Ownership Trust – EOT) je jednou z foriem plánu nástupníctva v podnikaní, ale v Kanade môže byť jeho správa zložitá,” hovorí Katlai. “Daňová legislatíva a správa okolo neho spôsobujú, že sa zdá byť ako akademické cvičenie – niečo, o čom sa učíte, že existuje, ale je ťažké to aplikovať v praxi, pokiaľ neexistujú špecifické situácie, ktoré môžu spĺňať všetky požiadavky na dodržiavanie predpisov a plánovanie.”
Rámec kanadského systému zamestnaneckých akcií
Zamestnanecké kapitálové programy zvyčajne zahŕňajú ponuku podielu zamestnancov v spoločnosti, či už prostredníctvom opcií na akcie, priameho nákupu akcií alebo v prípade EOT prostredníctvom trustu, ktorý spoločne drží zamestnanecké akcie. V pripravovanom kanadskom rámci budú zamestnanci držať individuálne podiely na svojich vlastných účtoch, podobne ako v prípade amerických plánov vlastníctva zamestnaneckých akcií (ESOP). Tým sa líši od modelu Spojeného kráľovstva, kde zamestnanecké vlastnícke trusty držia akcie kolektívne. Tým, že tieto systémy ponúkajú zamestnancom práva na riadenie a podiel na zisku podniku, zabezpečujú, že zamestnanci nie sú len zamestnancami, ale aj spoluvlastníkmi.
Katlai však upozorňuje, že riadenie týchto systémov môže byť zložité, najmä pokiaľ ide o vyváženie potrieb zamestnancov – vlastníkov a budúceho rastu podniku. Poznamenáva, že hoci daňové stimuly a práva na správu sú lákavé, “veľkou výzvou je, že zamestnanci musia prostredníctvom trustu vlastniť podnik. To znamená, že veriteľ musí byť ochotný financovať trust na kúpu podniku a spoliehať sa na riadenie podniku a schopnosť splácať veriteľovi dlh – to nie je vždy jednoduché. Kanadskí veritelia môžu váhať, pretože trust je v rukách zamestnancov a oni si musia byť istí, že podnik dokáže splácať.”
Systémy zamestnaneckého kapitálu tiež pomáhajú vytvárať stabilnejšiu pracovnú silu. Výskum ukazuje, že zamestnanci – vlastníci sú viac oddaní svojej spoločnosti, čo znižuje fluktuáciu a zvyšuje inštitucionálne znalosti. Katlai súhlasí s tým, že v zásade “angažovaná pracovná sila s finančným podielom na podniku s väčšou pravdepodobnosťou prispeje k dlhodobému úspechu”.
Daňové stimuly z kapitálových výnosov
Nedávne zvýšenie dane z kapitálových výnosov v júni 2024 povzbudzuje majiteľov podnikov, aby sa rozhodli pre prechod na zamestnanecké vlastníctvo. Podľa nových právnych predpisov bude prvých 10 miliónov USD z predaja prevedeného prostredníctvom EOT oslobodených od dane z kapitálových výnosov. Cieľom tejto politiky je uľahčiť prechod majiteľom podnikov, ktorí sa blížia k dôchodku, najmä vzhľadom na vysoký počet starnúcich kanadských podnikateľov, ktorí nemajú plány nástupníctva. Odhaduje sa, že tri zo štyroch malých a stredne veľkých podnikov v Kanade zmenia v priebehu nasledujúceho desaťročia vlastníka, a preto by tento daňový stimul mohol byť pre mnohých rozhodujúcim faktorom, ktorý by im umožnil previesť vlastníctvo na zamestnancov, a nie na súkromné kapitálové spoločnosti alebo konkurentov.
Hoci je tento daňový stimul pre majiteľov podnikov atraktívny, Katlai upozorňuje, že administratívne komplikácie môžu byť značné. “Existuje dvojročné obdobie držby, počas ktorého musia zamestnanci udržiavať správu. Ak tak neurobia, predávajúci, ktorý získa odpočet kapitálových ziskov vo výške 10 miliónov USD, môže o túto výhodu prísť. Je to pre predávajúceho riskantné, a hoci existujú aj iné alternatívy predaja podniku, možnosť EOT nemusí byť taká atraktívna.”
Nové pravidlá týkajúce sa kapitálových ziskov tiež neponúkajú dostatočnú motiváciu pre zamestnancov, ktorí zvyčajne nepodliehajú dani z kapitálových ziskov, kým nepredajú svoje akcie alebo nedostanú dividendy, podobne ako ostatní držitelia akcií.
Poučenie sa z modelov Spojeného kráľovstva a USA
Nová kanadská legislatíva vo veľkej miere čerpá z úspešných štruktúr zamestnaneckého vlastníctva v Spojenom kráľovstve a USA. V Spojenom kráľovstve deväť z desiatich spoločností, ktoré prešli na zamestnanecké vlastníctvo prostredníctvom EOT, uvádza, že sú s týmto procesom spokojné a odporučili by ho aj iným podnikom. Podobne aj v USA poskytujú ESOP značné daňové výhody spoločnostiam, v ktorých zamestnanci vlastnia aspoň 30 % akcií.
Zákon o investíciách do zamestnaneckého kapitálu navrhnutý v USA, ktorý umožňuje nízkoúrokové dlhové financovanie zo strany Small Business Administration, ukázal, že politické rámce môžu zohrávať kľúčovú úlohu pri rozširovaní vlastníctva zamestnancov. Katlai je však praktický v tom, že ide o finančnú mrkvu pre všetky podniky v Kanade. “V určitých vidieckych oblastiach s malými, úzko prepojenými podnikmi – ako je napríklad mliekarenský závod v Alberte s 15 zamestnancami – môže EOT fungovať. Ale to je výklenkový scenár. Pre väčšinu kanadských podnikov, najmä pre tie, ktoré sa nachádzajú v blízkosti veľkých centier, je to kvôli zložitosti pravidiel a váhavosti veriteľov ťažké.”
Súkromný kapitál vs. zamestnanecký kapitál
Pri rozhodovaní medzi predajom súkromnému kapitálu a zamestnaneckým kapitálovým programom má každá možnosť svoje výhody a nevýhody. Súkromný kapitál zvyčajne poskytuje rýchlejší prístup ku kapitálu a môže viesť k rýchlemu rastu podniku. Často však vedie k strate kontroly, keďže súkromné kapitálové spoločnosti môžu podnik reštrukturalizovať alebo predať. Okrem toho sa na predaj súkromného kapitálu nevzťahuje oslobodenie od dane z kapitálových výnosov, ktoré majú k dispozícii EOT.
Na druhej strane, zamestnanecký kapitál ponúka dlhodobejšiu stabilitu a zachováva miestnu kontrolu. Je to dobrá voľba pre majiteľov podnikov, ktorí chcú zachovať kultúru a víziu spoločnosti. Katlai poznamenáva: “Pre mnohých majiteľov je voľba závislá od ich dlhodobých cieľov pre podnik. Hlavnou prekážkou je, že zamestnanci musia prostredníctvom trustu vlastniť podnik. To znamená, že veriteľ musí byť ochotný financovať trust na kúpu podniku. Zamestnaneckým vlastníckym trustom môže trvať až desať rokov, kým úplne splatia záväzky veriteľovi, a to je pre veriteľa aj predávajúceho dlhá doba čakania, takže mezanínové financovanie je pre niektoré podniky možno schodnou možnosťou.”
Záver
Katlai sa domnieva, že EOT sú len výnimočným riešením a možno by sa mali zvážiť aj iné možnosti. “Bežní majitelia firiem, ktorí predávajú typickú firmu, budú pravdepodobne stále uprednostňovať tradičné daňové výhody, ako je kanadský stimul na inovácie pre podnikateľov a oslobodenie od celoživotných kapitálových výnosov. V prípade väčších podnikov, ktoré sa predávajú za 50 až 100 miliónov USD, by sa však mohli stať možnosťou zamestnanecké fondy vlastníctva (Employee Ownership Trusts – EOT) – za predpokladu, že na financovanie predaja je k dispozícii mezanínové imanie alebo alternatívne úvery.”
Ak sa chcete obrátiť na odborníka v Kanade, kontaktujte ho.
