Eyad Farsakh
Grupo Global de Finanzas Corporativas de Kreston y Socio Director de Kreston Awni Farsakh & Co. Emiratos Árabes Unidos
La negociación en Oriente Medio y el Norte de África se mantuvo firme hasta 2025
April 28, 2026
Los programas de diversificación, la mejora de la profundidad del mercado de capitales y la continua creación de ecosistemas sectoriales en todo el Golfo significan que el mercado no sólo está activo, sino que está más maduro.
El análisis de EY de los nueve primeros meses de 2025 ofrece una clara instantánea del impulso: 649 operaciones anunciadas en toda la región MENA por un valor agregado de 69.100 millones de USD. La actividad entrante fue especialmente fuerte, con 160 operaciones entrantes por un valor total de 23.800 millones USD. Los sectores químico y tecnológico fueron los que más valor aportaron, con 23.900 y 12.200 millones de USD respectivamente. Esto pone de relieve dos temas definitorios para la región: la consolidación industrial anclada en ventajas adyacentes a la energía, y la rápida expansión de la infraestructura y los servicios digitales.
La inversión transfronteriza y el crecimiento del sector impulsan la negociación de acuerdos
“A nivel de mercado, 2025 reforzó tres cambios estructurales“, dijo Eyad Farsakh, Socio Director de Kreston Awni Farsakh & Co. y Presidente del Grupo de Finanzas Corporativas Globales de Kreston. “En primer lugar, los flujos transfronterizos están configurando los resultados más que nunca. Los compradores e inversores extranjeros buscan plataformas escalables con una regulación visible y flujos de caja defendibles, mientras que los campeones regionales siguen buscando la expansión internacional, la capacidad tecnológica y la diversificación de los beneficios.”
El resultado combinado es un mercado más interconectado en el que las expectativas de valoración están cada vez más ancladas en comparables mundiales y en el que las normas de diligencia están convergiendo con las normas internacionales.
Las transacciones de mayor envergadura y una diligencia más estricta reconfiguran la dinámica del mercado
Cada vez se espera más de los equipos directivos que proporcionen paquetes mensuales de resultados, análisis de clientes y contratos, y una normalización defendible de los beneficios que establezca un puente entre las cuentas estatutarias y los resultados subyacentes. Cuando esto se hace bien, los compradores están más dispuestos a actuar con rapidez y a competir en precios; cuando no, los procesos se ralentizan y la fuga de valor se convierte en algo habitual a través de ajustes conservadores y una fijación de precios de mayor riesgo.
“El valor principal está siendo impulsado por un menor número de transacciones de mayor envergadura“, dijo Eyad. “Esto es importante, porque influye en los puntos de referencia de los precios de subsectores enteros. También concentra el riesgo de ejecución. El reciclaje de capital se ha convertido en una agenda más explícita. Los grupos vinculados al Estado están monetizando cada vez más activos maduros para redistribuir el capital en temas prioritarios, ampliando el conjunto de oportunidades para los socios estratégicos y el capital institucional a largo plazo.”
El acceso a la financiación y las asociaciones estratégicas apoyan una actividad sostenida
Las condiciones de financiación siguen siendo un factor determinante del ritmo de las fusiones y adquisiciones. La capacidad de los principales emisores regionales para acceder a los mercados mundiales de deuda favorece la financiación de las adquisiciones y la flexibilidad de la refinanciación, mientras que la actividad de las OPI influye en los puntos de referencia de valoración y en la opcionalidad de salida.
En toda la región, los consejos de administración están equilibrando la inversión en crecimiento con la disciplina de rentabilidad. Esto está impulsando un mayor uso de las asociaciones, las ventas de participaciones minoritarias y las empresas conjuntas como vía para acelerar la estrategia al tiempo que se comparte el riesgo. Los equipos de Finanzas Corporativas de Kreston Global apoyan a los clientes de toda la región MENA a lo largo de todo el ciclo de vida de la operación: revisión de las opciones estratégicas, preparación y ejecución de la venta, asesoramiento en la compra, valoraciones y apoyo en la transacción. En un mercado más competitivo, la preparación disciplinada y una historia clara de capital siguen siendo las palancas más fuertes para la calidad de los resultados.
