Jelena Mihic
Diretor Geral da Kreston MDM Sérvia
Imposto mínimo global: a exceção dos EUA
14 de Julho, 2026
Neste artigo para a Bloomberg Tax, a Jelena Mihic (da Kreston MDM e presidente do Comité Regional da Europa) analisa como a isenção dos EUA das regras de imposto mínimo global da OCDE pode vir a moldar o futuro da política fiscal global. O quadro do Segundo Pilar da OCDE introduziu um imposto mínimo global de 15% para reduzir a transferência de lucros, travar a concorrência fiscal prejudicial e criar um sistema fiscal internacional mais coerente para grupos multinacionais com receitas superiores a 750 milhões de euros. Lê o artigo completo aqui ou um resumo abaixo.
Um quadro fiscal global em evolução
Embora os Estados Unidos partilhem estes objetivos através do seu regime de Rendimentos Intangíveis Globais com Baixa Tributação (GILTI), os dois sistemas diferem significativamente. O GILTI aplica uma taxa de imposto efetiva mais baixa e utiliza uma abordagem de ponderação global, em vez da metodologia «jurisdição a jurisdição» exigida pelo Pilar Dois. Por isso, não cumpre totalmente as regras da OCDE.
Reconhecendo os desafios políticos que a reforma da legislação fiscal dos EUA implica, a OCDE aceitou temporariamente o GILTI como «globalmente equivalente». Esta decisão pragmática ajuda a manter a participação dos EUA no quadro global, mas afasta a iniciativa do modelo uniforme inicialmente acordado em 2021.
Implicações para os governos e as empresas multinacionais
A isenção dos EUA traz mais flexibilidade, mas também cria incerteza quanto à consistência a longo prazo do imposto mínimo global. Outros países podem procurar obter o reconhecimento dos seus próprios regimes de imposto mínimo nacionais, o que levaria a um panorama mais fragmentado, em que coexistam vários sistemas interoperáveis, em vez de uma única norma global.
Para os grupos multinacionais sediados na UE, as implicações são significativas. As empresas continuam sujeitas a todos os requisitos do Segundo Pilar, incluindo cálculos GloBE exaustivos, liquidações fiscais complementares específicas de cada jurisdição e obrigações de reporte abrangentes. Entretanto, muitos grupos norte-americanos continuam a operar ao abrigo do GILTI sem requisitos de conformidade equivalentes, o que cria disparidades competitivas e administrativas.
É provável que o quadro em evolução também influencie as decisões de investimento, uma vez que as vantagens de estabelecer operações em jurisdições tradicionalmente com baixa tributação diminuem quando se aplicam impostos de compensação. As empresas devem contar com uma complexidade crescente, à medida que diferentes países adotam abordagens variadas, mantendo-se, no entanto, globalmente alinhados com os princípios da OCDE.
Os preços de transferência continuam a ser fundamentais
Apesar da introdução do imposto mínimo global, os preços de transferência continuam a ser fundamentais para o planeamento fiscal internacional. Os cálculos do Pilar Dois continuam a basear-se nos resultados dos preços de transferência para determinar onde os lucros são gerados e se há impostos adicionais a pagar.
Espera-se que as autoridades fiscais dêem maior ênfase à substância económica, incluindo as funções DEMPE, a estrutura da cadeia de abastecimento, a localização da força de trabalho e as atividades operacionais. Uma documentação sólida sobre preços de transferência vai, por isso, ter um papel cada vez mais importante para sustentar as posições relativas ao Segundo Pilar e defender os resultados fiscais durante as auditorias.
Olhando para o futuro, os grupos multinacionais devem ir além da simples conformidade e adotar uma estratégia integrada em matéria de fiscalidade e preços de transferência. As organizações que reverem de forma proativa os seus modelos operacionais, reforçarem a substância económica e alinharem os preços de transferência com o ambiente fiscal global em constante evolução estarão melhor posicionadas para gerir o risco e manterem-se competitivas à medida que o quadro internacional continua a evoluir.
