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Sergej Atamas

Geschäftsführender Partner, Kreston Ukraine

Sergey Atamas ist Managing Partner bei Kreston Ukraine und verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung in den Bereichen Managementberatung, Unternehmensfinanzierung und Unternehmenstransformation. Er ist für die Entwicklung und Umsetzung der Geschäftsstrategie des Unternehmens verantwortlich und leitet außerdem die Investitions- und Beratungspraxis. Zu Sergey's Fachkenntnissen gehören Eigenkapital- und Projektfinanzierung, IT-Strategie und -Leistung, Machbarkeitsstudien, Geschäftsplanung, Due Diligence und Geschäftsstrategie. Seine Branchenerfahrung erstreckt sich auf die Bereiche IT, Telekommunikation, industrielle Fertigung, Energie, Konsumgüter, Transport und Logistik sowie Landwirtschaft und macht ihn zu einer vielseitigen Führungspersönlichkeit in verschiedenen Sektoren.

Einblicke von Interpreneur: Widerstandsfähigkeit von Unternehmen in der Ukraine

August 20, 2026

In den über vier Jahren des umfassenden Krieges hat sich die Widerstandsfähigkeit der Unternehmen in der Ukraine vom bloßen Überleben in der Notlage hin zu einem systematischen Risikomanagement entwickelt.

Unternehmen setzen ihren Betrieb trotz militärischer Bedrohungen, beschädigter Infrastruktur, Arbeitskräftemangels, Unterbrechungen der Stromversorgung und eingeschränktem Zugang zu Kapital fort. Dennoch führen die meisten Unternehmen nicht nur ihren Betrieb weiter, sondern tätigen auch Investitionen, strukturieren ihre Geschäftsmodelle um und erschließen internationale Märkte.

Das wirtschaftliche Ausmaß der Krise ist nach wie vor beträchtlich. Das reale BIP der Ukraine ging im Jahr 2022 um 28,8 % zurück. Anschließend kehrte die Wirtschaft auf den Wachstumspfad zurück und verzeichnete 2023 ein Wachstum von 5,5 %, 2024 von 3,2 % und für 2025 schätzungsweise 1,8–2,2 %. Die Erholung setzt sich somit fort, auch wenn ihr Tempo durch den Krieg und die Zerstörung der Produktions- und Energieinfrastruktur weiterhin gebremst wird.

Ein realistischer Umgang mit Risiken, ohne dabei das Wachstum zu vernachlässigen

Laut einer von der Amerikanischen Handelskammer im Mai und Juni 2026 durchgeführten Umfrage waren 92 % der befragten Unternehmen weiterhin voll funktionsfähig. Gleichzeitig gaben 47 % an, Schäden an Büros, Produktionsstätten, Lagerhäusern oder anderer Infrastruktur erlitten zu haben. Dennoch verzeichneten 87 % der Unternehmen im zweiten Quartal 2026 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stabile oder verbesserte Finanzergebnisse. Die Umfrage umfasste 112 Führungskräfte, von denen 69 % Geschäftsführer waren.

Eine Untersuchung der European Business Association deutet ebenfalls auf eine Mischung aus Widerstandsfähigkeit und Vorsicht hin. Zu Beginn des Jahres 2026 arbeiteten 76 % der befragten Unternehmen mit voller Kapazität, während die verbleibenden 24 % mit gewissen Einschränkungen arbeiteten. Gleichzeitig gaben 76 % an, dass sie ihre Geschäftstätigkeit in der Ukraine fortsetzen würden, unabhängig davon, ob die Feindseligkeiten im Laufe des Jahres enden würden. Die größten Einschränkungen stellten weiterhin geografische Risiken, Betriebsunterbrechungen während Luftangriffswarnungen und die Notwendigkeit dar, Geschäftsprozesse online abzuwickeln.

Wie sich Führungsmodelle gewandelt haben

In den ersten Monaten des Krieges konzentrierten sich die Unternehmen in erster Linie darauf, Mitarbeiter zu halten, Liquidität und Daten zu sichern sowie den grundlegenden Betrieb aufrechtzuerhalten. Im Laufe der Zeit wurden vorübergehende Krisenmaßnahmen zu festen Bestandteilen der Unternehmensführung.

Die widerstandsfähigsten Unternehmen setzen in der Regel mehrere Instrumente gleichzeitig ein:

• Diversifizierung von Lieferanten, Kunden und Logistikwegen;
• Wartung von Notstrom- und Kommunikationssystemen;
• Aufbau verteilter Teams und Duplizierung kritischer Funktionen;
• Regelmäßige Überprüfung der Zahlungsströme und Investitionspläne;
• Ausbau der Exportaktivitäten und Gründung einer rechtlichen Niederlassung außerhalb der Ukraine;
• Die Umstellung von Vertriebs-, Dokumentenmanagement- und Verwaltungsprozessen auf digitale Formate.

Eine vollständige Verlagerung hat sich jedoch nicht als allgemeingültiges Modell durchgesetzt. Nach Angaben der EBA haben 10 % der befragten Unternehmen im Jahr 2025 Büros oder Produktionsstätten verlegt: 8 % zogen innerhalb der Ukraine um, und nur 2 % verlegten ihren Standort ins Ausland. Die meisten Unternehmen behielten ihre Kerngeschäfte in der Ukraine bei und bauten gleichzeitig den Auslandsvertrieb, Handelsgesellschaften oder Repräsentanzen auf.

Auch die Nationalbank der Ukraine verzeichnete positive mittelfristige Konjunkturerwartungen. Im vierten Quartal 2025 lag der Konjunkturerwartungsindex bei 102,1 % und blieb damit über der Neutralmarke. Die Unternehmen rechneten mit einem Umsatzwachstum und hielten an ihren positiven Plänen für Investitionen in Ausrüstung und Produktionskapazitäten fest.

Internationale Expansion als Instrument zur Risikostreuung

Vor 2022 war der Eintritt in ausländische Märkte für viele ukrainische Unternehmen in erster Linie eine Wachstumsstrategie. Während des Krieges sind Exporte und eine internationale Präsenz zudem zu Instrumenten geworden, um geografische, wirtschaftliche und logistische Konzentrationen zu verringern.
Dieser Trend lässt sich bei den Unternehmen beobachten, die zum öffentlich bekannt gegebenen Prüfungsportfolio von Kreston Ukraine gehören.

1. Astarta. Im Jahr 2025 erzielte der Konzern Exportumsätze in Höhe von 294 Millionen Euro, was 62 % seines Konzernumsatzes ausmachte. Das Unternehmen behielt in der Ukraine ein integriertes Betriebsmodell bei, das den Pflanzenbau, die Verarbeitung, die Tierhaltung und die Logistik umfasst.
2. Interpipe. Das Unternehmen stellt Stahlrohre, Eisenbahnräder und Radsätze her. Mehr als 80 % seines Umsatzes werden durch Exporte erzielt, während sich seine Produktionsstätten nach wie vor hauptsächlich im Gebiet Dnipropetrowsk befinden. Seine Produkte werden an Kunden in Dutzenden von Ländern geliefert.
3. Kobzarenko-Werk. Das Unternehmen exportiert Landmaschinen in 32 Länder und unterhält eine Produktionsstätte sowie ein Servicezentrum in Polen. Im Jahr 2024 belief sich der Umsatz auf über 44 Millionen Euro. Nach dem Rückzug aus dem russischen und belarussischen Markt richtete das Unternehmen seinen Vertrieb auf europäische Länder aus.
4. Eridon. Der Konzern bereitet jährlich rund eine Million Tonnen landwirtschaftlicher Erzeugnisse für den Export vor. Im Jahr 2024 nahm er einen zweiten Umschlagterminal im Gebiet Transkarpatien in Betrieb, erweiterte seine Getreidelagerkapazitäten und baute die Infrastruktur für den Handel mit EU-Ländern weiter aus.
5. Arterium. Das Portfolio des Unternehmens umfasst rund 175 Arzneimittel, die in 13 Exportmärkten vertrieben werden. Seit Beginn des offenen Krieges wurden mehr als zwei Millionen Packungen Medikamente an Gesundheitseinrichtungen und gemeinnützige Organisationen gespendet.

Diese Beispiele zeigen, dass die internationale Expansion ukrainischer Unternehmen in der Regel nicht mit einer vollständigen Verlagerung einhergeht. Das vorherrschende Modell sieht vor, die Produktion und die Kernkompetenzen in der Ukraine zu behalten und gleichzeitig den Export, internationale Vertriebskanäle sowie eine alternative Logistikinfrastruktur auszubauen.

Häufige Fehler beim Eintritt in neue Länder

Die schnelle Anpassungsfähigkeit ist für ukrainische Unternehmer zwar ein Vorteil, kann bei der internationalen Expansion jedoch auch zu Fehlern führen. Es kann vorkommen, dass ein Unternehmen zunächst eine ausländische juristische Person gründet und erst danach die steuerlichen, arbeitsrechtlichen und regulatorischen Auswirkungen prüft.

Zu den häufigsten Risiken zählen die Wahl eines ungeeigneten Rechtsraums, die Unterschätzung der Kosten für lokales Personal und die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften, das Versäumnis, eine angemessene Steuerstruktur zu etablieren, Fehler bei der Verrechnungspreisgestaltung sowie ein unzureichendes Verständnis der bankseitigen Anforderungen.

Die internationale Expansion sollte daher nicht mit der Unternehmensregistrierung beginnen, sondern mit der Beantwortung von vier Fragen: Wo befinden sich die Kunden, welche Funktionen werden im Ausland wahrgenommen, wo wird die effektive Geschäftsführung ausgeübt und wie wird die ausländische Gesellschaft mit dem ukrainischen Unternehmen zusammenarbeiten?

Wichtige Erkenntnisse aus den Erfahrungen in der Ukraine

Die Erfahrungen ukrainischer Unternehmen zeigen, dass Resilienz nicht darin besteht, eine Krise genau vorherzusagen. Vielmehr ist es die Fähigkeit, die Kontrolle über das Unternehmen zu behalten, wenn das ursprüngliche Szenario nicht mehr funktioniert.

Unternehmen, die geopolitischen Risiken ausgesetzt sind, müssen kritische Abhängigkeiten im Voraus identifizieren, Liquiditätsreserven vorhalten, ihre Märkte und Lieferanten diversifizieren, ihre Daten schützen und alternative Betriebsszenarien entwickeln.

Die wichtigste Veränderung in der ukrainischen Wirtschaft besteht darin, dass Anpassung nicht mehr nur eine vorübergehende Reaktion auf den Krieg ist. Sie hat sich zu einer dauerhaften Managementkompetenz entwickelt. Die erfolgreichsten Unternehmen stellen sich nicht vor die Wahl, entweder ihr Geschäft in der Ukraine aufrechtzuerhalten oder eine internationale Expansion anzustreben. Sie kombinieren beide Strategien, indem sie ihre Schlüsselkompetenzen im Land bewahren und gleichzeitig eine stärker diversifizierte internationale Struktur aufbauen.

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