Diretor de Clientes Privados na James Cowper Kreston
Sharon Omer-Kaye, especialista em fiscalidade com mais de 30 anos de experiência, iniciou a sua carreira no HMRC em 1989, tendo passado para o sector privado em 1991. Com qualificações do Chartered Institute of Taxation, da Association of Taxation Technicians e da Society of Trusts & Estate, destaca-se na resolução de complexidades fiscais. Para além disso, a sua afiliação à Personal Finance Society/Chartered Insurance Institute destaca a sua experiência em finanças pessoais e seguros.
Com as incertezas económicas a pairar sobre o Reino Unido, o panorama do investimento tem assistido a um equilíbrio delicado entre a apetência pelo risco e a prudência entre os HNWIs. Sharon Omer-Kaye observa: “É um equilíbrio. As pessoas têm um apetite de investimento generalizado e algumas sentem-se mais à vontade para assumir um certo grau de risco”. Enquanto alguns investidores procuram opções aparentemente mais seguras, seduzidos por taxas de juro mais elevadas sobre rendimentos em dinheiro que atingem os 6%, uma perspetiva mais sofisticada reconhece o impacto da inflação elevada na atratividade desses rendimentos.
As obrigações do Tesouro, particularmente atractivas para as pessoas sujeitas a taxas de imposto mais elevadas, surgiram como uma opção estratégica a curto prazo, oferecendo um potencial de rendimento composto superior a 8%. Entretanto, os gestores de investimentos parecem estar a desviar taticamente os fundos para matérias-primas, como o ouro e a prata, para se protegerem contra as quedas das acções no contexto da volatilidade do mercado.
No sector das acções, a volatilidade do FTSE é vista como uma oportunidade para investimentos em empresas britânicas subvalorizadas. O mercado imobiliário está a sofrer uma transformação distinta, com uma divisão no sentimento dos investidores. Enquanto alguns desinvestem em carteiras de imóveis antecipando um declínio, outros vêem a correção como uma oportunidade para adquirir imóveis a preços reduzidos, especialmente no mercado residencial que enfrenta uma correção do desequilíbrio entre os salários e os preços dos imóveis.
Restaurar a confiança e a estabilidade
No meio de um ambiente económico difícil, a atenção centra-se nos factores que os HNWIs procuram para restaurar a confiança e a estabilidade. Omer-Kaye sublinha a importância de reconhecer os desafios globais mais alargados, que vão para além do Reino Unido. A estabilidade política torna-se um fator crítico que influencia o sentimento do mercado, com as frequentes mudanças de liderança a criarem nervosismo no mercado.
A estabilidade política e a clareza são essenciais para acalmar os mercados”, afirma. A falta de clareza cria um vazio na tomada de decisões e o restabelecimento da confiança depende da resolução da incerteza sobre o futuro panorama e o quadro regulamentar.
Atenuação dos riscos
Para fazer face aos riscos associados aos desafios económicos do Reino Unido, os HNWIs adoptam abordagens estratégicas, avaliando o clima atual para potenciais oportunidades de investimento. Omer-Kaye salienta a importância de uma visão holística, considerando a exposição a numerário, vários investimentos e instrumentos de eficiência fiscal.
A análise estratégica do panorama fiscal torna-se uma via crucial para a redução dos riscos. A utilização de instrumentos fiscais como os investimentos ISA, EIS e VCT proporciona um quadro para o planeamento fiscal estratégico, em conformidade com o regime fiscal favorável do Reino Unido para o investimento em empresas de elevado crescimento.
Incerteza: desafios e oportunidades
Quanto à questão de saber se a incerteza está a afugentar os investidores, Omer-Kaye sugere que a situação é matizada. Embora alguns indivíduos possam considerar os riscos pouco atractivos, a incerteza pode criar oportunidades para investidores confiantes. A incerteza política contribui para a hesitação, mas o orador rejeita a ideia de que os investidores sejam afugentados, sublinhando a necessidade de esperar para ver.
Reconhece-se a fluidez da situação, com os indivíduos com elevado património líquido a explorarem opções sem um êxodo imediato. O compromisso com o Reino Unido é sublinhado, centrando-se no planeamento para enfrentar eventuais mudanças, em vez de uma partida imediata.
Um otimismo cauteloso
Os indivíduos com elevado património líquido são encorajados a abordar a mudança de forma flexível, reconhecendo que os cenários económico, político e pessoal estão em constante mudança. Perante a incerteza, a inovação e a adaptabilidade tornam-se os princípios orientadores para navegar na paisagem económica, demonstrando a resiliência e a perspicácia estratégica dos indivíduos com elevado património líquido em tempos difíceis.
Sharon afirma que “à medida que as portas se fecham, outras se abrem, o que exige um pensamento inovador e adaptabilidade”.
O investimento na Roménia está a atrair empresas orientadas para o orçamento que pretendem expandir-se na Europa Oriental. Eduard Pavel, da Kreston Romania, lança luz sobre as actuais tendências económicas, o clima de investimento e as oportunidades que a Roménia apresenta à comunidade empresarial global.
2022 Aumento do IDE
Em 2022, a Roménia assistiu a um aumento do investimento direto estrangeiro (IDE), marcando uma fase de crescimento económico constante. Apesar destes progressos, Pavel assinala uma diferença significativa em relação aos fluxos de IDE da Alemanha. Segundo ele, “a Roménia registou um crescimento em 2022, mas o montante continua a ser significativamente inferior ao da Alemanha”. Esta observação realça a posição crescente, embora comparativamente modesta, da Roménia no panorama do investimento europeu.
Uma perspetiva cautelosa sobre as tendências de investimento
Após uma mudança nos padrões de investimento, Pavel faz uma avaliação cautelosa da tendência geral para a diversificação das cadeias de abastecimento, não estando ainda definitivamente estabelecido um pivot direto da China para a Europa, especificamente para a Roménia.
“Não podemos confirmar que [clients] se tenha afastado da China em direção a fornecedores europeus”.
O papel da energia verde
As iniciativas da Roménia no domínio da energia verde, embora não sejam o principal fator de atração, estão a influenciar as decisões das empresas. De acordo com Pavel, estas iniciativas são um fator que contribui, embora não seja a razão principal, para o interesse das empresas multinacionais na Roménia. “As iniciativas ecológicas do país desempenham um papel importante na atração de empresas”, observa, indicando que os compromissos ambientais da Roménia estão a ter repercussões na ética empresarial mundial. “Apesar da ênfase na energia verde, não se verificou um aumento significativo de pedidos de informação por parte de multinacionais que pretendem deslocalizar-se ou criar empresas na Roménia devido a estas iniciativas.”
Digitalização e automatização
Uma das tendências mais acentuadas observadas no ano passado é a mudança para a automatização e a digitalização. Pavel atribui esta mudança à pandemia, que alterou as práticas comerciais a nível mundial. “Os clientes estão a prestar mais atenção à automatização e à digitalização”, observa, destacando uma tendência mais ampla que está a influenciar as estratégias empresariais na Roménia e não só.
Perspectivas para 2024
Com os olhos postos em 2024, Eduard Pavel dá conselhos práticos às empresas internacionais que pretendam expandir-se para a Roménia. Salienta a importância de compreender a dinâmica do mercado local e o ambiente regulamentar. “Certifique-se de que pesquisa o mercado, compreende a legislação e presta atenção até às nuances”, aconselha Eduard, sublinhando a necessidade de uma abordagem bem informada. Salienta também a importância de construir relações a longo prazo na cultura empresarial romena, que é orientada para as relações.
Rezar Llukaçej, fundador e sócio-gerente da Kreston Albania, conta com mais de 20 anos de vasta experiência no sector dos serviços financeiros. Ao longo da sua carreira, cultivou diligentemente uma visão destinada a estabelecer uma empresa distinta no mercado, alimentada por um compromisso com a excelência e a herança de valores fundamentais.
Investir na Albânia
O investimento na Albânia está a impulsionar a transformação do país num centro de investimentos estrangeiros no coração dos Balcãs. No centro desta mudança está o reposicionamento estratégico das estâncias albanesas, como Ksamil, como alternativas económicas a destinos europeus bem conhecidos.
Rezar Llukaçej, sócio-gerente do escritório da Kreston Albania em Tirana, fornece uma perspetiva local abrangente sobre a evolução do panorama económico, lançando luz sobre os factores que estão a estabelecer as bases para a adesão da Albânia à UE.
Avanços regulamentares que estimulam o crescimento
O atrativo da Albânia para o investimento foi significativamente reforçado por desenvolvimentos regulamentares proactivos no ano passado, oferecendo mudanças preferenciais a alguns sectores que estão interessados em ver crescer. Rezar Llukaçej salienta que estes setores viram a adoção de legislação especial destinada a incentivar investimentos estratégicos, cruciais para o desenvolvimento económico do país, “A Albânia mantém um regime liberal de investimento estrangeiro para atrair Investimento Direto Estrangeiro (IDE). O fluxo de IDE em 2022 excedeu 1,37 mil milhões de EUR, graças à prioridade dada pelo governo a setores como o turismo, a indústria transformadora, a energia, a agricultura, o petróleo e as minas e as TIC.”
Salvaguardas da Albânia em matéria de IDE
Llukaçej identifica que a chave para o sucesso destas melhorias tem sido a legislação especial destinada a encorajar e incentivar os investimentos estratégicos.
“Apela a importantes investimentos de capital que são implementados em sectores económicos chave, estratégicos para o desenvolvimento do país.”
“A Lei do Investimento Estrangeiro prevê salvaguardas abrangentes para os investidores estrangeiros”, afirma Llukaçej. Explica que permite 100% de propriedade estrangeira na maioria dos sectores, com apenas pequenas restrições em áreas como os transportes aéreos e a radiodifusão televisiva. Salienta ainda o papel fundamental da Agência Albanesa para o Desenvolvimento do Investimento (AIDA), que orienta os investidores estrangeiros ao longo do processo de candidatura e lhes confere o estatuto de investimento estratégico/investidor.
Llukaçej sublinha que nem tudo são facilidades, mas o Governo albanês não tira os olhos do objetivo final,
“Há sempre uma procura de melhorias no quadro regulamentar e o governo está a trabalhar ativamente nesse sentido, a fim de maximizar as oportunidades de atrair investidores para o país devido ao impacto da transição da geminação na economia e na transformação industrial.
Tendências sectoriais específicas: Energia, turismo, imobiliário e oportunidades no sector da construção
A Albânia tem trabalhado em vários projectos energéticos para diversificar e melhorar as suas infra-estruturas energéticas, desenvolvendo o potencial para melhorar a sua eficiência energética. Tem havido um aumento do interesse dos investidores em projectos solares e eólicos, bem como no desenvolvimento de projectos hidroeléctricos, uma vez que a Albânia tem um potencial hidroelétrico significativo. O país também tem trabalhado em projectos de interconexão com os países vizinhos para aumentar a segurança energética.”
O turismo também registou um desenvolvimento notável. “O Banco da Albânia anunciou recentemente que, nos primeiros seis meses de 2023, as despesas dos estrangeiros que viajaram para a Albânia atingiram um total de 1,55 mil milhões de euros. Este é o valor mais elevado registado após a década de 1990. Por este motivo, o interesse dos investidores continua a ser elevado, uma vez que a necessidade de novas estruturas de alojamento permitirá aos investidores explorar novos investimentos neste sector.”
Llukaçej traça o retrato de um país à beira de um boom turístico. “O plano de grandes projectos de infra-estruturas não visa apenas melhorar a experiência turística, mas também consolidar o crescimento neste sector”, explica.
Paralelamente, os sectores do imobiliário e da construção estão a fervilhar de potencial. As informações de Llukaçej revelam um clima de investimento diferenciado, particularmente atrativo devido à legislação favorável da Albânia para o investimento imobiliário. “Há uma intrigante interação entre as oportunidades para os investidores estrangeiros no sector imobiliário, seja através do arrendamento de terrenos agrícolas ou da compra estratégica de propriedades comerciais”, observa. O crescimento deste sector está intrinsecamente ligado ao florescimento da indústria do turismo, criando uma relação simbiótica entre os dois.
Apoio ao desenvolvimento das empresas: Competências, PME e transformação digital
Llukaçej também aborda a importância crescente da formação e do ensino de competências empresariais. A procura de programas centrados na gestão empresarial, na governação empresarial e na superação dos desafios das transformações ecológicas e digitais aponta para um mercado em expansão nos serviços educativos. “Trata-se de preparar a força de trabalho para o futuro, alinhando as competências com a evolução das exigências da nossa economia”, afirma.
O apoio às pequenas e médias empresas (PME) é outro objetivo fundamental. A Llukaçej prevê um cenário em que as plataformas digitais e de redes sociais desempenham um papel crucial na promoção e inspiração das PME. “Há um imenso potencial para capacitar as PME, impulsionar a inovação e o crescimento através do envolvimento digital”, observa. Esta tendência está relacionada com a transformação digital mais alargada em curso na Albânia, sublinhando o empenho do país em adotar a tecnologia e a inovação.
Olhando para o futuro, Llukaçej prevê a continuação do empenho do governo em tornar o país mais atrativo para os investimentos estrangeiros. “Há uma grande preocupação em simplificar os processos para os investidores, sobretudo nos sectores estratégicos”, observa. A transformação digital em vários sectores é uma tendência fundamental, com as empresas a adoptarem cada vez mais o marketing digital, o comércio eletrónico, a análise de dados e a automatização de processos robóticos.
“O desenvolvimento de competências digitais visa não só o lado da oferta, o sector das TIC, mas também o lado da procura, os diferentes sectores económicos, para aproveitar as oportunidades da digitalização.”
Sem surpresas, o impacto do movimento ESG na Europa é profundo, segundo Llukaçej. “As organizações internacionais e as empresas estão a integrar as normas ESG nas suas estratégias de desenvolvimento”, afirma. Salienta o empenho do governo na transição ecológica, na transformação digital e na segurança energética como parte da sua estratégia económica mais vasta.
Llukaçej discute a evolução da governação social das empresas. Com um movimento global no sentido de práticas empresariais sustentáveis e éticas, a Albânia não é exceção. “Estamos a assistir a uma mudança para um ambiente empresarial mais competitivo e resiliente”, afirma. Esta tendência indica uma procura crescente de serviços de consultoria em matéria de governação empresarial e de conformidade ESG, alinhando a Albânia com as normas internacionais de conduta empresarial.
Com uma economia mais pequena e mais ágil, capaz de pôr em prática mais rapidamente as políticas digitais, ambientais e económicas, o FMI aumentou recentemente a previsão de crescimento económico para 2023 para 3,6%. Uma previsão de crescimento semelhante para 2024 e um estatuto de adesão à UE que parece estar no bom caminho para o início da próxima década sugerem que a economia albanesa poderá ter bons resultados com quaisquer investimentos.
Biljana Sparavolo é a Directora de Preços de Transferência da Kreston MDM na Sérvia. Com uma carreira sólida que abrange mais de uma década, Biljana desenvolveu uma vasta experiência em preços de transferência, auditoria financeira, controlo financeiro e relatórios empresariais. Antes do seu cargo atual, trabalhou como controladora financeira na Adria Media e no Nexe Group.
O impacto da externalização nos preços de transferência na Europa de Leste
As empresas devem estar conscientes do impacto que a externalização pode ter nos preços de transferência na Europa Oriental. Num mundo pós-COVID, está em curso uma mudança notável, uma vez que 77% dos países europeus optam por externalizar dentro do continente. Esta medida tem por objetivo reforçar a cadeia de valor global (CVG) e reduzir a dependência excessiva dos parceiros tradicionais de externalização, como a China e a Rússia.
A Europa de Leste está agora no centro das atenções, o que suscita questões sobre o seu potencial para tirar partido desta tendência emergente e sobre os intrincados desafios em matéria de preços de transferência que se perfilam no horizonte. Falámos com Biljana Sparavalo, directora de preços de transferência da Kreston MDM na Sérvia, para desvendar as nuances deste cenário em evolução.
Vantagens da externalização europeia: Uma situação vantajosa para contabilistas e clientes
Do ponto de vista de um contabilista, a externalização para a Europa de Leste apresenta uma série de vantagens. Em primeiro lugar, oferece uma boa relação custo-eficácia e uma maior rentabilidade, uma vez que os custos da mão de obra nestas regiões são notoriamente mais baixos do que nos países ocidentais. Isto permite que os contabilistas acedam e integrem novos membros da equipa com competências e conhecimentos especializados que podem ser escassos internamente. A flexibilidade e a escalabilidade também contribuem para o fascínio da subcontratação, permitindo que os contabilistas naveguem por cargas de trabalho variáveis e se adaptem às novas exigências de forma mais eficiente.
Para os clientes dos contabilistas, as vantagens são igualmente convincentes. A externalização traduz-se numa potencial poupança de custos, que pode levar a uma redução dos honorários contabilísticos. Os clientes podem ainda esperar uma elevada qualidade de serviço devido ao acesso às competências e às tecnologias modernas oferecidas pela equipa de externalização. A infusão direta de conhecimentos especializados e perspectivas diversas trazidas pelas equipas subcontratadas pode melhorar significativamente a experiência do cliente. Além disso, a externalização pode introduzir práticas e tecnologias inovadoras, contribuindo para uma melhor prestação de serviços.
No entanto, embora as vantagens sejam significativas, os benefícios reais da contratação de um parceiro europeu de outsourcing podem variar em função de factores como a conformidade, a proteção de dados, o controlo de qualidade e as diversidades culturais e linguísticas.
Sinais de mudança: As empresas estão a orientar-se para a Europa de Leste
“Antes de as empresas se lançarem na externalização na Europa de Leste, exploram normalmente as oportunidades na região”, observa Sparavalo. O aumento notável das colaborações e parcerias entre empresas e empresas europeias de externalização é um sinal tangível desta mudança. Isto pode ser observado através de anúncios oficiais, comunicados de imprensa e debates em eventos do sector.
Um indicador adicional é a participação ativa de representantes de empresas em conferências, fóruns e eventos industriais organizados na Europa Oriental. Este facto demonstra um interesse palpável em tirar partido das opções de externalização locais disponíveis. As estratégias de expansão, incluindo a abertura de escritórios ou a expansão dos já existentes nos países da Europa de Leste, sublinham ainda mais o compromisso de estabelecer uma presença física que facilite as actividades de externalização.
Estrategicamente, as empresas alinham as suas ofertas de serviços com os pontos fortes e as especializações das entidades de externalização na Europa Oriental. Isto inclui áreas como os serviços de TI, o desenvolvimento de software e o apoio ao cliente. Os padrões de investimento também podem mudar à medida que as empresas atribuem fundos a infra-estruturas que suportam a colaboração remota, demonstrando a sua disponibilidade para trabalhar sem problemas com equipas espalhadas por várias regiões.
As empresas que se dedicam à exploração em regime de outsourcing efectuam frequentemente consultas e estudos de mercado especificamente orientados para a Europa de Leste. Medidas pró-activas, como a adaptação das operações comerciais para incorporar as línguas habitualmente utilizadas na região e uma maior ênfase nas iniciativas de responsabilidade social, ilustram o compromisso de compreender e navegar eficazmente no panorama local da externalização.
Oportunidades para as empresas da Europa de Leste
Para as empresas da Europa de Leste, esta mudança de paradigma representa uma oportunidade de ouro para participarem ativamente no mercado global da externalização. Os pontos fortes da região residem na sua força de trabalho multilingue, no fuso horário partilhado, na relação custo-eficácia e na reserva de talentos altamente qualificados. A Europa de Leste tornou-se conhecida pela sua experiência nos sectores das TI e da tecnologia, o que a torna um local de eleição para contratos de externalização de software e de desenvolvimento Web, bem como de apoio informático.
O potencial de excelência das empresas europeias em matéria de externalização não se limita apenas à relação custo-eficácia, mas estende-se ao seu empenho em prestar serviços de elevada qualidade. Para tirar o máximo partido desta oportunidade, as empresas devem desenvolver estrategicamente as suas competências para se adaptarem à evolução das necessidades dos clientes. Torna-se fundamental uma forte ênfase no marketing e na imagem de marca para mostrar as realizações e os pontos de venda únicos.
A aprendizagem e a melhoria contínuas, aliadas ao facto de se manterem a par das práticas e tendências do sector, podem tornar as empresas mais competitivas. Estabelecer uma presença no sector através da criação de redes é também crucial. A participação ativa em conferências e o envolvimento com clientes e parceiros contribuem significativamente para alcançar este objetivo.
As infra-estruturas também requerem atenção, uma vez que as empresas devem garantir que dispõem dos recursos tecnológicos e físicos necessários para prestar serviços de elevada qualidade. A implementação de processos que demonstrem um empenhamento na prestação de serviços, flexibilidade e personalização pode aumentar ainda mais o atrativo da empresa. Criar confiança é da maior importância quando se trata de projectos de externalização que envolvem informações confidenciais. Neste contexto, o desenvolvimento de uma cultura centrada na satisfação do cliente e nas relações a longo prazo torna-se uma abordagem estratégica.
Principais regulamentos sobre preços de transferência na Europa Oriental
“Embora as regras relativas aos preços de transferência na Europa de Leste sigam geralmente as normas estabelecidas pela OCDE, é fundamental reconhecer que as leis específicas podem variar de país para país dentro da região”, afirma Sparavalo. Uma compreensão abrangente dos aspectos comuns e dos regulamentos essenciais é fundamental para as empresas que navegam nas complexidades da legislação em matéria de preços de transferência nos países europeus, observa.
Requisitos de documentação: Relatórios por país (CbCR): As empresas multinacionais (EMNs) podem ser obrigadas a apresentar CbCR com base nas directrizes da OCDE. Ficheiro local e ficheiro principal: As empresas podem ter de preparar documentação, incluindo um registo detalhado dos preços de transferência ao nível da transação (ficheiro local) e uma visão geral das operações comerciais globais (ficheiro principal). Princípio da distância entre os braços As transacções entre entidades relacionadas devem ser analisadas em condições normais de mercado, o que significa que os preços devem ser coerentes com os que seriam acordados entre empresas não relacionadas.
Métodos de fixação de preços
Os regulamentos permitem normalmente vários métodos para definir o preço de plena concorrência, tais como o preço comparável não controlado (CUP), o método do preço de revenda (RPM), o método do custo acrescido e o método da margem líquida transacional (TNMM).
Acordos prévios sobre preços (APA)
Nalguns países, as empresas podem ter a oportunidade de celebrar Acordos Prévios sobre Preços de Venda (APA) com as autoridades fiscais. Os APP permitem que os contribuintes e as autoridades fiscais cheguem a acordo sobre a metodologia de determinação dos preços de transferência, evitando litígios no futuro.
Resolução de litígios
Vários países criaram mecanismos de resolução de litígios em matéria de preços de transferência, incluindo procedimentos de acordo (MAP) com outras nações.
Consequências do incumprimento
O incumprimento da regulamentação relativa aos preços de transferência pode dar origem a sanções. A gravidade das consequências depende da natureza do incumprimento.
Limiares de documentação
Podem existir certos critérios para determinar quais as entidades que são obrigadas a aderir aos requisitos de documentação.
É importante notar que as fases de desenvolvimento da regulamentação dos preços de transferência ainda variam nos países da Europa de Leste e as práticas são diferentes. Por conseguinte, é aconselhável efetuar avaliações individuais em cada país.
Desafios comuns em matéria de preços de transferência enfrentados pelas empresas da Europa de Leste
As empresas que operam na Europa de Leste deparam-se com uma série de desafios em matéria de preços de transferência que reflectem as complexidades do panorama empresarial e as características regulamentares da região. Um grande obstáculo é a complexidade e a variabilidade da regulamentação. Cada país europeu tem a sua própria legislação fiscal, o que significa que as empresas têm de alinhar cuidadosamente as suas operações com os numerosos requisitos jurisdicionais.
Em termos de documentação e de conformidade, as empresas têm a responsabilidade de manter registos precisos para apoiar as suas estratégias em matéria de preços de transferência. Têm de navegar pelos requisitos de informação impostos pelos países, o que representa um nível adicional de complexidade. O acesso a dados comparáveis é outro obstáculo significativo, uma vez que pode ser difícil encontrar informações financeiras ou transacções relevantes para efeitos de validação.
Os climas económicos regionais introduzem um nível adicional de complexidade, uma vez que as condições de mercado e as flutuações cambiais têm impacto nas transacções fronteiriças e na determinação dos preços de transferência.
Para gerir com êxito estes desafios, as empresas devem considerar a possibilidade de recorrer a consultores especializados em preços de transferência.
O investimento em soluções, a aprendizagem contínua e a gestão proactiva dos riscos, adaptados ao seu sector de atividade e às especificidades dos preços de transferência nas jurisdições da Europa de Leste em que operam, também podem ser fundamentais.
Adaptação e sensibilização: Navegar na paisagem em mudança
Em conclusão, ao lidar com os preços de transferência na Europa de Leste, as empresas devem adotar uma mentalidade flexível e compreender bem como a regulamentação local e as condições económicas podem afetar as suas finanças. Acompanhar as actualizações das regras em matéria de preços de transferência e colaborar com as autoridades fiscais são passos imperativos.
O panorama da externalização na Europa de Leste apresenta não só desafios, mas também oportunidades substanciais para as empresas e os contabilistas. Participar com sucesso nesta tendência evolutiva requer planeamento estratégico, um compromisso com a aprendizagem e uma abordagem proactiva aos desafios específicos da região em matéria de preços de transferência.
Ao adoptarem estes princípios, as empresas podem navegar no panorama em mudança e tirar partido da externalização em seu benefício.
Erika é a diretora-geral da empresa de contabilidade sueca Finhammars e é uma contabilista qualificada com experiência em desportos de equipa e viagens, com uma forte paixão profissional pela cooperação e pelo trabalho de equipa. A Erika é orientada para objectivos e soluções, destacando-se no progresso, particularmente em ambientes de língua inglesa. A experiência da Erika inclui o trabalho com empresas geridas pelo proprietário, abordando auditorias, questões fiscais, K10's, regras 3:12, dividendos e estruturas de grupo, com um enfoque no planeamento futuro.
Investir na Suécia
Investir na Suécia, onde se encontram dois bancos classificados no top 20 dos 100 bancos mais seguros do mundo pela Global Finance Magazine em 2023, é muitas vezes visto como uma escolha progressista. Esta perceção resulta da elevada igualdade social do país e da crescente ênfase na sustentabilidade.
Ao virar da esquina para 2024, Erika Larsdotter Hed, directora executiva da Finnhammars, em Estocolmo, explica por que razão a economia sueca é considerada tão segura e se considera que isso poderá mudar em 2024, num contexto de anos turbulentos na economia mundial. Hed ocupa o cargo de Diretor Executivo há pouco mais de um ano, mas trabalha na Finnhammars há mais de 12 anos.
A mudança para o digital
As empresas digitais podem considerar a Suécia como uma base europeia útil. Frequentemente citada como um dos países mais felizes do mundo, a Suécia oferece um regime fiscal preferencial aos investidores, uma mão de obra bem formada e infra-estruturas favoráveis ao trabalho remoto. Hed chama a atenção para esta tendência significativa que tem vindo a remodelar o panorama empresarial sueco,
“A pandemia de COVID-19 acelerou a transição para a economia digital na Suécia.” Esta mudança abriu novos caminhos para a entrada de empresas estrangeiras no mercado, especialmente através de canais em linha e digitais. Trata-se de uma mudança que provavelmente permanecerá e continuará a moldar a forma como as empresas operam na Suécia.
Confiança dos investidores face às alterações cambiais
Apesar da recente desvalorização da coroa sueca, Hed observa que os investidores continuam a olhar para a Suécia com confiança.
“A coroa sueca registou uma desvalorização significativa em relação às principais moedas nos últimos meses. Surpreendentemente, um inquérito recente do Conselho Sueco para o Comércio e o Investimento indica que os investidores estrangeiros continuam optimistas em relação à Suécia. Os sólidos fundamentos económicos do país continuam a atrair o investimento estrangeiro”.
Plataforma de sustentabilidade
A Suécia estabeleceu objectivos ambiciosos em matéria de sustentabilidade, ocupando o 5º lugar no índice global de desempenho ambiental, com o objetivo central de se libertar dos combustíveis fósseis até 2045. A Hed reconhece que esta é uma proposta atractiva para as empresas com visão de futuro,
“A Suécia dedica-se à inovação e à sustentabilidade, o que a torna atractiva para as empresas que procuram um crescimento responsável. Além disso, os consumidores suecos estão a exigir cada vez mais produtos e serviços sustentáveis. As empresas que demonstram um compromisso com a sustentabilidade têm uma vantagem competitiva.”
Desafios e oportunidades
A expansão para a Suécia não está isenta de desafios e oportunidades. Hed reconhece questões como a escassez de trabalhadores qualificados em certos sectores, como a tecnologia, os cuidados de saúde e a engenharia, o que coloca desafios de recrutamento a algumas indústrias. A Hed reconhece que outros desafios em termos de mão de obra podem levar os investidores a olhar novamente para os números,
“A Suécia é relativamente cara, o que pode ser um obstáculo para as empresas que pretendem atrair e reter trabalhadores.” Parece que condições ambientais e sociais tão favoráveis implicam um conjunto de desafios de governação mais exigentes: “A Suécia tem um quadro regulamentar abrangente para proteger os consumidores e os trabalhadores. As empresas precisam de conhecer bem esta regulamentação antes de entrarem no mercado.”
Mudança para a Suécia
Hed sugere que as empresas devem fazer os seus trabalhos de casa antes de se expandirem para a Suécia.
“Antes de tomar qualquer decisão de expansão, faça uma investigação exaustiva.” Salienta a importância de compreender o mercado local, o ambiente regulamentar e as normas culturais.
O estabelecimento de contactos através de redes empresariais suecas pode também ser um passo crucial para estabelecer uma presença no mercado. “A Suécia oferece inúmeras organizações e redes empresariais que facilitam as ligações com outras empresas e fornecem informações sobre o mercado local. O envolvimento na comunidade empresarial sueca pode ajudar a construir relações e a estabelecer uma presença no mercado.”
João Lopes da Silva, Vice-Presidente da Kreston Iberaudit e Sócio dos escritórios do Porto e Lisboa da Kreston Iberaudit, é licenciado em Administração e Finanças pelo Instituto Superior de Gestão (1984 – 1989). É também Contabilista Certificado acreditado pela Ordem dos Revisores Oficiais de Contas. O João teve um percurso impressionante de 29 anos, que começou na KPMG e depois floresceu na Moore Stephens como sócio durante 13 anos.
Investir em Portugal
Janeiro 11, 2024
O investimento em Portugal está a aumentar, sobretudo em Lisboa. Superando cidades como Budapeste e Rio de Janeiro no Índice de Cidades de Influência Económica, Lisboa oferece um misto de promessa económica e um cenário regulamentar favorável. A Kreston Iberaudit em Portugal, sob a direção de João Lopes da Silva, presta serviços essenciais, desde a consultoria financeira ao aconselhamento fiscal para expatriados. Pedimos a Lopes da Silva que nos explicasse o essencial para a criação de uma empresa em Portugal.
Expansão para Portugal
A experiência de Silva e a orientação de Kreston são inestimáveis para as empresas que pretendem prosperar no promissor mercado português, onde a compreensão do ambiente económico, regulamentar e fiscal é crucial para uma expansão bem sucedida. Silva expande-se,
“Portugal aparece entre os melhores países para investir. Lisboa é uma das cidades mais influentes em termos económicos. É o único destino português presente no Índice de Cidades de Influência Económica, à frente de Budapeste e Rio de Janeiro. A capital portuguesa obteve 72,4 pontos na categoria Poder Económico e 78,86 pontos no indicador Pessoas e Política, segundo a revista CEOWorld. Em suma, todas estas razões fazem com que Portugal esteja bem posicionado para o crescimento futuro da sua economia”
Estruturação de empresas em Portugal
No entanto, aventurar-se no mercado português requer uma navegação cuidadosa através de várias considerações comerciais. A Kreston Iberaudit está na vanguarda deste percurso, oferecendo competências em áreas que vão desde os serviços administrativos, passando pela consultoria financeira, até ao aconselhamento sobre o regime fiscal dos trabalhadores expatriados. Silva alerta para o facto de o panorama regulamentar poder ser complicado para as novas empresas,
“Para os empresários, é fundamental compreender o panorama do investimento. A constituição de uma Sociedade de Responsabilidade Limitada (Lda.) em Portugal pode começar com apenas 1 euro, enquanto uma Sociedade Anónima (S.A.) exige um capital mínimo de 50.000 euros. O processo, que varia entre 15 e 45 dias, é simplificado, mas exige o cumprimento dos regulamentos locais, incluindo a obtenção de um número de identificação fiscal para investidores e directores estrangeiros.”
A seleção da estrutura empresarial é fundamental, equilibrando entre as sociedades anónimas, que oferecem responsabilidade limitada e perceção empresarial local, e os estabelecimentos, que servem como extensões de empresas-mãe no estrangeiro sem identidades jurídicas separadas. Cada estrutura tem as suas próprias obrigações fiscais e de auditoria, o que influencia o processo de decisão. Silva recomenda o aconselhamento de um perito fiscal antes de entrar no país, sempre que possível,
“Os pormenores dos enquadramentos fiscais e regulamentares são igualmente importantes. O panorama fiscal de Portugal inclui o Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas, o Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Singulares e o Imposto sobre o Valor Acrescentado (IVA), com taxas variáveis no continente e nas regiões autónomas. O regime fiscal do país é matizado, com considerações específicas para pagamentos à segurança social, registos de IVA e requisitos de conformidade.”
Incentivos
Silva faz questão de sublinhar que não é só a burocracia que está à espera dos investidores,
“Para além da tributação, Portugal oferece incentivos aliciantes, incluindo o SIFID II para despesas de I&D, DLRR e RFAI para investimentos tecnológicos e industriais.” Estes incentivos, aliados às condições favoráveis para a constituição de sociedades gestoras de participações sociais, fazem de Portugal um destino interessante para as empresas internacionais.
Consultora fiscal certificada e especialista em fiscalidade dedicada, com uma especialização e experiência em fiscalidade de grupos multinacionais, preços de transferência, IVA e tecnologia fiscal. Experiência em negócios, direito e TI e desejo de combinar estes domínios.
Nearshoring na Europa: Proteção das cadeias de valor
O nearshoring na Europa tornou-se uma tendência desde a COVID, à medida que as empresas enfrentam mudanças estratégicas e desafios no panorama empresarial global e aproximam as operações do seu país. No meio das complexidades do comércio internacional, os preços de transferência surgem como um aspeto crítico que exige uma análise cuidadosa. Martin Bonner, sócio da AREA Bollenberger na Áustria, partilha as suas ideias sobre as tendências, os desafios e as recomendações que moldam o mundo dos preços de transferência e das operações transfronteiriças.
Cadeias de abastecimento e uma viragem para a Europa
Nos últimos anos, surgiu uma tendência notável entre as empresas multinacionais que procuram salvaguardar as suas cadeias de valor. Martin Bonner lança luz sobre esta mudança: “As empresas estão cada vez mais a praticar o nearshoring sempre que possível. As razões incluem a garantia da segurança da cadeia de abastecimento, a conformidade e os aspectos culturais.”
A motivação para esta mudança é multifacetada. A segurança da cadeia de fornecimento, as considerações de conformidade e a compatibilidade cultural são factores-chave. No entanto, a mudança é um desafio. A Bonner reconhece desafios como a disponibilidade de fornecedores europeus e a necessidade persistente de se abastecer em regiões como a Ásia devido a considerações de custo. “Se o aprovisionamento no Extremo Oriente se revelar significativamente mais barato, continua a ser uma opção viável”, observa Bonner, apontando para medidas regulamentares como o Mecanismo de Ajustamento das Fronteiras em matéria de Carbono (CBAM), que leva a uma mudança para o aprovisionamento na UE para evitar custos de conformidade e de importação.
Dinâmica dos preços de transferência
A deslocalização da produção da Ásia para a Europa de Leste traz novas oportunidades e desafios em matéria de preços de transferência. Bonner explica: “As configurações dos preços de transferência simplificam-se geralmente quando a produção se desloca da Ásia para a Europa de Leste.”
No entanto, a simplicidade tem um senão. As auditorias fiscais no Extremo Oriente desviam-se frequentemente da regulamentação europeia em matéria de preços de transferência, o que levanta o espetro da dupla tributação. A Bonner sublinha a importância de avaliar localmente as configurações dos preços de transferência em todas as regiões envolvidas.
A Bonner destaca o valor de aproveitar a rede Kreston para mitigar este risco. “A nossa rede Kreston é benéfica, com especialistas locais em preços de transferência que reduzem o risco de dupla tributação”, afirma, sublinhando a importância de um sistema de apoio global para navegar nas complexidades das operações transfronteiriças.
A evolução do panorama empresarial na Áustria
Ao refletir sobre os últimos 12 meses, Bonner observa uma mudança na dinâmica dos clientes internacionais que fazem negócios na Áustria. “O trabalho de conformidade aumentou e os riscos económicos, geopolíticos e políticos globais conduziram a uma menor vontade de investir”, observa. Os investimentos, quando realizados, estão agora mais estrategicamente centrados nos mercados nacionais ou nos mercados mais próximos, reflectindo uma tendência de aversão ao risco e de maior escrutínio no atual clima geopolítico.
Medidas proactivas para as empresas internacionais: Conselhos para 2024
Para as empresas que pretendem expandir-se para a Áustria em 2024, a Bonner oferece um conjunto abrangente de recomendações. “A nossa experiência mostra que mesmo as empresas mais pequenas estão cada vez mais sujeitas a auditorias de preços de transferência”, alerta. A Bonner salienta a importância de um envolvimento proactivo com os aspectos fiscais desde o primeiro dia, abrangendo os preços de transferência e o imposto retido na fonte, o IVA, as alfândegas e as implicações de medidas regulamentares como o CBAM.
“Com os vastos recursos e a experiência da rede Kreston à nossa disposição, estamos bem equipados para fornecer serviços de primeira linha que abordam todos estes aspectos”, assegura Bonner. Os seus conselhos sublinham a necessidade de uma abordagem holística e de uma previsão estratégica para navegar na intrincada rede de operações comerciais transfronteiriças. À medida que as empresas traçam o seu percurso através dos desafios e oportunidades do comércio internacional, os conhecimentos de especialistas como Martin Bonner oferecem uma bússola valiosa, orientando as empresas para o sucesso numa paisagem global cada vez mais complexa.
Elena Ramírez Marín é atualmente responsável pelas áreas de Fiscalidade e Outsourcing do escritório da Kreston na Catalunha, representando a Kreston International em Espanha, Andorra e Portugal. Com uma experiência de 30 anos no sector fiscal e de auditoria, a sua carreira tem-se centrado particularmente na externalização e nos serviços fiscais. Exerce o cargo de Directora do Escritório Internacional da Kreston Iberaudit e é membro do Conselho de Administração da Kreston.
Investir em Espanha
Falámos recentemente com Elena Ramírez Marín, sócia da Kreston Iberaudit, sobre o aumento do interesse em investir em Espanha durante 2023 e as perspectivas para 2024. A Espanha atrai empresas internacionais dos EUA, do Reino Unido e da Alemanha, uma tendência que é sublinhada por números impressionantes: um investimento estrangeiro bruto superior a 34 178 milhões de euros em 2022, o segundo mais elevado desde que se iniciaram os registos em 1993. Com a entrada recorde de IDE, as exportações também atingiram um recorde de 319,86 mil milhões de euros. Esta boa notícia é sublinhada pela previsão da Comissão Europeia de que a Espanha continuará a ter um desempenho superior ao da economia alemã em quase 2:1 nos próximos dois anos.
“Nos primeiros três meses de 2023, a Espanha registou um aumento de 8,1% no investimento estrangeiro bruto em comparação com o mesmo período de 2022, com o investimento não ETVE (holding) a crescer 20,3%, atingindo 9.912 milhões de euros. Isso representa um aumento de 50,8% em relação à média de cinco anos. A indústria surgiu como um sector chave, atraindo 48,8% do total do investimento estrangeiro, quase igual aos 48,5% obtidos pelo sector dos serviços, enquanto a construção recebeu 2,6%.”
Localização estratégica
Marín destaca a posição geográfica única de Espanha: “no cruzamento da Europa, África e América Latina”. Esta localização estratégica não só facilita a entrada em diversos mercados, como também permite que as empresas estabeleçam ligações comerciais internacionais sólidas. A vantagem do fuso horário é a cereja no topo do bolo, permitindo uma coordenação global eficiente, que é vital no mundo empresarial interligado de hoje.
Pool de talentos e qualidade de vida
A disponibilidade de uma mão de obra qualificada é um ativo crucial para qualquer país que pretenda atrair empresas. Marín sublinha a força da Espanha neste domínio, citando as suas “universidades de renome internacional e os seus centros de formação especializados”. Este facto, aliado à elevada qualidade de vida de Espanha, posiciona o país como um destino atrativo tanto para as empresas como para os profissionais talentosos de todo o mundo.
Previsões de estabilidade económica
A resiliência económica da Espanha, em especial para superar os desafios recentes, não pode ser subestimada. Marín salienta que esta estabilidade cria “um ambiente propício às empresas que procuram crescer e expandir-se num clima de segurança”. Numa época marcada pela volatilidade económica mundial, esta estabilidade é um farol para as empresas que procuram um ambiente seguro para os seus investimentos.
“Apesar de um ambiente internacional difícil, o comércio externo de Espanha continua a ser robusto, em especial no que diz respeito às exportações, que cresceram mais rapidamente do que as dos países vizinhos. Em 2022, a Espanha foi o quarto maior exportador de produtos agro-alimentares e da pesca da União Europeia, atrás apenas dos Países Baixos, da Alemanha e da França. A nível mundial, foi o oitavo maior exportador neste sector, sendo os três primeiros os Estados Unidos, o Brasil e os Países Baixos.”
Incentivos financeiros para investir em Espanha
As políticas fiscais do país são estrategicamente concebidas para atrair o investimento. Marín refere os “vários incentivos e benefícios fiscais para as empresas, incluindo a caixa de patentes, os incentivos aos nómadas digitais, as sociedades holding e a isenção fiscal sobre a inovação digital” no âmbito do sistema fiscal espanhol. Estes incentivos, juntamente com um financiamento acessível e condições bancárias atractivas, reduzem as barreiras à entrada de empresas e estimulam a criação de emprego, vital para qualquer economia próspera.
Infra-estruturas e conetividade robustas
As infra-estruturas de Espanha desempenham um papel importante na atração das empresas. Marín sublinha este facto, apontando para as “infra-estruturas modernas e a rede de transportes eficiente” do país. Desde as extensas redes de estradas e auto-estradas até aos avançados sistemas ferroviários e portos marítimos estratégicos, a Espanha oferece uma conetividade perfeita, essencial para as operações comerciais e a logística.
A Espanha no contexto europeu e mundial
Enquanto membro da União Europeia, a Espanha oferece às empresas um acesso fundamental ao mercado único e a uma rede de acordos comerciais internacionais. Este acesso é inestimável para as empresas que pretendem expandir-se na UE ou estabelecer operações a nível mundial. O investimento estrangeiro significativo e o dinamismo do comércio externo, em especial no sector agroalimentar, sublinham o papel da Espanha como um ator central na economia global.
Famatel: Um sucesso familiar
A Famatel é uma dessas histórias de sucesso da economia espanhola em rápido crescimento. Uma multinacional espanhola com uma presença global registou uma rápida expansão. Sendo uma empresa familiar, a Famatel precisava de um apoio flexível e adaptável.
O apoio prestado pela Kreston Iberaudit à reestruturação do grupo para otimizar a tributação, juntamente com a prestação de aconselhamento especializado em matéria de preços de transferência e cumprimento das obrigações fiscais em Espanha, sublinha o apoio fundamental que a experiência local pode oferecer na complexa área da expansão internacional das empresas.
A satisfação da Famatel com a Kreston Iberaudit, levou a colaborações posteriores noutros países. Montse Duran, CFO da Famatel, atesta a capacidade da Kreston Iberaudit para “detetar e satisfazer rapidamente as necessidades” da Famatel em áreas como a contabilidade, a fiscalidade e as finanças, sublinhando a importância de uma atenção cuidada e de soluções personalizadas nos negócios internacionais”.
David Olivares Martínez é Managing Partner da Kreston Iberaudit em Madrid há quase 2 anos. Com mais de 20 anos na profissão de advogado, trabalhando em redes como a Crowe e a BDO, Martínez foi recentemente incluído na 16ª edição do Best Lawyer in Spain™ 2024 na categoria Corporate and M&A.
Estratégias de fusões e aquisições bem sucedidas em Espanha
David OlivaresMartínez, sócio-gerente da Kreston Iberaudit, partilha a sua experiência de 20 anos a desenvolver estratégias de fusões e aquisições bem sucedidas em Espanha. David foi recentemente incluído na 16ª edição do Best Lawyer in Spain™ 2024 na categoria Corporate and M&A, o que o torna bem posicionado para entender as nuances da compra e venda de empresas é mais do que apenas uma necessidade de negócios – é uma forma de arte, particularmente com um mercado volátil de M&A na Espanha.
“Os serviços profissionais empresariais nas transacções de compra e venda não são apenas obrigações, são essenciais para os nossos clientes, especialmente tendo em conta o crescimento das transacções empresariais nos últimos anos”, afirma David Olivares Martínez.
Quando vender
Compreender quando e porquê vender uma empresa é uma decisão repleta de complexidades. Como refere David, “pode dever-se a um novo concorrente que altera as normas do sector, à reforma de um proprietário ou aos desafios da substituição de gerações.” Estes factores sublinham a necessidade de uma orientação especializada em termos de calendário e estratégia.
O processo está longe de ser estereotipado. “Nem todas as empresas têm o mesmo valor ou são vendidas da mesma forma”, observa David. Cada transação é única e influenciada pela dinâmica interna, estilos de gestão, especificidades do sector e condições de mercado. Isto exige uma abordagem personalizada, tendo em conta factores como a velocidade, a confidencialidade e o preço.
Grupos de investimento
Os grupos de investimento também enfrentam os seus desafios. “Comprar uma empresa na altura e ao preço certos, compreender as sinergias e os pontos fortes do mercado, são questões estratégicas que exigem uma análise aprofundada”, acrescenta David. Este facto realça a importância da especialização na orientação das decisões de aquisição. A reunião de todos os elementos das operações de fusões e aquisições sob o mesmo teto oferece uma boa relação qualidade/preço ao cliente, sendo o papel da equipa jurídica particularmente crucial.
“Asseguram o cumprimento de várias áreas, como a regulamentação comercial, laboral, fiscal e financeira, ao mesmo tempo que identificam potenciais contingências que possam ter impacto numa transação. O nosso objetivo é oferecer cobertura jurídica em todas as áreas, garantindo que os nossos clientes operam sempre dentro do quadro legal”, sublinha David.
Relações em curso
“Quando uma transação é concluída, o nosso envolvimento não termina. Continuamos a prestar serviços com base nas necessidades contínuas do cliente, sejam elas jurídicas, fiscais ou de outsourcing”, afirma David, “Este esforço coordenado em todas as áreas de negócio garante que prestamos um serviço ótimo centrado nos melhores interesses do nosso cliente.”
Membro da equipa da Kreston Iberaudit Andorra e sócia da Valgianni, possui uma vasta experiência em estratégia empresarial, área em que está imersa desde 1997.
As suas habilitações literárias incluem uma licenciatura em Administração de Empresas pelo Instituto Tecnológico Autónomo do México, complementada por um MBA da ESADE. Aperfeiçoou ainda mais os seus conhecimentos com uma especialização em Finanças Internacionais pela Universidade de Cornell. Em reconhecimento da sua notável contribuição, várias universidades ibéricas conferiram-lhe o grau de Doutor Honoris Causa. Além disso, obteve diplomas do IESE em Negociação e do Blue Ocean Institute em estratégias de diversificação.
Oportunidades de investimento estrangeiro em Andorra
Kreston Iberaudit, Espanha, trabalha com clientes que procuram oportunidades de investimento estrangeiro em Andorra. Este pequeno principado situado entre a França e a Espanha emergiu como um destino preferencial para investimentos empresariais devido ao seu sistema fiscal reduzido e à sua posição geográfica estratégica. A empresa local é dirigida por Giannina Tacca Soriano, que já trabalhou com grandes marcas globais de telecomunicações, como a Orange e a Vodafone, e com marcas de renome, como as Águas de Portugal, o Credit Lyonnais e a Nestlé.
Com uma experiência global tão diversificada na região, Giannina ajuda-nos a compreender o que traz os investidores ricos a Andorra.
Benefícios fiscais em Andorra
“Oferece benefícios fiscais significativos às empresas, ajudando-as a reduzir a sua carga fiscal e a aumentar a competitividade. O país está a uma curta distância das principais cidades e portos europeus, como Barcelona, Madrid e Marselha.”
O atrativo de Andorra para os investidores reside em grande parte no seu sistema fiscal, conclui Giannina, “uma série de benefícios fiscais que o tornam uma opção interessante para as empresas que procuram otimizar a sua carga fiscal”. Esta abordagem da fiscalidade não tem por objetivo criar um paraíso fiscal, mas sim estabelecer um regime de baixa fiscalidade que esteja em conformidade com as orientações da OCDE.
O imposto governamental sobre os lucros das empresas (I.S. Impuesto de Sociedades), bem como o imposto sobre o rendimento das pessoas singulares (IRPF Impuesto sobre la Renta de Personas Físicas), estão limitados a um máximo de 10% de imposto sobre o EBITDA e sobre o rendimento das pessoas singulares, o que faz com que seja uma opção economicamente viável para empresas e profissionais. Além disso, o custo do trabalho e as contribuições para a segurança social são competitivos, proporcionando mais incentivos financeiros às empresas.”
Lei do Investimento Estrangeiro de 2012
Giannina considera que um momento crucial para a trajetória económica de Andorra foi a introdução da Lei do Investimento Estrangeiro em 2012.
“Esta legislação abriu as portas aos investidores mundiais, permitindo a qualquer estrangeiro investir em Andorra. Esta medida, associada à adesão de Andorra às normas fiscais internacionais, posicionou o país como um destino fiável e atrativo para o capital mundial.”
Geograficamente, a proximidade de Andorra das grandes cidades europeias é uma vantagem significativa: apenas a 200 km de carro do porto de Barcelona ou da cidade francesa de Toulouse, a 5 horas de comboio da cidade de Madrid e a 500 km do porto de Marselha. Esta localização estratégica proporciona um acesso conveniente aos principais mercados europeus, aumentando a atração de Andorra como centro de negócios.
Legislação fiscal pessoal em Andorra
As pessoas que procuram residência fiscal em Andorra também são atraídas pelas vantagens fiscais, explica Giannina,
“O sistema de imposto sobre o rendimento das pessoas singulares é simples, com uma taxa máxima de 10% para rendimentos pessoais superiores a 40 000 euros e taxas tão baixas como 5% para qualquer rendimento pessoal anual inferior a 40 000 euros ou 0% de imposto se o rendimento for inferior a 24 000 euros. Esta estrutura fiscal é atractiva em comparação com muitos outros países, oferecendo poupanças significativas aos residentes.”
Crise da habitação
A economia de Andorra registou um crescimento, nomeadamente no sector imobiliário, o que reflecte a sua crescente atração como destino comercial e residencial. A procura de imóveis “teve um aumento anual de 25%” nos últimos anos, e os preços subiram “de um preço médio de compra de 2 100 €/m^2 em 2018 para 4 500 €/m^2 em 2023, prevendo-se que seja de 5 300 €/m^2 em 2024”.
O desenvolvimento urbano de Andorra tem respondido ao crescimento da sua população, que “aumentou de 70 000 habitantes em 2012 para 82 000 em 2022, prevendo-se que atinja os 100 000 em 2027”. Este crescimento populacional, impulsionado por novos residentes, está a criar oportunidades nos sectores da construção, dos serviços e do imobiliário.
Estes novos habitantes são principalmente investidores atraídos pelas vantagens do estilo de vida, como a baixa taxa de criminalidade fiscal e um território composto por 468 km^2 de natureza com lagos e, provavelmente, a maior concentração de áreas protegidas do mundo, uma vez que possui 3 espaços protegidos pela natureza, onde são praticados vários desportos de inverno e de verão. A maior área natural protegida é a de Madriu-Perafita-Claror, que cobre 10% da superfície de Andorra e cuja paisagem é de uma beleza espetacular, razão pela qual foi declarada Património Mundial da Paisagem Cultural pela UNESCO, observa Giannina.
Recentemente, os YouTubers espanhóis ou franceses que se mudaram para a zona foram responsabilizados pelo aumento do preço das habitações, o que levou o governo a instituir uma proibição temporária de novos investimentos por parte de investidores estrangeiros ricos que compram propriedades.
“O sector digital considera Andorra promissora devido à sua aposta nas infra-estruturas tecnológicas e às taxas de imposto favoráveis para as empresas digitais. No caso de ser um Youtuber, Influenciador ou fornecedor de conteúdos digitais, os seus rendimentos serão tributados em Andorra a 10% do EBITDA e 10% do Rendimento Pessoal”.
Embora esta nova medida de restrição da venda de imóveis a investidores estrangeiros seja temporária, deverá ser substituída por um imposto sobre todas as aquisições de imóveis por residentes estrangeiros. As receitas geradas por este imposto serão afectadas à construção de mais habitações de aluguer a preços acessíveis, respondendo às necessidades dos andorranos locais.
Residência passiva em Andorra
No entanto, Giannina alerta para o facto de ainda existirem formas de contornar esta medida;
“A proibição aplica-se aos não-residentes, o que sugere que os estrangeiros ricos poderão simplesmente reagir solicitando autorizações de residência para serem tratados como residentes. Uma opção de residência denominada “residência passiva” exige que se viva em Andorra apenas 90 dias por ano. Trata-se de uma opção atractiva para os indivíduos abastados, em especial os nómadas digitais, que auferem o seu rendimento no estrangeiro.
Os residentes passivos são normalmente obrigados a investir pelo menos 600 000 euros no país, sendo que uma parte substancial dos investidores decide investir diretamente no sector imobiliário. Este aspeto do programa de residência sublinha a complexidade da questão da acessibilidade da habitação numa nação onde atrair investidores e residentes estrangeiros ricos é, desde há muito, a pedra angular da estratégia económica”.
Gestão de património
Após uma estagnação do mercado imobiliário iniciada em 2008 e que começou a registar mudanças em 2016, Andorra vê-se numa situação insólita, vítima do sucesso da sua política fiscal. No entanto, devido à sua transformação de um pitoresco principado de montanha num movimentado centro de negócios internacionais, o país continua a fazer questão de não ser considerado um paraíso fiscal.
“Andorra é reconhecida e aceite pelas instituições fiscais internacionais da OCDE como não sendo um paraíso fiscal, mas um país com impostos baixos que aplica os procedimentos da OCDE. As suas políticas fiscais reduzidas podem ainda atrair os investidores ricos. Quase 70% das equipas de Moto Grand Prix (concorrentes e técnicos) vivem em Andorra; assim como os corredores ciclistas que gostam de subir e descer as diferentes colinas de Andorra. Para além disso, Andorra oferece uma grande segurança, com a quase inexistência de assaltos na rua.
Com uma taxa de IVA reduzida sobre a venda de capitais, como 2,5% de imposto e 0% de imposto sobre as mais-valias, Andorra também atraiu coleccionadores de arte profissionais que vivem e fazem negócios no principado, incluindo Gorgeov, Philippe Shangti e a Baronesa Thyssen Carmen Cervera “
Com uma elevada qualidade de vida e um regime fiscal favorável, Andorra continuará a ser um país atrativo para os investidores durante algum tempo.
“Andorra deve gerir cuidadosamente o seu crescimento para garantir que continua a ser um paraíso idílico sem comprometer os seus valores fundamentais. Ao fazê-lo, procura manter o seu estatuto, não como um paraíso fiscal, mas como um Principado calmo, rodeado pelas montanhas dos Pirenéus, com uma política de impostos baixos alinhada com as normas da OCDE, oferecendo uma mistura única de oportunidades económicas e de qualidade de vida tanto aos investidores como aos habitantes locais.”
Impacto do pacote de medidas de apoio às PME da Comissão Europeia em França
Janeiro 10, 2024
Em setembro de 2023, a Comissão Europeia anunciou um pacote de medidas de apoio às PME para apoiar os 24 milhões de PME que representam 99% de todas as empresas na Europa. O pacote, uma mistura de simplificação dos processos administrativos e de um fundo de apoio, foi criado para apoiar o sector da pedra angular, que tem sentido a turbulência dos últimos anos. Falámos com Virginie Lopes em França, Directrice Marketing & Communication du réseau Exco, Exco SAS, para perceber como este investimento pode apoiar as empresas em França.
Pacote de apoio às PME: Oportunidades em França
Lopes acredita que o desenvolvimento crítico no horizonte é o anúncio da Comissão Europeia, em setembro, de um pacote de medidas de apoio às PME que oferece benefícios tangíveis aos seus clientes, afirmando: “A redução dos obstáculos administrativos simplifica os procedimentos, poupando tempo e custos. Isto permite actividades transfronteiriças mais fáceis e uma melhor utilização dos recursos.”
Estas melhorias não devem ser negligenciadas. A simplificação dos procedimentos administrativos e a facilitação das actividades transfronteiriças através de plataformas como a “Your Europe” podem permitir aos nossos clientes expandir o seu alcance no mercado, explorar novas oportunidades e promover o crescimento internacional”.
Financiamento
Além disso, Lopes destaca o acesso ao financiamento, afirmando: “A disponibilidade de 200 mil milhões de euros em financiamento até 2027 oferece uma oportunidade única aos nossos clientes para fomentar o crescimento, a inovação e a resiliência nas suas empresas.”
Para além das finanças, Lopes partilha a importância de abordar a escassez de competências, afirmando: “O reconhecimento das qualificações dos nacionais de países terceiros proporciona aos nossos clientes uma mão de obra mais qualificada, ajudando a enfrentar os desafios operacionais e promovendo a inovação.”
A ênfase no financiamento sustentável está em sintonia com a evolução das exigências do mercado. Como refere Lopes, “o apoio às PME na adoção de práticas sustentáveis ajuda os nossos clientes a alinharem-se com as expectativas dos consumidores e os requisitos regulamentares”. No essencial, estas medidas criam um ecossistema que favorece o crescimento e a sustentabilidade dos clientes franceses.
Tendências e desafios
Reflectindo sobre o ano passado, Lopes reconhece o sucesso contínuo da França na atração de investimento estrangeiro, particularmente em projectos industriais e de I&D. No entanto, Lopes adverte que os desafios internos e externos, como a inflação e as incertezas geopolíticas, podem afetar a posição competitiva do país. “A capacidade da França para atrair empresas em sectores inovadores é louvável, mas desafios como a inflação e as incertezas geopolíticas acrescentam uma camada de complexidade.”
Conhecimento do mercado
Lopes oferece uma visão estratégica para as empresas internacionais que pretendem entrar em França em 2024: “Compreender o ambiente empresarial é fundamental. Familiarize-se com a cultura, os regulamentos e os quadros jurídicos franceses. Consulte especialistas locais para navegar eficazmente no mercado.”
Salienta também a importância das parcerias locais: “Estabelecer colaborações com entidades locais. Isto melhora a sua compreensão do mercado e cria uma base para operações bem sucedidas.”
A adaptação aos regulamentos é uma chave para o sucesso: “Assegurar a conformidade com os regulamentos comerciais franceses, a legislação laboral e as normas do sector. Isto pode implicar a adaptação de produtos, serviços ou processos para se alinharem com os requisitos locais.”
No que diz respeito à aquisição de talentos, aconselha: “Aproveitar a mão de obra qualificada de França. Explore as reservas de talentos locais e tire partido dos incentivos à contratação e formação de trabalhadores.”
Estratégia de localização
“A localização do mercado é importante para entrar no mercado em França. Adapte as suas estratégias ao público francês. A localização aumenta a sua penetração no mercado e repercute-se nos consumidores locais.”
Sublinhando a importância crescente da sustentabilidade, Lopes incentiva as empresas a “alinharem as suas práticas com abordagens respeitadoras do ambiente. Isto é bem visto pelo mercado francês, que valoriza as iniciativas eco-conscientes.”
Lopes conclui com um aceno para o poder do networking, afirmando: “Envolva-se em redes locais, participe em eventos do sector e participe em iniciativas comunitárias. Construir relações dentro da comunidade empresarial francesa abre portas para oportunidades.”
Se quiser saber mais sobre os pacotes para PME disponíveis em França, contacte-nos.
Notícias
Investir na Alemanha
Andreas Katz, Sócio Associado Sénior da Kreston Bansbach partilha a sua visão do mercado e as principais ideias sobre como investir na Alemanha em 2024.
A Alemanha é considerada como a potência europeia da inovação e da força industrial. A primeira metade da década pôs em causa esse mérito de longa data, com um crescimento lento nos últimos três anos, causado por uma indústria transformadora em dificuldades. No entanto, à medida que nos aproximamos de 2024, a dinâmica de fazer negócios na Alemanha está a mudar, marcada por novos desafios e oportunidades.
Da China para a Europa
Uma das principais questões com que as empresas se confrontam atualmente é a de saber se devem abandonar a China e optar por fornecedores europeus para proteger a sua cadeia de valor. Katz observa: “Os nossos clientes na Bansbach, na sua maioria grupos de média dimensão… contratam frequentemente fornecedores terceiros na Europa para poupar nos custos de logística. As filiais destes grupos de média dimensão em países asiáticos como a China concentram-se frequentemente em actividades de venda e em trabalhos de montagem limitados e não na produção. Embora alguns clientes se tenham afastado de certos países, como a China, na sua base de fornecedores, agora que os riscos políticos são mais pesados, esta não é uma tendência importante na nossa base de clientes na Bansbach”.
Esta tendência sublinha uma mudança estratégica para a localização, aproveitando as vantagens de proximidade e de custos na União Europeia. No entanto, Katz também esclarece: “Embora alguns clientes se tenham afastado de países como a China… esta não é uma tendência importante na nossa base de clientes na Bansbach”. Isto sugere que, apesar de algumas empresas estarem a diversificar a sua base de fornecedores, a mudança não é generalizada, o que sublinha uma abordagem mais diferenciada à gestão da cadeia de abastecimento.
Preços de transferência na Alemanha
Um aspeto importante da realização de negócios transfronteiriços, Katz aponta para um aumento das questões de auditoria fiscal relacionadas com os preços de transferência, afirmando: “Esperamos que esta tendência continue e que as questões relacionadas com os preços de transferência sejam frequentemente o principal foco das auditorias fiscais”. O Comissário alerta para os riscos financeiros associados ao incumprimento: “Se a estrutura dos preços de transferência de um grupo não estiver em conformidade com as normas nacionais e internacionais aplicáveis e se um grupo não controlar ativamente os seus preços de transferência, os resultados destas auditorias fiscais podem atingir rapidamente montantes muito significativos”.
Katz sublinha a necessidade de as empresas “controlarem ativamente os seus preços de transferência”. O seu conselho é claro – garantir o cumprimento das normas internacionais e nacionais para reduzir o risco de repercussões financeiras significativas.
Crise energética
O panorama energético sempre foi uma pedra angular da atividade industrial, e os recentes acontecimentos geopolíticos vieram pôr isso em evidência. Katz destaca o impacto da guerra entre a Rússia e a Ucrânia nos preços da energia, um desafio particularmente para as indústrias com utilização intensiva de energia. A perda do sítio [cheap energy from Russian gas] é um grande desafio que pode muito bem ser uma das questões que definem o desenvolvimento industrial alemão nos próximos anos”, sublinha. Esta situação exige uma visão estratégica das empresas, nomeadamente no que diz respeito ao planeamento das flutuações dos custos da energia e à exploração de alternativas sustentáveis.
Conselhos para investir na Alemanha em 2024
Para as empresas que pretendem expandir-se para a Alemanha, Katz dá uma palavra de cautela e orientação. “Assegurar a conformidade com a regulamentação em matéria de preços de transferência e gerir ativamente os seus preços de transferência”, aconselha. “Dado que nem sempre é possível resolver a dupla tributação resultante com todos os países, isto pode conduzir a uma dupla tributação final e, por conseguinte, constitui um risco financeiro significativo.”
O Luc trabalha como perito em IVA na Kreston MDS em Beersel na Kreston VDN. Iniciou a sua carreira como inspetor junto das autoridades belgas do IVA. O seu trabalho é especializado em IVA e presta aconselhamento a empresas de média dimensão e PME. O Luc também trabalhou numa grande empresa do grupo Big 4 como diretor do IVA. É especialista em questões relacionadas com o IVA na UE, o comércio transfronteiriço e o sector imobiliário.
Atualização de janeiro do Regulamento IVA 2024 da UE: Qual é o verdadeiro impacto nas plataformas digitais da economia gig?
O impacto do Regulamento do IVA da UE de 2024 na economia informal foi manchete esta semana, com os consumidores a reagirem à atualização de 1 de janeiro, apenas parcialmente implementada em toda a UE. Apesar da cobertura nas redes sociais, a nova atualização não pretende visar os vendedores ocasionais, mas foi criada para colmatar a falta de IVA, depois de uma decisão recente do tribunal britânico contra a Uber, que a redefiniu como empregador e, por conseguinte, sujeito a IVA.
Falámos com Luc Heylens, Diretor Técnico do Grupo de Impostos Indirectos da Kreston Global e Diretor do IVA da Kreston VDN na Bélgica para explicar o contexto mais amplo desta decisão judicial e da nova atualização do IVA e o que significa para as empresas com operações na Europa.
IVA na era digital (ViDA)
Há muito que a economia digital tem vindo a testar sistemas fiscais antiquados, criados muito antes do aparecimento da Internet. O défice de IVA na UE tem sido uma das prioridades da Comissão Europeia, uma vez que a perda de receitas nos Estados-Membros poderá atingir 99 mil milhões de euros em receitas de IVA em 2020. A ViDA(VAT in the Digital Age) tem sido parte da resposta, com a nova legislação adoptada em toda a região a partir de 1 de janeiro de 2024. Relativamente à introdução do ViDA. A Heylens está decidida a mudar,
“Estimativas conservadoras sugerem que um quarto das receitas em falta pode ser atribuído diretamente à fraude ao IVA associada ao comércio intra-UE. O novo sistema introduz a comunicação digital em tempo real para efeitos de IVA com base na faturação eletrónica, que dará aos Estados-Membros informações valiosas de que necessitam para intensificar a luta contra a fraude ao IVA, especialmente a fraude carrossel.”
Reduzir o défice de IVA de 99 mil milhões de euros
A Comissão Europeia já registou reduções impressionantes no défice de IVA, que passou para 61 mil milhões de euros em 2021. Este facto foi atribuído a vários factores ambientais diferentes, nomeadamente a uma melhoria da conformidade durante a COVID, para que as empresas pudessem ter acesso a apoio. Heylens acredita que as empresas acolherão bem o ViDA,
“O regime do IVA na UE pode continuar a ser oneroso para as empresas, especialmente para as PME, as empresas em expansão e outras empresas com actividades transfronteiras. A criação de uma empresa acarreta já muitos custos. O ViDA permite que as empresas paguem o IVA apenas num país membro. Os encargos administrativos recaem então sobre esse país para partilhar corretamente o IVA com os outros países membros”.
A introdução de um registo único de IVA em toda a UE
Com base no modelo de “balcão único do IVA” já existente para as empresas de compras em linha, as propostas permitirão que as empresas que vendem a consumidores de outro Estado-Membro se registem apenas uma vez para efeitos de IVA em toda a UE e cumpram as suas obrigações em matéria de IVA através de um único portal em linha numa única língua. Outras medidas para melhorar a cobrança do IVA incluem tornar obrigatório o “balcão único de importação” para certas plataformas que facilitam as vendas aos consumidores na UE.
Alterações ao IVA que afectam a economia informal: Uber e Airbnb
As novas empresas da economia digital também trouxeram a economia gig, um desafio em termos de compreensão do que é uma empresa antes de o IVA poder ser aplicado. Processos judiciais recentes contra duas plataformas globais, a Airbnb e a Uber, estabeleceram que os condutores e os proprietários de casas são trabalhadores e não contratantes, o que significa que os indivíduos estão agora sujeitos a IVA. A Uber foi condenada a pagar ao HMRC do Reino Unido 615 milhões de libras de IVA em dívida em 2022, abrindo a porta para que a Comissão Europeia insista para que as empresas de plataformas declarem corretamente o seu IVA nos Estados-Membros. Para Heylens, o endurecimento da regulamentação era inevitável,
“Nesta era digital, a UE reconhece a complexidade de identificar quem presta exatamente serviços como o aluguer de alojamento ou o transporte. O cerne da questão reside em distinguir se o prestador de serviços é um indivíduo, como um motorista, ou uma empresa, como a Uber. Isto torna-se particularmente difícil quando os prestadores de serviços individuais, que são pessoas singulares, têm de se registar para efeitos de IVA nos respectivos países. Este requisito pode levar a uma quantidade excessiva de formalidades, muitas vezes para um ganho mínimo. Por conseguinte, se os pagamentos do IVA fossem centralizados através destas plataformas, o processo seria simplificado, reduzindo a carga de trabalho administrativo dos prestadores de serviços individuais e assegurando um método mais simples de cobrança do IVA”.
Impacto nas empresas PME
De acordo com as novas regras, os operadores da economia das plataformas, em especial o aluguer de curta duração de alojamento turístico e o transporte de passageiros, passarão a ser responsáveis pela cobrança e pela entrega do IVA às autoridades fiscais quando os seus utilizadores não o fizerem, por exemplo, por serem pequenas empresas ou prestadores individuais (fornecedores presumidos). A partir de 2025, estas plataformas passarão a ser responsáveis pelo pagamento do IVA em determinadas situações (transacções C2C e C2B). O regulamento de aplicação estipula que a plataforma está sujeita ao IVA em todos os casos em que o prestador não tenha fornecido um número de IVA válido.”
Faturação eletrónica
Estas propostas e eventuais alterações terão provavelmente um impacto significativo nos sistemas e processos das empresas. As empresas que operam na UE devem considerar se estão preparadas para as alterações, caso estas entrem em vigor, especialmente no que diz respeito às alterações de sistemas que seriam necessárias para a faturação eletrónica normalizada. Se for implementado, o regime de simplificação (OSS) oferece às empresas oportunidades para racionalizarem as suas obrigações de declaração.
A Heylens está decidida sobre as alterações, mas adverte que as empresas devem ter em conta estas actualizações no seu planeamento financeiro,
“É claro que as pessoas e as empresas procuram frequentemente formas de contornar o pagamento do IVA, o que é uma prática típica nas transacções tributáveis, como é o caso da Uber no Reino Unido. O relatório prevê as sanções prováveis para as empresas mais pequenas e a magnitude dos impostos não pagos e das liquidações daí resultantes realça os importantes riscos financeiros envolvidos. Temos de orientar os nossos clientes, especialmente os que estão na economia gig ou que utilizam várias plataformas, no sentido de cumprirem os regulamentos relativos ao IVA. Dadas as graves implicações financeiras do incumprimento e a iminente aplicação de novas regulamentações dentro de alguns meses a alguns anos, temos de informar e preparar os nossos clientes rapidamente.”
Se desejar obter aconselhamento sobre o novo Regulamento do IVA da UE de 2024 e a forma como este pode afetar a sua empresa, contacte-nos.
Notícias
Incentivos à inovação nos Países Baixos
Janeiro 9, 2024
Os incentivos à inovação nos Países Baixos, com a sua abordagem estratégica ao desenvolvimento económico, oferecem um mercado atrativo para as empresas que procuram inovação e crescimento. O Governo neerlandês implementou uma série de incentivos para atrair e fomentar o investimento em vários sectores. Estas iniciativas não só sublinham o empenho do país em promover um ambiente empresarial competitivo, como também reflectem o seu compromisso com a sustentabilidade e o avanço tecnológico.
Principais sectores e política de inovação
No centro da estratégia neerlandesa está a concentração em 10 sectores de topo, áreas em que os Países Baixos têm uma relevância global significativa. Estes sectores incluem o Agroalimentar, a Horticultura, a Alta Tecnologia, a Energia e outros. O governo, através de parcerias público-privadas (PPP), oferece um apoio substancial a estes sectores. Cada sector tem um contrato de inovação que define objectivos e estratégias específicos, abrindo caminho a uma maior investigação e desenvolvimento, em especial para enfrentar desafios societais como as alterações climáticas.
Lei neerlandesa sobre investigação e desenvolvimento (WBSO)
A WBSO (Lei neerlandesa sobre investigação e desenvolvimento) é um regime concebido para incentivar a inovação tecnológica, oferecendo benefícios fiscais para as despesas de I&D. Prevê um desagravamento fiscal para os custos salariais e outras despesas de I&D, compensando uma percentagem destes custos com o imposto sobre os salários. Inicialmente, o WBSO cobria apenas os custos salariais, enquanto outras despesas de I&D, como a aquisição de equipamento, eram subsidiadas pelo subsídio de investigação e desenvolvimento (RDA).
No entanto, desde 2016, tanto o WBSO como a RDA foram fundidos sob o nome WBSO, com benefícios fiscais agora disponíveis como um desconto de imposto sobre os salários. O montante do desconto depende do total dos custos elegíveis e é aplicado a diferentes tipos de projectos de I&D, incluindo investigação técnico-científica, desenvolvimento de produtos e desenvolvimento de novo software. Os trabalhos específicos de I&D em farmácia também são elegíveis para a WBSO. A taxa de desconto é de 32% para os primeiros 350 000 euros e de 16% para os restantes, sendo que os empresários em fase de arranque recebem um desconto de 40% sobre os primeiros 350 000 euros. Os pedidos de desconto devem ser apresentados em linha, com prazos variáveis consoante o tipo de empresa.
Caixa de inovação
Nos Países Baixos, as empresas que desenvolvem actividades de I&D elegíveis podem beneficiar de uma taxa reduzida de 9% do imposto sobre as sociedades ao abrigo do regime Innovation Box. Este incentivo tem por objetivo estimular a investigação e o desenvolvimento inovadores.
Para serem elegíveis, as empresas devem cumprir determinadas condições. Para os pequenos contribuintes, uma declaração de I&D é suficiente para entrar na Caixa Inovação, que pode incluir propriedade intelectual não protegida (PI). Os contribuintes de maior dimensão necessitam de uma declaração de I&D e de um “bilhete legal”, que pode ser uma patente, um registo de software ou um reconhecimento legal semelhante.
Os pequenos contribuintes são definidos como aqueles que têm benefícios brutos de todos os activos incorpóreos inferiores a 37,5 milhões de euros durante cinco anos fiscais e um volume de negócios líquido não superior a 250 milhões de euros. Os benefícios resultantes da inovação ou da tecnologia são elegíveis para a caixa de inovação se excederem os custos totais de produção desses activos, conhecidos como o limiar da caixa. Este limiar inclui os custos de fabrico, mas exclui os custos de investigação fundamental.
Os benefícios que podem ser atribuídos ao Innovation Box incluem royalties, lucros de vendas ou parte das receitas de um produto, mas podem ser reduzidos se parte da I&D for realizada por uma parte associada. A taxa de imposto efectiva de 9% aplica-se apenas aos benefícios de I&D elegíveis que excedam os custos de produção.
Os contribuintes podem optar anualmente por colocar activos intangíveis elegíveis na Innovation Box. No entanto, os activos ainda em desenvolvimento não são elegíveis. Os prejuízos de inovação são dedutíveis à taxa de imposto normal e podem ser compensados com lucros tributáveis de outros anos.
Para os pequenos benefícios de I&D, uma opção de montante fixo permite aos contribuintes aplicar uma percentagem fixa do lucro (até 25%, máximo de 25 000 euros) para a caixa de inovação, simplificando o processo para as empresas com actividades de I&D de menor escala. O montante fixo aplica-se ao ano de produção do ativo e aos dois anos seguintes.
Subsídios regionais
Em consonância com o Fundo Europeu de Desenvolvimento Regional (FEDER), os Países Baixos concedem subsídios regionais centrados na inovação, na investigação, na agenda digital, no apoio às PME e na transição para uma economia com baixas emissões de carbono. Estas subvenções são adaptadas para responder às necessidades e oportunidades específicas das diferentes regiões do país.
Investimentos
Os incentivos ao investimento do Governo neerlandês abrangem uma vasta gama de domínios. Três regimes notáveis são a Dedução para Investimentos Ambientais (MIA), a Dedução para Investimentos Energéticos (EIA) e a Kleinschaligheidsinvesteringsaftrek (Dedução para Investimentos em Pequena Escala)
MIA (Milieu Investerings Aftrek) (Regime de dedução dos investimentos ambientais)
O MIA incentiva os investimentos em equipamentos e tecnologias respeitadores do ambiente. Permite às empresas solicitar deduções fiscais adicionais com base numa percentagem dos seus custos de investimento em tecnologias sustentáveis, apoiando a transição para uma economia mais ecológica.
EIA (Energie Investerings Aftrek) (Regime de dedução dos investimentos no sector da energia)
Paralelamente à AIM, a AIA incentiva os investimentos em tecnologias eficientes do ponto de vista energético e em energias sustentáveis. As empresas que investem em equipamento de poupança de energia podem beneficiar de deduções fiscais, sublinhando o empenho do governo na conservação e sustentabilidade da energia.
Kleinschaligheidsinvesteringsaftrek (Dedução de investimentos em pequena escala)
A dedução para investimentos de pequena dimensão permite aos empresários deduzir os investimentos em bens de equipamento entre 2 600 euros e 353 973 euros em 2023. As deduções são aplicáveis no ano em que o investimento é efectuado, coincidindo com a obrigação de compra e pagamento do equipamento. Se o equipamento não se destinar a ser utilizado no ano do investimento, uma parte da dedução pode ser diferida para o ano seguinte.
Finanças
Os Países Baixos oferecem vários incentivos financeiros, nomeadamente o BMKB (Sistema de Garantia de Crédito para as PME) e o GO (Garantia de Crédito às Empresas).
BMKB (Borgstelling MKB Kredieten) (Sistema de garantia de crédito para as PME)
O BMKB tem como objetivo facilitar a concessão de crédito às PME, aumentando a sua capacidade de garantir empréstimos através da prestação de garantias governamentais para uma parte do montante do crédito, reduzindo assim o risco para os bancos.
GO (Garantie Ondernemingsfinanciering) (Garantia de Crédito às Empresas)
O GO ajuda as grandes empresas a contrair empréstimos de montantes significativos, oferecendo uma garantia governamental sobre uma parte do capital, facilitando assim o acesso ao financiamento.
Outros regimes financeiros
Para além disso, o governo neerlandês disponibiliza uma série de instrumentos financeiros para apoiar a transformação de ideias em novos produtos, serviços e processos rentáveis. Estes regimes destinam-se tanto às PME como às grandes empresas, facilitando a inovação e o crescimento.
Se desejar falar com um especialista sobre os incentivos à inovação disponíveis nos Países Baixos, contacte-nos.
Notícias
Christina Tsiarta
Serviços de consultoria sobre sustentabilidade, ESG e alterações climáticas, membro do Comité Global ESG da Reston
Christina é uma consultora experiente, especializada em ESG, sustentabilidade e alterações climáticas. Tem mais de 13 anos de experiência e trabalhou com várias organizações, incluindo municípios locais, agências governamentais nacionais, as Direcções-Gerais da Comissão Europeia e o sector privado em diferentes indústrias.
Laurent Le Pajolec
Membro do Conselho de Administração EXCO A2A Polska, membro do Comité ESG Global da Kreston
Diretor-geral e acionista de empresas de consultoria com formação em Marketing/Desenvolvimento de Negócios e Finanças com experiência direta em vários sectores (Imobiliário, Transportes, Fintech, Legaltech, M&A, Importação-Exportação, RH, Reestruturação). Membro do Conselho de Administração da Exco Polska.
Impacto do fundo Next Generation EU (NGEU)
Janeiro 8, 2024
O fundo Next Generation EU (NGEU) pode ser a chave para uma Europa mais sustentável para as pequenas e médias empresas. Pedimos aos membros do Comité Global ESG da Kreston, Laurent Le Pajolec, da Exco Poland, e Christina Tsiarta, da Kreston ITH, no Chipre, que analisassem alguns dos recentes incentivos concedidos aos países pelo fundo NGEU e o seu impacto nas empresas europeias.
Pacote de recuperação de fundos Next Generation EU (NGEU)
O fundo Next Generation EU (NGEU) é um pacote de recuperação no valor de 750 mil milhões de euros que visa ajudar a União Europeia a recuperar da pandemia de COVID-19 e a construir um futuro mais sustentável e resiliente. O fundo inclui vários incentivos, créditos fiscais e subvenções que se destinam a ajudar as pequenas e médias empresas (PME) a adotar práticas empresariais sustentáveis.
A missão do fundo Next Generation EU (NGEU)
Um dos principais objectivos dos incentivos do Fundo NGEU é impulsionar a Europa no sentido de alcançar um estatuto de emissões líquidas nulas de carbono até 2050, assegurando efetivamente que o continente não emite mais gases com efeito de estufa do que aqueles que consegue sequestrar. Dado o custo considerável do financiamento na Europa, em parte devido à inflação, é imperativo que as empresas tenham acesso a opções de financiamento acessíveis para facilitar a sua transição para práticas sustentáveis e respeitadoras do ambiente, incluindo novos investimentos. Além disso, os governos devem alargar o apoio para facilitar investimentos significativos, nomeadamente em infra-estruturas energéticas, a fim de reduzir as emissões através da otimização do seu cabaz energético. A urgência em torno da transformação do cabaz energético foi ainda mais acentuada pelos fortes picos de preços da energia resultantes do conflito Rússia-Ucrânia.
De acordo com um relatório da Deloitte de julho de 2023, 62% das empresas europeias manifestaram a sua vontade de adotar mecanismos semelhantes ao NGEU face a potenciais instabilidades sistémicas decorrentes de tensões geopolíticas ou de crises energéticas e ambientais. O mesmo relatório indica que 54% dos inquiridos se mostram optimistas quanto à capacidade da NGEU para conduzir as economias dos Estados-Membros para uma trajetória de crescimento, aumentar a sua competitividade e promover a modernização das suas nações.
Alguns investidores e investidores de capital de risco tomaram decisões estratégicas para financiar o sector das tecnologias verdes. No entanto, o financiamento das empresas em fase de arranque, especialmente no seu início, continua a ser uma tarefa difícil. A introdução de subvenções especializadas para empresas em fase de arranque constituiria um complemento valioso. Dada a crescente ênfase na sustentabilidade e na otimização do cabaz energético, a promoção da inovação é crucial para garantir o cumprimento dos compromissos ambientais da União Europeia.
Tal como referido pelo Banco Central Europeu (BCE), o Next Generation EU mobiliza até 807 mil milhões de euros a preços correntes em financiamento, o equivalente a 6% do PIB da UE em 2020. Deste montante total, 581 mil milhões de euros foram solicitados pelos Estados-Membros da UE. Dos sete programas do NGEU, o Mecanismo de Recuperação e Resiliência (MRR) representa 90 % do montante total. Cerca de metade dos fundos do MRR são disponibilizados sob a forma de subvenções não reembolsáveis aos Estados-Membros, enquanto a outra metade assume a forma de empréstimos. Foi também disponibilizado mais financiamento para os países mais afectados pela crise pandémica, com um PIB per capita mais baixo e/ou níveis de dívida em relação ao PIB relativamente mais elevados.
Financiamento do Mecanismo de Recuperação e Resiliência (MRR)
O financiamento do Mecanismo de Recuperação e Resiliência (MRR) foi disponibilizado aos Estados-Membros sob reserva da aplicação de planos nacionais de recuperação e resiliência (PRR), que definem investimentos e reformas concretos alinhados com as orientações da UE para cada Estado-Membro. Cada PRR foi avaliado pela Comissão Europeia e aprovado pelo Conselho da UE.
As reformas estruturais dos PRR centraram-se no sector público, nas condições-quadro para as transições ecológica e digital e nas políticas “suaves” do mercado de trabalho. Por conseguinte, através dos PRR, aOs incentivos financeiros, os créditos fiscais e as subvenções do NGEU estão a moldar as práticas empresariais sustentáveis na Europa para as nações e empresas de todas as dimensões, incluindo as PME.
As condições de enquadramento ecológicas/digitais, como as revisões ecológicas dos códigos de construção, representam 24% das reformas. As reformas do sector público também apoiam as transições ecológica e digital, por exemplo, através da promoção da governação eletrónica. Além disso, os planos de reforma têm potencial para reduzir as ineficiências do sector público, incluindo a utilização de recursos (por exemplo, energia, materiais, resíduos, água, etc.) e melhorar as condições de enquadramento dos investimentos privados em projectos ecológicos e digitais, com efeitos de arrastamento em vários domínios.
A figura 1 mostra a repartição das reformas do PRR na UE por domínio de intervenção.
Figura 1: Desagregação das reformas do PRR nos países da área do euro por domínio de intervenção (percentagem do total)
Fonte: Pessoal do BCE.
Notas: (A) Pensões; (B) Legislação de proteção do emprego, quadro dos contratos de trabalho; (C) Quadros de insolvência. A classificação baseia-se numa avaliação efectuada por especialistas do BCE. Foi aplicado a nível de marcos e objectivos individuais.
Após a COVID, as empresas europeias estão a dissociar as cadeias de abastecimento da China, procurando uma alternativa mais próxima do seu país. Por outro lado, a legislação da UE que obriga à apresentação de relatórios ESG faz com que as grandes empresas procurem obter boas credenciais ecológicas.
Nos últimos anos, muitas empresas optaram por deslocalizar a sua produção para a Europa Central e Oriental devido ao aumento dos custos de funcionamento no resto da Europa. Existem muitos benefícios para este nearshoring, tais como uma reserva de talentos qualificados, cada vez mais fluentes em inglês, um mercado de trabalho em crescimento, o que significa que as empresas não enfrentam uma escassez de mão de obra qualificada e um custo de vida mais baixo, incluindo os custos operacionais, energéticos e laborais, ao mesmo tempo que estas regiões podem orgulhar-se de ter leis rigorosas em matéria de privacidade e segurança dos dados para as empresas que se deslocalizam.
Transição para a energia verde
Muitos países da Europa Central e Oriental encontram-se atualmente no meio de uma transição energética, com uma parte significativa da sua produção de energia ainda dependente de combustíveis fósseis.
De acordo com a Direção do Ambiente da OCDE, na nona conferência ministerial “Ambiente para a Europa”, realizada em outubro de 2022, verificou-se que, embora todos os países da Europa Oriental, do Cáucaso e da Ásia Central (EECCA) tenham adotado a Agenda 2030 para o Desenvolvimento Sustentável e o Acordo de Paris e os tenham traduzido em estratégias e políticas nacionais, o ritmo dos progressos no sentido de uma economia verde não tem sido suficientemente rápido. As emissões de CO2 e a produtividade energética da região são muito inferiores às médias da UE. A exposição da população às partículas finas (PM2,5) continua a ser elevada, com mortes prematuras associadas devido à poluição por PM2,5. A falta de progressos deve-se frequentemente à instabilidade política ou aos conflitos em curso, que asfixiam as reformas e a aplicação das políticas. Assim, esta deslocalização das empresas poderá afetar o panorama ESG em toda a UE.
Alguns países da Europa de Leste, como a Polónia, que dependem atualmente de uma combinação de carvão e gás, estão ativamente empenhados em esforços de transição ecológica, incluindo o desenvolvimento de projectos solares, hidroeléctricos, de biogás e de energia eólica offshore. Além disso, estão em curso planos de construção de centrais nucleares para uma melhor gestão dos recursos energéticos.
Os obstáculos a uma transição ecológica incluem infra-estruturas energéticas obsoletas e desafios relacionados com a obtenção de acordos energéticos e quotas para projectos de energias renováveis, o que significa que fundos como o NGEU são essenciais para criar as infra-estruturas necessárias à mudança. O cabaz energético da região caracteriza-se por um atraso na transição ecológica. Pode consultar o atual cabaz energético aqui:
No entanto, a guerra da Rússia na Ucrânia constitui uma razão adicional para acelerar a transição para uma economia verde e de emissões líquidas nulas nestas regiões, o que poderá beneficiar todas as empresas que aí se instalem. Os países estão a considerar a possibilidade de abandonar a dependência dos combustíveis fósseis da Rússia em favor das energias renováveis devido aos preços elevados e imprevisíveis e aos problemas de abastecimento. Isto traduzir-se-á em incentivos para que as empresas invistam em eficiências operacionais e no abastecimento e produção de energias renováveis. A transição para uma economia verde exige uma maior cooperação entre os diferentes sectores e partes interessadas, bem como entre os vários níveis de governação.
As empresas beneficiarão de melhores relações com todos os seus intervenientes e de uma maior transparência, o que poderá ter um impacto positivo no valor da sua marca. Além disso, os países da Europa Oriental e Oriental estão a melhorar a legislação e os instrumentos políticos que proporcionam incentivos suficientes para que as empresas cumpram a legislação ambiental ou mesmo para que vão além do cumprimento. Uma parte do financiamento desta transição virá de fundos públicos e o restante do sector privado, nacional e internacional. As empresas terão a oportunidade de utilizar estes incentivos para efetuar a transição para práticas de funcionamento mais sustentáveis e para reforçar a sua capacidade de resistência a longo prazo. Todas estas acções têm um impacto positivo no panorama ESG em toda a Europa.
Mão de obra barata: dilema ético ou necessidade comercial?
Os países da União Europeia (UE) estão a debater-se com o envelhecimento da população e com uma mudança significativa da industrialização para uma economia baseada nos serviços na Europa Ocidental, o que já levou a um aumento notável da inflação salarial.
Tradicionalmente, a Europa de Leste, com custos variáveis mais baixos, tem sido muito mais competitiva, mas com a escassez de mão de obra, particularmente nas indústrias emergentes, e códigos laborais rigorosos, os salários começaram a subir. Um exemplo ilustrativo é o aumento substancial do salário mínimo na Polónia, que passou de 500 euros em 2017 para cerca de 1 000 euros a partir de 1 de janeiro de 2024.
Eficiência dos recursos
No contexto da taxonomia da UE, que é indispensável para fazer avançar a transição ecológica e alinhar-se com os compromissos da UE em matéria de clima, os principais factores determinantes de um processo de nearshoring bem sucedido são a composição do cabaz energético e a ênfase na eficiência dos recursos. Esta abordagem é vital para cumprir os objectivos de redução de CO2 e garantir que a população local beneficie dessas iniciativas.
Em certa medida, os custos de mão de obra mais baratos resultam do facto de se fazer negócios num país com um custo de vida e custos de funcionamento mais baixos. Embora isto possa também ser o resultado de uma legislação pouco rigorosa, não parece ser este o caso na Europa Central e Oriental.
Objectivos nacionais ESG da Europa Oriental
De acordo com a OCDE e o Grupo de Ação Verde, muitos países da Europa Oriental, do Cáucaso e da Ásia Central (EECCA) estabeleceram e actualizaram objectivos nacionais para orientar a sua transição para uma economia verde, nomeadamente em matéria de proteção do ambiente, alterações climáticas e gestão dos recursos naturais.
Todos os países da EECCA adoptaram os seus objectivos nacionais de ação climática através dos seus Contributos Determinados a Nível Nacional (CDN). Registaram-se progressos no desenvolvimento de quadros de política ambiental a nível nacional na região, acompanhados pela criação de vários mecanismos de coordenação interministerial.
Além disso, os ministérios e agências do ambiente de alguns países da CEEAC foram reforçados em termos das suas atribuições e responsabilidades. Os países da CEEAC integraram medidas de estímulo ecológico na sua resposta à pandemia de COVID-19 e nos seus pacotes de recuperação mais amplos. Por último, embora os mercados de capitais dos países da CEEAC não estejam ainda a contribuir significativamente para o financiamento de investimentos ecológicos, as obrigações ecológicas estão também a tornar-se uma classe de activos por direito próprio. Em consonância com essas reformas políticas, vários indicadores revelaram sinais de progresso na produtividade dos recursos e na qualidade ambiental na região da CEEAC.
Benefício mútuo
Assim, embora sejam ainda necessárias melhorias significativas, os custos laborais mais baixos não parecem ser o resultado de uma legislação pouco rigorosa ou de práticas de funcionamento pouco éticas. Pelo contrário, parece que, na região da CEEAC, as empresas poderão beneficiar de custos de mão de obra mais baratos, ao mesmo tempo que adoptam práticas de produção mais ecológicas e éticas.
Especialista em fiscalidade da Kreston e diretor regional de fiscalidade no Grupo de Fiscalidade Global da Kreston, Jelle Bakker realizou muitas contribuições na área da fiscalidade internacional ao longo dos últimos 35 anos, incluindo 10 anos como conselheiro fiscal sénior no Global Network Bank.
Diretiva Antielisão Fiscal 3 (ATAD 3) – Compreender a Diretiva Unshell na UE
A Diretiva Antielisão Fiscal n.º 3 (ATAD 3), também designada por Diretiva Unshell, é uma proposta fundamental da Comissão Europeia que visa limitar a utilização abusiva de entidades fictícias para fins fiscais.
A legislação estava prevista para entrar em vigor a partir de 1 de janeiro de 2024, mas a aplicação da diretiva poderá ser adiada até janeiro de 2026.
É de salientar que as entidades de fachada localizadas fora da UE, nomeadamente na Suíça, Reino Unido, Dubai, Singapura e Hong Kong, serão abrangidas pela ATAD 4.
Numa entrevista recente, Jelle R Bakker, Diretor do Grupo Fiscal Regional Global da Kreston, esclarece os meandros do ATAD 3.
O enigma das empresas de fachada
As empresas-fantasma são, desde há muito, motivo de preocupação, servindo frequentemente de veículo para um planeamento fiscal agressivo ou para a evasão fiscal. A proposta da Comissão Europeia tem por objetivo resolver esta questão, garantindo que as empresas fictícias na UE não possam beneficiar de vantagens fiscais.
Uma empresa-fantasma é uma sociedade que apresenta pouca ou nenhuma atividade económica. A UE estima que 75 000 empresas, que representam menos de 0,3% do número total de empresas activas na UE, são abrangidas por esta classificação.
A Diretiva Unshell: Um guia passo-a-passo
Passo 1: Gateways
De acordo com Jelle, qualquer entidade que exerça uma atividade económica, seja considerada residente fiscal e elegível para receber um certificado de residência fiscal num Estado-Membro é abrangida pelo âmbito de aplicação da Diretiva Unshell.
A entidade deve cumprir três requisitos cumulativos:
Rendimento passivo: Mais de 65% dos rendimentos dos dois anos fiscais anteriores devem ser considerados “rendimentos relevantes” no âmbito da ATAD 3.
Atividade transfronteiriça: Pelo menos 55% do rendimento relevante deve ser obtido ou pago através de transacções transfronteiriças.
Administração subcontratada: A administração das operações quotidianas e a tomada de decisões sobre funções significativas foram subcontratadas a um terceiro nos últimos dois anos fiscais.
Etapa 2: Indicadores mínimos da substância
As entidades que cumprem os critérios de acesso sem excepções ou isenções temporárias são consideradas “em risco”. As obrigações de comunicação de informações determinam se a entidade tem uma substância mínima ou inexistente, trocada automaticamente com outros Estados-Membros.
A entidade deve declarar três “indicadores mínimos de substância” cumulativos na sua declaração fiscal anual:
A entidade tem as suas próprias instalações (ou a sua utilização exclusiva) no seu Estado membro.
A entidade possui pelo menos uma conta bancária ativa ou uma conta de moeda eletrónica na UE.
A entidade tem ou um diretor qualificado e autorizado, ou a maioria dos empregados equivalentes a tempo inteiro são residentes fiscais no estado membro da entidade.
Etapa 3: Presunção de falta de substância mínima
Presume-se que as entidades que não cumprem os indicadores mínimos de substância acima referidos são empresas de fachada. A declaração de impostos deve ser acompanhada de documentos comprovativos, incluindo actividades comerciais, actividades externalizadas, directores ou empregados residentes, dados bancários e provas da atividade da conta bancária.
Etapa 4: Contestação da presunção
Uma entidade pode ilidir esta presunção fornecendo o seguinte:
● provas de apoio adicionais da lógica comercial subjacente à utilização da entidade ● informações sobre os empregados ● provas concretas da tomada de decisões no Estado-Membro.
A contestação, se for aceite, pode ser válida por cinco anos se as circunstâncias se mantiverem inalteradas.
Etapa 5: Derrogações e isenções
As seguintes entidades estão isentas dos requisitos de informação previstos na Diretiva Unshell:
● entidades regulamentadas (financeiras) específicas gestores de fundos de investimento alternativos ● entidades listadas entidades com accionistas e actividades operacionais no mesmo estado-membro ● sociedades gestoras de participações sociais com accionistas ● entidades-mãe no mesmo Estado-Membro
Etapa 6: Consequências fiscais da sociedade de fachada
As entidades que satisfazem os três critérios, que não satisfazem os indicadores mínimos de substância e que não conseguem ilidir a presunção de serem uma empresa fictícia, enfrentam várias consequências fiscais.
Estas incluem a recusa de um certificado de residência fiscal, a recusa de benefícios fiscais ao abrigo de tratados fiscais e directivas fiscais da UE, o tratamento como entidade não considerada pelos Estados-Membros onde os accionistas estão localizados e a imposição de retenção na fonte sobre os pagamentos à entidade fictícia.
Etapa 7: Intercâmbio de informações e auditorias fiscais
Os Estados-Membros têm acesso automático a informações sobre entidades fictícias através do intercâmbio automático de informações ao abrigo da Diretiva “Unshell”. Além disso, os Estados-Membros podem solicitar auditorias fiscais quando houver suspeitas de incumprimento.
A Diretiva Unshell impõe sanções em caso de incumprimento, tendo a Comissão Europeia proposto uma sanção pecuniária administrativa de, pelo menos, 5% do volume de negócios da entidade no ano fiscal em causa.
ATAD 3 – A abordagem da UE e a evolução recente
Jelle apresenta uma perspetiva crítica da abordagem da UE, afirmando que “a UE está a usar uma marreta para partir uma noz”. Com apenas 0,3% das empresas abrangidas pela classificação de empresa-fantasma, Jelle sugere que as regras anti-abuso existentes na UE, incluindo os conceitos de substância e várias disposições nacionais e de tratados, já respondem às preocupações em matéria de evasão fiscal.
Os desenvolvimentos recentes, incluindo uma proposta de compromisso da Presidência espanhola do Conselho da UE, visam garantir que a Diretiva “Unshell” não prejudique as regras anti-abuso em vigor nos Estados-Membros. Em 5 de setembro de 2023, foram manifestadas preocupações durante uma reunião do grupo de trabalho da UE sobre questões fiscais. Alguns países manifestaram a sua preocupação com o facto de as entidades que não são consideradas empresas fictícias ao abrigo dos critérios Unshell poderem ser consideradas legítimas, contornando assim as regras nacionais anti-abuso.
A proposta de compromisso sublinha que a diretiva não introduz novas normas, mas acrescenta valor ao identificar casos “manifestos” de entidades fictícias através de um processo baseado no risco e na presunção.
As entidades que não forem consideradas entidades manifestamente fictícias não ficarão sujeitas a obrigações e consequências adicionais ao abrigo da Diretiva “Unshell”. No entanto, o Estado-Membro onde essa entidade está localizada mantém o direito de concluir o contrário após uma auditoria ao abrigo das suas regras nacionais.
Outras clarificações garantem que a administração de outro Estado-Membro pode considerar que essa entidade não tem substância económica suficiente ao abrigo das disposições nacionais, mesmo que não o faça ao abrigo da diretiva. A proposta de compromisso visa impedir que a Unshell prejudique as regras nacionais antiabuso ou antievasão fiscal.
Os Estados-Membros são encorajados a não serem impedidos de aplicar outras consequências a entidades consideradas “shells” no âmbito do Unshell ou a partes não sujeitas a consequências no âmbito do Unshell.
A proposta sugere também ajustamentos ao limiar de receitas e ao valor contabilístico das entidades excluídas do âmbito de aplicação da diretiva. As entidades governamentais totalmente detidas pelos governos dos Estados-Membros ou que não sejam consideradas entidades de alto risco estão excluídas do Unshell.
Atualização significativa
Em conclusão, a Diretiva “Unshell” representa uma mudança radical na abordagem da UE para combater a evasão fiscal através de entidades fictícias. As empresas devem seguir estes passos para garantir a conformidade e o planeamento fiscal estratégico neste cenário fiscal europeu em evolução.
À medida que a diretiva é objeto de novos debates e de potenciais alterações, manter-se informado e ágil será crucial para as empresas que operam na UE.
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Como Managing Partner da Kreston Ucrânia, Sergey Atamas tem mais de 20 anos de experiência em Consultoria de Gestão, Finanças Corporativas e Transformação de Negócios. Dirige a estratégia empresarial, lidera os investimentos e as práticas de consultoria. A experiência de Sergey abrange o financiamento de acções e projectos, a estratégia de TI, o planeamento empresarial e a análise de clientes. Tem uma experiência notável no sector das TI, telecomunicações, fabrico, energia, produtos de consumo e logística, contribuindo significativamente para a evolução do panorama empresarial da Ucrânia.
O caminho da Ucrânia para a recuperação económica
Janeiro 4, 2024
Os sinais de recuperação económica da Ucrânia podem ser uma surpresa para alguns. Desde fevereiro de 2022, a economia mundial tem sentido o impacto da guerra entre a Rússia e a Ucrânia. Desde os preços do petróleo até à falta de cereais, muitos países têm-se debatido com problemas na cadeia de abastecimento.
Não surpreende que tenha sido a economia ucraniana a sentir o maior impacto, tal como se afirma numa entrevista recente com Sergey Atamas da Kreston Ucrânia. Atamas apresenta uma narrativa de resiliência e de redireccionamento estratégico. “Inicialmente, perdemos cerca de 50% dos nossos clientes quase de um dia para o outro”, revela Atamas, sublinhando o impacto imediato do conflito nas empresas ucranianas. No entanto, a resposta global foi rápida e transformadora. A Kreston Ucrânia, por exemplo, recuperou 90% das suas receitas anteriores à guerra no espaço de um ano e meio.
Os aliados apoiam a recuperação económica da Ucrânia
Contrariamente às previsões sombrias de uma queda de 50% do PIB, a Ucrânia conseguiu um declínio mais modesto para 29% em 2022, com projecções de um crescimento de 4,7% em 2023. Esta surpreendente resiliência, nota Atamas, é atribuída à “ajuda financeira sem precedentes dos aliados, ao aumento da despesa pública e à libertação de territórios”. O endividamento interno e o apoio internacional desempenharam um papel crucial, com o primeiro a ultrapassar os 11 mil milhões de dólares e o segundo a atingir os 33,8 mil milhões de dólares em 2023.
As empresas ucranianas reformularam os seus modelos quase de um dia para o outro, explica Atamas,
“Para se manterem à tona, as empresas ucranianas tiveram de reconfigurar os processos internos e recorrer à gestão de crises. Algumas medidas populares incluem a adaptação das estratégias empresariais e a concentração nas necessidades actuais do mercado, a expansão da base de clientes e do público-alvo, a entrada em mercados internacionais e a procura de financiamento/investimentos ou de novos parceiros.”
Atamas salienta igualmente o papel da tecnologia nas estratégias de adaptação da Ucrânia. Estão a ser canalizados recursos significativos para tecnologias militares e projectos de segurança. Recentemente, até lançou o seu próprio negócio: “Growexa é uma plataforma SaaS orientada para a procura de projectos a nível global, fornecendo aos investidores um sistema de pesquisa detalhado e uma análise aprofundada baseada em IA”.
Impactos específicos do sector
Apesar da intervenção, alguns sectores suportaram o peso do conflito mais do que outros, explica Atamas: “A indústria metalúrgica, uma pedra angular da economia da Ucrânia, sofreu uma redução de 70% em 2022. O sector da energia, fortemente visado desde finais de 2022, sofreu uma queda de 90% nas exportações de eletricidade. A agricultura, outro sector fundamental, sofreu perdas superiores a 40 mil milhões de dólares”. Atamas salienta a necessidade de “adaptar as estratégias empresariais e expandir a base de clientes” como tácticas de sobrevivência vitais para as empresas”.
Investimento estrangeiro
Para além do desafio de manter a economia ucraniana em movimento para não afetar negativamente os cidadãos que já lidam com os desafios de viver com a guerra, explica Atamas, os investidores internacionais fizeram uma pausa na atividade, mas não pararam totalmente: “Em 2022, as entradas de investimento direto estrangeiro foram 5,8 vezes inferiores às de 2021, ascendendo a 1,1 mil milhões de dólares, com uma saída de 529 milhões de dólares. Em 2023, a situação melhorou significativamente, com os fluxos de entrada a atingirem 2,4 mil milhões de dólares em seis meses e os fluxos de saída a totalizarem apenas 19 milhões de dólares.
Apesar dos riscos do tempo de guerra, os investidores estão dispostos a investir em novos projectos ucranianos. O operador logístico polaco Laude transferiu activos no valor de 100 milhões de euros para a Ucrânia depois de ter encerrado a sua atividade na Rússia e planeia aumentar os investimentos. A empresa alemã Pfeifer & Langen vai adquirir a sua sexta fábrica de açúcar na Ucrânia e a empresa alemã Bayer está a investir 60 milhões de euros na expansão das suas instalações na região de Zhytomyr.
Os aliados também têm sido particularmente favoráveis no incentivo ao investimento direto estrangeiro, “A Bpifrance Assurance Export fornecerá um seguro às empresas francesas que investem na Ucrânia, cobrindo até 95% das perdas de activos dos investidores ou das obrigações dos devedores. A principal condição é a participação ativa na reconstrução da Ucrânia antes do fim da guerra em grande escala.”
Conselhos para as empresas estrangeiras na Ucrânia
A Atamas aconselha a utilização dos incentivos ao investimento do país para entidades estrangeiras que pretendam investir na Ucrânia, incluindo apoios estatais substanciais e isenções fiscais.
“Investir na Ucrânia pode continuar a ser pragmático, mesmo em tempo de guerra”, afirma. O processo de recuperação, sugere, será apoiado por esforços internacionais como o Fundo de Assistência à Ucrânia da Comissão Europeia e colaborações com empresas como a BlackRock e a JPMorgan Chase na criação de um banco de reconstrução para atrair 400 mil milhões de dólares.
Atamas acredita que o governo está também a ser assertivo com incentivos para atrair os investidores de volta à Ucrânia, com “até 30% de apoio estatal ao investimento de capital, desenvolvimento de infra-estruturas e isenções de impostos sobre o rendimento das empresas até 10 anos”.
Plano decenal de recuperação económica da Ucrânia
Apesar dos primeiros sinais encorajadores, Atamas não tem dúvidas de que o caminho para a recuperação da Ucrânia ainda está a dar os primeiros passos. “No início de 2023, o Banco Mundial estimou as necessidades de reconstrução e recuperação da Ucrânia em cerca de 411 mil milhões de dólares para a próxima década. Espera-se que as empresas privadas ucranianas e internacionais contribuam para o desenvolvimento das infra-estruturas e para o relançamento económico da Ucrânia.
O Parlamento Europeu apoiou a iniciativa da Comissão Europeia de criar um fundo especial de assistência à Ucrânia com um montante máximo de 50 mil milhões de euros. Este fundo destina-se a prestar apoio financeiro estável e previsível à Ucrânia de 2024 a 2027, incluindo subvenções directas, créditos, mobilização de investimentos privados através de garantias e financiamento misto”.
Expansão prevista
Atamas descreve o cenário mais provável como: “Combate ativo com a Rússia até 2025, com alterações mínimas na linha da frente. Neste cenário, a economia da Ucrânia continuará a recuperar nos próximos dois anos, com um crescimento modesto do PIB. No entanto, as abordagens para transformar a economia e criar condições para que o capital privado estrangeiro impulsione os projectos de investimento ucranianos estão atualmente a ser desenvolvidas. Espera-se um boom económico a partir de 2026”.
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Notícias
Guillermo Narvaez
Sócio Fiscal do escritório da Cidade do México de Kreston, Kreston FLS
Guillermo Narvaez é Sócio Fiscal do escritório da Kreston FLS na Cidade do México e Diretor Técnico Fiscal do Grupo Fiscal Global da Kreston Global e membro da International Fiscal Association (IFA). Guillermo é especialista em fiscalidade internacional, impostos sobre as sociedades, preços de transferência, fusões e aquisições, reorganizações empresariais e contencioso.
No âmbito da fiscalidade internacional, Guillermo é especialista na análise e interpretação de tratados para evitar a dupla tributação aplicada a transacções internacionais.
Isenção da substância económica
Dezembro 20, 2023
As regras de isenção da substância económica asseguram que as empresas que exercem a sua atividade numa determinada jurisdição têm uma presença económica genuína e desenvolvem actividades económicas reais, em vez de se limitarem a criar empresas de fachada para efeitos de evasão fiscal.
Uma empresa estrangeira controlada (CFC)
Uma Sociedade Estrangeira Controlada (CFC) é um termo utilizado na fiscalidade internacional para descrever uma empresa que é controlada por um residente de outro Estado e que está sujeita a determinadas regras anti-fiscalidade. O principal objetivo das regras CFC é impedir que os contribuintes transfiram os seus rendimentos para jurisdições com baixa tributação ou sem tributação através do controlo de empresas estrangeiras.
De acordo com estas regras, certas empresas devem cumprir os testes de substância económica, e o incumprimento pode resultar em sanções e consequências.
Finlândia: Estudo de caso
Uma empresa na Finlândia detinha maioritariamente uma sociedade de responsabilidade limitada (“SARL”) no Luxemburgo. A SARL foi criada para gerir o património familiar. O ativo do balanço excede o passivo da empresa. A empresa recebeu receitas correntes do seu investimento estratégico para financiar as suas actividades de investimento ativo.
A SARL tem um escritório, empregados e equipamento de escritório suficiente para realizar as actividades necessárias à gestão dos activos. Os empregados eram poucos, mas geriam eficazmente o funcionamento da SARL, incluindo um diretor de investimentos que era responsável pelos investimentos da empresa, mas seguindo sempre a política de investimentos da SARL.
Isenção da substância económica
A agência fiscal da Finlândia, depois de considerar os antecedentes da SARL, a sua atividade de investimento e o facto de estar localizada num Estado do EEE, concedeu uma decisão ao proprietário finlandês da SARL, desconsiderando esta última como uma CFC (sociedade estrangeira controlada) para efeitos fiscais na Finlândia, com base na isenção da substância económica. A administração fiscal considerou a SARL como uma sociedade de investimento com base na natureza das suas actividades, que apresentavam em parte características de uma holding. Em suma, na opinião da autoridade fiscal, a SARL era uma empresa ativa com uma atividade de substância económica, pelo que não devia ser tributada pelo regime CFC em vigor na Finlândia.
Acumulação no Estado de residência
Em termos gerais, o impacto das regras CFC é que um contribuinte deve acumular no seu Estado de residência os rendimentos gerados por uma empresa total ou parcialmente detida e localizada num Estado diferente. Pelo contrário, se a empresa estrangeira não reunir as características necessárias para ser considerada uma CFC, os seus resultados financeiros não serão reconhecidos no Estado de residência do proprietário do capital. Uma enorme diferença.
No caso Finish, a decisão foi concedida com base numa regra local de isenção específica – a isenção da substância económica. O contribuinte provou que a SARL tinha uma atividade comercial suficiente (ou seja, uma operação de investimento) realizada no Luxemburgo principalmente com os seus próprios recursos – empregados, activos e direção.
Porque é que o contribuinte finlandês conseguiu provar que a SARL não deve ser considerada uma empresa estrangeira controlada? Porque o contribuinte forneceu activos e outros elementos à SARL para lhe conferir um estatuto independente, com um funcionamento ativo e, sobretudo, com uma verdadeira atividade comercial.
É mais provável que se evite um regime CFC quando a unidade empresarial exerce efetivamente uma atividade ativa e substancial.
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Guillermo Narvaez
Sócio Fiscal do escritório da Cidade do México de Kreston, Kreston FLS
Guillermo Narvaez é Sócio Fiscal do escritório da Kreston FLS na Cidade do México e Diretor Técnico Fiscal do Grupo Fiscal Global da Kreston Global e membro da International Fiscal Association (IFA). Guillermo é especialista em fiscalidade internacional, impostos sobre as sociedades, preços de transferência, fusões e aquisições, reorganizações empresariais e contencioso.
No âmbito da fiscalidade internacional, Guillermo é especialista na análise e interpretação de tratados para evitar a dupla tributação aplicada a transacções internacionais.
Novas regras de residência fiscal em Itália
Dezembro 19, 2023
A partir de 2024, as novas regras de residência fiscal em Itália serão alteradas. As alterações podem gerar novas implicações quando se pretende aplicar o critério de desempate de um ACD assinado pela Itália.
Cabe aos Estados estabelecer as regras para determinar quando é que uma pessoa singular deve ser considerada residente fiscal nesse Estado. Por conseguinte, a legislação fiscal nacional determina quem estará sujeito a impostos numa jurisdição específica.
Tratados fiscais
As convenções fiscais não abordam esta questão, mas estabelecem as regras para definir onde uma pessoa deve ser considerada residente fiscal quando essa pessoa acaba por ser residente em duas jurisdições diferentes ao mesmo tempo. Este regulamento é conhecido como “regras de desempate” e, geralmente, faz parte do artigo sobre residência dos acordos de dupla tributação (ADT) para definir qual a jurisdição com poderes para tributar uma pessoa e, consequentemente, para evitar a dupla tributação quando essa pessoa está sujeita a impostos em dois Estados ao mesmo tempo.
Domicílio
Uma das alterações relevantes no direito interno italiano é a definição de “domicílio”. O domicílio é um dos elementos fundamentais para definir se uma pessoa deve ser considerada residente em Itália. Até à data (2023), uma pessoa tem o seu domicílio em Itália quando aí se situa o seu principal local de atividade ou de interesses. Consequentemente, essa pessoa é considerada residente fiscal desse país.
Relações familiares
No entanto, as coisas vão mudar em 2024. As novas regras estabelecem que o domicílio será em Itália se uma pessoa assumir a maior parte das suas relações pessoais e familiares nesse país e não os seus negócios e interesses. Isto significa que a lei passará de um critério objetivo para um critério subjetivo para definir a residência de uma pessoa através do domicílio.
Um primeiro ponto a ter em conta é que uma pessoa pode ser residente em Itália a partir de 2024 sem ter alterado o seu modo de vida. Por outras palavras, uma alteração na atividade ou no desempenho de uma pessoa singular não é necessariamente o motor da geração de novas responsabilidades em Itália para ser considerado residente nesse país a partir de 2024, mas sim uma alteração legal.
Critérios de desempate da OCDE
Os critérios de desempate baseados no Modelo de Convenção da OCDE (MC) fornecem uma hierarquia para delinear o critério a aplicar para definir a residência de uma pessoa. Estes últimos serão definidos pela seguinte ordem – onde existe um domicílio permanente, onde se situa o centro dos interesses vitais, onde se encontra a residência habitual ou de acordo com a sua cidadania.
Interesses virtuais
A noção de “interesses vitais” é um conceito misto, composto por elementos objectivos e subjectivos interligados. No entanto, a aplicação do critério de desempate de um ACD baseado no MC pode conduzir a um resultado diferente, dada a falta de um dos elementos do centro de interesses vitais: as relações económicas.
A questão fundamental a resolver é a seguinte: se fosse essa a situação, poderia a pessoa, nessas circunstâncias, ser considerada residente fiscal em Itália, depois de aplicar o critério de desempate de um ACD baseado no MC e tendo apenas nessa jurisdição relações pessoais? É provável que a resposta a esta pergunta seja negativa.
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Guillermo Narvaez
Sócio Fiscal do escritório da Cidade do México de Kreston, Kreston FLS
Guillermo Narvaez é Sócio Fiscal do escritório da Kreston FLS na Cidade do México e Diretor Técnico Fiscal do Grupo Fiscal Global da Kreston Global e membro da International Fiscal Association (IFA). Guillermo é especialista em fiscalidade internacional, impostos sobre as sociedades, preços de transferência, fusões e aquisições, reorganizações empresariais e contencioso.
No âmbito da fiscalidade internacional, Guillermo é especialista na análise e interpretação de tratados para evitar a dupla tributação aplicada a transacções internacionais.
Comprovativo de residência: Prova aceitável para um acordo de dupla tributação
Dezembro 18, 2023
Um certificado emitido por uma autoridade fiscal competente que confirme a residência para efeitos fiscais é geralmente aceite como prova de residência de uma pessoa singular. No entanto, uma decisão recente dos tribunais espanhóis põe em causa essa possibilidade.
Acordo de dupla tributação
Uma das principais utilizações destes certificados é quando uma pessoa tem uma dupla residência e precisa de definir em que Estado deve ser considerada residente fiscal. Para o efeito, os acordos de dupla tributação (ADT) incluem um critério de desempate na sua disposição relativa à residência, geralmente identificada no artigo 4. Mas, antes de passar ao desempate, deve ficar claro que a mesma pessoa é considerada residente fiscal de dois Estados diferentes e, evidentemente, esses Estados têm em vigor um ACD.
Demonstração de residência
A administração fiscal espanhola ignorou um certificado fiscal emitido pelos Estados Unidos com o argumento de que “os americanos podem obter um certificado apenas por serem cidadãos americanos”. Consequentemente, a posição da autoridade foi que a pessoa singular não demonstrou a sua dupla residência fiscal em ambos os países, EUA e Espanha, pelo que não era necessário aplicar o critério de desempate do ACD, dado que a residência fiscal dessa pessoa já estava definida.
Resultado do tribunal
O mais alto tribunal de Espanha (“Tribunal Supremo”) anulou a decisão da autoridade fiscal para concluir que uma autoridade nacional não tem o poder de ignorar os efeitos de um certificado fiscal emitido para tributação internacional por outro governo se esse certificado tiver sido preparado para ser aplicado num acordo de dupla tributação.
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