Christina Tsiarta
Responsable des services de conseil en matière de développement durable, d'ESG et de changement climatique chez Kreston ITH, président du groupe consultatif mondial sur l'ESG de Kreston
Carmen Cojocaru
Directeur technique ESG au sein du comité consultatif ESG de Kreston Global
La GSE en Europe : La mort de l’ESG largement exagérée
March 14, 2025
Les données d’Interpreneur menées par Kreston semblent montrer un affaiblissement de la détermination en Europe à donner la priorité à l’ESG dans les opérations commerciales. Mais ces données ne disent pas tout. Kreston Global constate qu’alors que les clients jonglent avec de nombreuses questions, l’ESG continue de gagner du terrain.
Un changement de priorités, pas un abandon
Alors que la croissance de l’économie mondiale commence à décliner, les clients doivent faire face à de nombreuses questions qu’ils n’auraient peut-être même pas envisagées il y a quatre ans. Mais les clients européens ne se désintéressent pas de l’ESG.
En 2023 et au début de 2024, les fonds durables en Europe ont enregistré de fortes entrées, dépassant celles des États-Unis, où l’investissement ESG est devenu plus politisé et a fait face à des retraits”, a déclaré Carmen Cojocaru, Managing Partner chez Kreston Romania. L’Europe reste un précurseur dans l’adoption des fonds durables, avec des augmentations substantielles des investissements, dont près de 11 milliards de dollars de nouveaux actifs pour le seul premier trimestre 2024, soit plus du double des flux entrants du trimestre précédent. Cela suggère non pas une réduction, mais un enthousiasme et un développement croissants en matière d’ESG. Il semble que l’affaiblissement signalé reflète davantage les différences régionales qu’un véritable déclin en Europe.
L’ESG en Europe a le vent en poupe
L’adoption de la GSE a souffert aux États-Unis, où elle est considérée comme une question trop politisée et trop controversée, mais l’Europe semble contourner ce problème. Alors que les questions liées à la GSE ont toujours été utilisées dans les agendas politiques, dans l’UE, la GSE n’est pas considérée uniquement comme une question politique ou comme un sujet à connotation politique. Dans l’UE, les discussions autour de l’ESG sont plutôt centrées sur les exigences légales et les licences, les demandes de la chaîne de valeur ou les pressions exercées par les parties prenantes.
Par exemple, si l’entreprise est grande et entre dans le champ d’application de la législation pertinente, l’ESG est pour elle une exigence légale”, a déclaré Christina Tsiarta, responsable des services de conseil en matière de durabilité, d’ESG et de changement climatique chez Kreston ITH, et présidente du Groupe consultatif mondial sur l’ESG de Kreston. Si l’entreprise est une PME, elle est considérée comme un domaine qui doit être abordé en raison d’autres facteurs. D’après notre expérience, les clients comprennent de plus en plus à quel point les questions ESG sont importantes à gérer en tant qu’organisation, et prennent de plus en plus de mesures pertinentes qui vont au-delà de la simple conformité légale.
Évolution de la réglementation et tendances en matière d’investissement
On a entendu dire que le renforcement de la réglementation européenne dans des domaines tels que la sécurité des données reléguait l’ESG au second plan des priorités, mais M. Cojocaru et M. Tsiarta s’accordent à dire que la sécurité des données et l’ESG sont complémentaires l’une de l’autre.
Si les réglementations européennes plus strictes telles que le GDPR ont accru l’importance de la sécurité des données, elles n’éclipsent pas l’importance de l’ESG”, a déclaré M. Cojocaru. Ces règlements soulignent la nécessité d’opérations sûres et transparentes, ce qui a une incidence sur l’examen minutieux des données liées à l’ESG. Ces deux questions sont tout aussi essentielles l’une que l’autre et doivent être traitées en tandem.
Pourquoi l’ESG en Europe reste une priorité pour les entreprises
L’effervescence autour du thème de l’ESG s’est peut-être calmée, ce qui pourrait être perçu comme un ralentissement sur le marché, selon M. Tsiarta, mais l’ESG est bel et bien là pour durer. Les banques de l’UE exigent désormais des informations sur l’ESG pour délivrer des certificats de performance à leurs clients, qui influencent leurs décisions de prêt et d’investissement ainsi que les conditions d’engagement. Les investisseurs demandent de plus en plus d’informations sur les performances ESG des entreprises pour prendre leurs décisions. La législation, telle que la directive sur la responsabilité sociale des entreprises (CSRD), a élargi le champ des entreprises qui doivent rendre compte et a introduit l’obligation de faire certifier les rapports par une tierce partie. Les PME et les PMI sont déjà confrontées à des demandes ESG de la part de leur chaîne de valeur et sont concernées par certaines législations existantes et à venir liées à l’ESG.
Comment l’ESG influence les décisions des entreprises
Dans l’ensemble, les rapports annonçant la mort de l’ESG ont été largement exagérés. Les cabinets d’experts-comptables qui ont investi massivement pour répondre à la demande de leurs clients en matière d’ESG doivent en fait développer leur stratégie ESG”, a déclaré M. Tsiarta. De nombreux facteurs poussent les entreprises à améliorer leurs performances en matière d’ESG, et de nouveaux secteurs d’activité s’ouvrent ainsi aux cabinets d’experts-comptables.
L’évolution tranquille de l’ESG en Europe
Outre l’ouverture de nouvelles sources de revenus, l’IA est en train de rendre obsolètes les offres traditionnelles. L’ESG est l’un des principaux domaines de perfectionnement dans lesquels les entreprises doivent investir.
Mme Cojocaru constate qu’en Europe, les entreprises redoublent d’efforts en matière d’ESG en investissant dans des professionnels du secteur, en particulier dans les cabinets comptables. Les cabinets comptables, en particulier, ont tout à gagner à renforcer les principes ESG en alignant leurs activités sur des normes rigoureuses telles que la taxonomie de l’UE et le règlement relatif à la divulgation d’informations sur la finance durable”, a-t-elle déclaré. Cette orientation stratégique permet non seulement de respecter les cadres réglementaires, mais aussi de répondre à la demande importante des investisseurs en matière d’investissements durables.
Les pressions ESG persistent
Alors que les gros titres ont pu indiquer que les entreprises américaines couraient vers les collines en matière d’ESG, Chuka Umunna, responsable mondial des solutions durables chez JPMorgan, a déclaré lors de la conférence Reuters sur la transition énergétique qui s’est tenue récemment à Londres que les entreprises américaines continuaient à transférer des fonds d’une manière similaire à celle des entreprises européennes. La pression exercée sur les entreprises pour qu’elles respectent des normes ESG rigoureuses est loin d’être relâchée.
