Investir aux États-Unis

July 11, 2023

Avec la promesse d’un accès à un marché vaste et ouvert, de nombreuses entreprises du monde entier sont intéressées par des investissements aux États-Unis. Et même si les chocs économiques mondiaux de ces dernières années ont certainement fait des ravages, cet intérêt ne s’est pas démenti.

Investir aux États-Unis reste intéressant

En 2023, les États-Unis se sont classés au premier rang de l’indice Kearney des investissements directs étrangers (IDE) pour la 11e année consécutive. Dans un contexte d’instabilité économique mondiale, le marché du pays offre une sécurité relative aux investisseurs prudents. À ce titre, elle a connu un flux constant d’investissements et d’expansion des entreprises au cours des dernières années, les taux d’IDE étant aujourd’hui supérieurs de 30 % à ce qu’ils étaient avant la pandémie.

Les spécialistes en fiscalité de CBIZ MHM, l’un des dix premiers cabinets comptables et de conseil des États-Unis, ont constaté que les entreprises étrangères continuaient à s’intéresser à l’implantation aux États-Unis.

“Je constate un nombre important d’investissements américains entrants et d’expansion en provenance du monde entier, dans toutes sortes d’entreprises et de secteurs d’activité. [In the last 12 months] Je constate que cette tendance se poursuit”, déclare Don Reiser, spécialiste de la fiscalité internationale chez CBIZ.

“Je n’ai pas constaté de ralentissement significatif. Il est évident que le ralentissement de l’économie entraîne une diminution des opérations de fusion et d’acquisition. Ce n’est pas nécessairement le reflet des États-Unis ; c’est le reflet des transactions au niveau mondial, affectées par les taux d’intérêt et d’autres facteurs.

Mesures d’incitation à l’investissement aux États-Unis

Une autre raison possible de l’expansion continue aux États-Unis est l’introduction récente d’incitations gouvernementales à l’investissement, par le biais de législations telles que l’Inflation Reduction Act (loi sur la réduction de l’inflation) et la Bipartisan Infrastructure Law (loi sur les infrastructures). De nombreux États ont également mis en place des mesures d’incitation au développement économique à l’intention des entreprises en expansion.

Pour les entreprises qui souhaitent tirer parti de ces avantages, certaines décisions importantes doivent être prises dès le départ, notamment en ce qui concerne l’emplacement, la structure, le type d’entreprise et les projets d’avenir.

Les incitations fiscales elles-mêmes sont rarement le principal moteur de ces choix. Ils doivent plutôt être évalués avec soin dans le contexte d’autres facteurs.

“Lorsque nous examinons les mesures d’incitation, certains clients me demandent quel est le meilleur État. Eh bien, cela dépend des faits, et il est donc très important que le client ait au moins une idée de la zone géographique des États-Unis dans laquelle il aimerait s’installer”, explique-t-il. Chris Baltimoredirecteur général des incitations fiscales chez CBIZ.

“Il peut s’agir de la main-d’œuvre, de l’accès aux clients, de la logistique ou d’un certain nombre d’autres facteurs. Mais il s’agit surtout de comprendre le type d’investissement que le client va réaliser et les perspectives de croissance de ses effectifs, car ce sont là les deux véritables facteurs déterminants de tout programme d’incitation.

“Il faut prendre en compte l’ensemble de la situation, car chaque État a sa propre structure fiscale, et il y a plusieurs types d’impôts. Par exemple, le Texas est populaire parce qu’il n’y a pas de véritable impôt sur le revenu ; mais les impôts fonciers y sont élevés, de sorte que si l’on économise dans une poche, on a des coûts supplémentaires dans une autre catégorie.

Déterminer votre structure

Kathy Rhodesspécialiste de la fiscalité internationale chez CBIZ, indique que sa première recommandation aux entreprises qui s’installent aux États-Unis est de comprendre la structure qu’elles souhaitent mettre en place et la façon dont elles prévoient de retirer de l’argent : prévoyez-vous de réinvestir l’argent, d’obtenir des dividendes, des frais de gestion ou des redevances, par exemple ?

Ces questions nous amènent à nous pencher sur un autre élément important : les prix de transfert. Les États-Unis accordent une grande importance aux règles relatives aux transactions au sein des entreprises multinationales et, à ce titre, M. Rhodes estime qu’il s’agit de l’un des principaux problèmes auxquels se heurtent les entreprises qui se lancent aux États-Unis.

“Je dis toujours aux gens que les pays s’attendent à recevoir leur juste part des bénéfices. Ainsi, si une entreprise britannique ouvre une succursale de vente aux États-Unis, les États-Unis s’attendent à ce que cette succursale génère des bénéfices, alors que l’entreprise britannique voudrait drainer tous les bénéfices parce qu’elle était taxée à 19 % auparavant, alors que le taux de l’impôt sur les sociétés aux États-Unis est de 21 %.

“Vous pourriez donc vouloir économiser de l’impôt en obtenant une commission de gestion ou autre au Royaume-Uni. Mais les prix de transfert disent non, vous ne pouvez pas faire cela : il doit y avoir un certain montant de profit basé sur ce que vous faites et les risques que chacun d’entre vous assume”.

L’ensemble complexe de règles qui régissent ces transactions peut constituer une barrière à l’entrée pour certaines entreprises internationales, des études coûteuses sur les prix de transfert internes étant nécessaires pour éviter des problèmes ou des pénalités de l’IRS en cours de route. Cet aspect est d’autant plus important que la branche américaine de votre entreprise est bien établie, mais il est bon d’en tenir compte dès le départ.

Naviguer dans le système fiscal

La complexité du système fiscal américain constitue un autre défi majeur pour les entreprises nouvellement installées aux États-Unis.

“Les États-Unis présentent des défis uniques en raison de leurs systèmes fiscaux fédéraux et étatiques”, explique M. Reiser. “De nombreux pays ne s’occupent que de leur système fiscal fédéral, mais aux États-Unis, nous devons gérer à la fois les impôts fédéraux et les impôts d’État. Chaque État a ses propres règles fiscales et les entreprises doivent s’y conformer. La compréhension des règles fiscales des États ajoute de la complexité au processus global.

Par exemple, alors qu’une entreprise européenne peut être habituée à appliquer les règles de la TVA – et peut-être à traiter des transactions transfrontalières et des conventions fiscales internationales – beaucoup ne connaissent pas le système américain de taxe sur les ventes et la manière dont il s’applique dans les différents États.

Pour faire face à cette complexité, M. Reiser note que la meilleure solution pour les entreprises est de s’appuyer sur l’expertise de professionnels dans ce domaine.

“Je pense qu’il faut vraiment, à l’avance, faire appel à ses comptables et à ses avocats pour discuter de l’entreprise et de sa structuration, de sorte qu’au moment d’entrer sur le marché, on ait une bonne idée de ce à quoi on s’expose”, explique-t-il. “Ensuite, vous pouvez régler les problèmes avec vos conseillers. Pour moi, c’est la leçon à tirer”.

Expertise à l’échelle nationale

Avec plus de 50 bureaux aux États-Unis, CBIZ MHM dispose d’une équipe de spécialistes pour aider les investisseurs internationaux à prendre les bonnes décisions pour leur entreprise. Avec un effectif de 6 500 personnes, ils sont sûrs de pouvoir apporter leur soutien avec un niveau d’expertise national, comme Kathy peut en témoigner,

“Dans notre bureau, nous sommes organisés en différentes équipes sectorielles et spécialités – les développeurs de logiciels constituent une part importante de ma clientèle. Cependant, j’ai également des clients dans les secteurs de la vente au détail et de la vente en gros. Si nous manquons d’expertise dans un domaine particulier, nous avons des collègues répartis sur l’ensemble du territoire américain et dans différents bureaux qui peuvent fournir les connaissances et le soutien nécessaires pour nous aider à naviguer dans les réglementations des États et obtenir le meilleur résultat pour le client”.

Si vous souhaitez investir aux États-Unis, n’hésitez pas à nous contacter.