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April 18, 2023
News
Karla Pastor
Head of Sustainability at Kreston FLS
Karla Pastor is a seasoned financial operation professional with a wealth of experience managing head office operations. She is responsible for ensuring the smooth and efficient execution of all-around financial operations, managing the network’s CRM system, and overseeing HR and IT functions. Karla directly supports the Executive Director, coordinating members’ meetings and annual event logistics worldwide. Karla is also the Head of Sustainability at member firm Kreston FLS, showcasing her commitment to promoting sustainable business practices.
ESG Reporting in Latin America
April 12, 2023
Today, each country in Latin America has a wide variation in the implementation of practices that have a positive impact on environmental, social, and corporate governance (ESG) issues. Although there is a social demand for these issues and several companies have voluntarily adopted ESG practices, there is currently no standardized or dominant framework in Latin America to accelerate their adoption. Here we have given a synopsis of ESG regulation in the largest economies in Latin America with the intention of providing a context for the region.
ESG interest in Latin America is growing
In Latin America, a path is opening up that has been adopting different forms or measures to make visible the efforts, or lack them, of companies and governments to make progress on ESG issues. As a result, ESG reporting is at a very early stage in Latin America. However, in recent years, there has been growing interest in the implementation of ESG as a guiding tool on social and environmental issues.
According to the International Bar Association Latin American Regional Forum[1], by 2022, most ESG-related practices are in the environmental, compliance, banking and corporate areas. About 80% of the firms that have incorporated ESG in internal practices. The most popular is around recycling followed by community activities and programs to avoid discrimination. Only 3 countries have reported that they are developing an ESG taxonomy. Unfortunately, this results in a problem of greenwashing[2], the main obstacle to implementation.
UN commitments
One of the frameworks that can best address social and environmental aspects are the UN Sustainable Development Goals (SDGs) and according to the UN, all countries in Latin America and the Caribbean are committed to the SDGs, however, of these, only 19 countries[3] are required to report their actions and results. It should be noted that some countries may have different levels of commitment to progress on the SDGs. In Latin America, most of the firms that adopt some ESG commitment relate it to these goals.
The following table shows examples of ESG and climate change regulations to provide a context for the variation in regulations.
| Country | ESG Related Regulations | Description | Climate Change Related Regulations |
| Argentina | N/A | There is currently no specific national regulation for ESG reporting by companies. However, some companies in Argentina are voluntarily adopting mainly environmental practices.[4] | Renewable Energy and Energy Efficiency Law (Law 27.191)[5] |
| Brazil[6] | BC Resolution No. 139/2021 and BC Instruction Standard No. 153/2021 | In September 2021, a package of solutions and requirements on ESG disclosure was launched. There are other financial instrument regulations such as the criteria for granting rural loans. | National Policy on Climate Change (PNMC) |
| Chile | Ministry of Finance launched a Taxonomy to promote green investments[7] | Taxonomy is presented as a tool to define a common language between what is understood as environmentally sustainable. In addition, ISO 26000 is voluntary, but has been implemented by 50% of the multinationals. It consists of providing companies with guidelines and orientation for adopting socially responsible behavior with their environment, considering the social and environmental impacts they may produce.[8] | Law on General Bases of the Environment (Law 19300)[9] |
| Colombia | Green Taxonomy and External Circulars 008 and 020 adopted by SFC in 2022 | Promotes and facilitates the channeling of resources towards sustainable investments and defines the primary guidelines for the development of green finance. instructions on the content of the prospectus for environmental, social, and/or industry and knowledge economy bonds.[10] Companies have also adopted standards such as ISO26,000 on a voluntary basis.[11] | There is significant weight in laws on environmental protection issues. Law 1931 of 2018[12] |
| Mexico | Sustainable Finance Committee. such as: 1) Sustainable Taxonomy (Ministry of Finance and Public Credit); 2) Leveraging Capital Mobilization Opportunities (Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro or Consar and Banxico); 3) ESG Risk Measurement (Banxico), and 4) Disclosure of Information and Adoption of ESG Standards (CNBV; Comisión Nacional Bancaria y de Valores). | CNBV (regulator of banking and public companies) will present aggregated results of these diagnostics and will conduct a pilot application of the taxonomy with the participation of voluntary financial institutions, with three main objectives: climate change, financial inclusion and gender inclusion.[13] | Compendium of 13 laws and regulations derived from the different standards (NOM, NMX) applicable to each environmental area; water, soil, air, rural development, waste, among others.[14] |
| Peru | N/A | There is currently no specific regulation for CSR reporting by companies. However, some companies in Peru are voluntarily adopting sustainability reporting practices. | The purpose of the Framework Law on Climate Change is to establish the principles to reduce the country’s vulnerability to climate change, take advantage of the opportunities of low-carbon growth and comply with the international commitments assumed by the State.[15] |
Note: It is important to note that this table is not exhaustive and that the situation in each country may be subject to changes and updates.
In conclusion, although there are governance bodies in some countries working with ESG and green taxonomies, and while there is still no mandatory ESG reporting, all countries have climate change regulations. There is progress, but there is no regulation on reporting.
To speak to an expert about your ESG reporting obligations in Latin America, please contact us.
Versión en Español
Hoy en día, cada país de América Latina tiene mucha variación en los niveles de implementación de prácticas que tengan un impacto positivo en temas ambientales, sociales y de gobierno corporativo o ESG (por sus siglas en inglés). A pesar de que existen una demanda social en estos temas y varias empresas han adoptado prácticas voluntarias de ESG, actualmente no existe un marco estandarizado o dominante en América Latina para acelerar su adopción. Éste articulo consta de una síntesis acerca de las regulaciones en ESG en los países de mayor economía en América Latina con la intención de dar un contexto de la región.
Los reportes de ESG en América Latina
En América Latina está abriendo un camino que ha ido adoptando diferentes formas o medidas para hacer visible los esfuerzos, o falta de ellos, de las empresas y de los gobiernos para avanzar en temas de ESG. Como consecuencia, los reportes de ESG se encuentran en una etapa muy temprana en América Latina. Sin embargo, en los últimos años, se ha despertado un creciente interés en la implementación de ESG como instrumento de guía en temas sociales y medioambientales.
De acuerdo con International Bar Association Latin American Regional Forum[16], en 2022, la mayor parte de las prácticas relacionadas con ESG son en la parte medioambiental, compliance, bancaria y corporativa. Cerca del 80% de las firmas que han incorporado ESG es en el manejo de sus propias actividades. La más popular tiene que ver con reciclaje seguido de actividades comunitarias y programas para evitar la discriminación. Únicamente 3 países han reportado que están desarrollando una taxonomía en ESG. Lamentablemente esto da como resultado un problema de “greenwashing[17]” dando como resultado el principal obstáculo en su implementación.
Compromisos con la ONU
Uno de los marcos que mejor pueden abordan aspectos de sociales y medioambientales son los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU y de acuerdo con ella, todos los países de América Latina y el Caribe están comprometidos con los ODS, sin embargo, de éstos, únicamente 19 países[18] tienen obligación de reportar sus acciones y resultados. Cabe destacar que algunos países pueden tener diferentes niveles de compromiso en cuanto al progreso de los OSD. En América Latina, gran parte de las firmas que adoptan algún compromiso de ESG lo relaciona con estos objetivos.
En la siguiente tabla se pueden observar el ejemplo de regulaciones referentes a las ESG y cambio climático para dar un contexto de la variación en regulaciones.
| País | Regulaciones relacionadas ESG | Descripción | Regulaciones relacionadas con el cambio climático |
| Argentina | N/A | Actualmente no existe una regulación nacional específica para la presentación de informes de ESG por parte de las empresas. Sin embargo, algunas compañías en Argentina están adoptando voluntariamente prácticas principalmente medioambientales.[19] | Ley de Energías Renovables y Eficiencia Energética (Ley 27.191)[20] |
| Brasil[21] | Resolución BC No. 139/2021 y Norma Instrucción BC No. 153/2021 | En septiembre 2021se lanzó un paquete de soluciones y requerimientos en declaración en ESG. Existen otras regulaciones de instrumento financieros como el criterio para otorgar créditos rurales. | Política Nacional sobre Cambio Climático (PNMC) |
| Chile | Ministerio de Hacienda lanzó la Taxonomía para fomentar inversiones verdes[22] | Taxonomía se presenta como una herramienta para definir un idioma común entre lo que se entiende por medioambientalmente sostenible. Adicionalmente, ISO 26000 Es voluntaria, pero ha sido implementada por el 50% de las multinacionales. Consiste en brindar a las empresas directrices y orientación para adoptar un comportamiento socialmente responsable con su entorno, considerando los impactos sociales y medioambientales que puedan producir.[23] | Ley sobre Bases Generales del Medio Ambiente (Ley 19300)[24] |
| Colombia | Taxonomía Verde y circulares externas 008 y 020 adoptada por la SFC en 2022 | Promueve y facilita la canalización de recursos hacia inversiones sostenibles y define los lineamientos primarios para el desarrollo de las finanzas verdes. instrucciones sobre el contenido del prospecto de bonos ambientales, sociales, y/o de economía de la industria y del conocimiento.[25] Las empresas también han adoptado normas como ISO26.000 voluntariamente.[26] | Hay un peso significativo en leyes en temas de protección ambiental. Ley 1931 de 2018[27] |
| México | Comité de Finanzas Sostenibles. como: 1) Taxonomía Sostenible (Secretaría de Hacienda y Crédito Público); 2) Aprovechamiento de Oportunidades de Movilización de Capital (Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro o Consar y Banxico); 3) Medición de Riesgos ESG (Banxico), y 4) Divulgación de Información y Adopción de Estándares ESG (CNBV; Comisión Nacional Bancaria y de Valores). | CNBV (órgano regulador de banca y empresas públicas) presentará resultados agregados de esos diagnósticos y llevará a cabo una aplicación piloto de la taxonomía con la participación de instituciones financieras voluntarias, con tres objetivos principales: cambio climático, inclusión financiera e inclusión de género.[28] | Compendio de 13 leyes y reglamentos que se derivan en las diferentes normas (NOM, NMX) aplicables a cada rubro ambiental; agua, suelo, aire, desarrollo rural, residuos, entre otros.[29] |
| Perú | N/A | Actualmente no existe una regulación específica para la presentación de informes de OSD por parte de las empresas. Sin embargo, algunas empresas en Perú están adoptando voluntariamente prácticas de informes de sustentabilidad. | Ley Marco sobre Cambio Climático tiene por objeto establecer los principios a fin de reducir la vulnerabilidad del país al cambio climático, aprovechar las oportunidades del crecimiento bajo en carbono y cumplir con los compromisos internacionales asumidos por el Estado.[30] |
Nota: Es importante tener en cuenta que esta tabla no es exhaustiva y que la situación en cada país puede estar sujeta a cambios y actualizaciones.
En conclusión, a pesar de que existen órganos de gobierno en algunos países trabajando con ESG y taxonomías verdes, aún no hay ninguna obligatoriedad en temas de ESG, pero todos los países tienen regulaciones de cambio climático. Hay un avance, pero no hay regulación en el reporteo.
Para hablar con un experto sobre sus obligaciones de presentación de informes ESG en América Latina, póngase en contacto con nosotros.
[1] ESG survey results report: ESG in Latin America
[2] The act of misleading consumers about a company’s environmental practices or the environmental benefits of a product or service.
[3] Argentina, Bolivia, Brazil, Chile, Colombia, Costa Rica, Cuba, Dominican Republic, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, Mexico, Nicaragua, Panama, Paraguay, Peru, Uruguay, Venezuela, Venezuela
[4] https://abogados.com.ar/litigios-y-regulaciones-esg-una-nueva-tendencia-global/32028#_ftn21
[5] https://www.energia.gob.ar/contenidos/verpagina.php?idpagina=3876
[6] https://iclg.com/practice-areas/environmental-social-and-governance-law/brazil
[7] https://www.hacienda.cl/noticias-y-eventos/noticias/comite-taxonomia-finanzas-verdes
[8] https://www.bufetes.cl/articulos/estan-obligadas-las-empresas-a-ser-socialmente-responsables
[9] https://observatoriop10.cepal.org/es/instrumentos/ley-bases-generales-medio-ambiente-ley-19300#:~:text=La%20ley%20establece%20un%20marco,la%20conservaci%C3%B3n%20del%20patrimonio%20ambiental.
[10] https://www.fitchratings.com/research/es/fund-asset-managers/desarrollos-regulatorios-en-latinoamerica-impulsan-iniciativas-de-inversion-esg-20-09-2022
[11] https://www.larepublica.co/responsabilidad-social/normas-que-regulan-los-planes-de-sostenibilidad-o-de-responsabilidad-social-en-colombia-2709324
[12] https://medioambiente.uexternado.edu.co/abc-de-la-ley-de-cambio-climatico/
[13] https://www.larepublica.co/responsabilidad-social/normas-que-regulan-los-planes-de-sostenibilidad-o-de-responsabilidad-social-en-colombia-2709324
[14] https://www.globalstd.com/blog/legislacion-ambiental-en-mexico/#:~:text=Las%20leyes%20que%20conforman%20la,Prevenci%C3%B3n%20y%20Gesti%C3%B3n%20Integral%20de
[15] https://busquedas.elperuano.pe/normaslegales/ley-marco-sobre-cambio-climatico-ley-n-30754-1638161-1/
[16] ESG survey results report: ESG in Latin America
[17] Es el acto de confundir a los consumidores en relación con las prácticas medioambientales de una compañía o los beneficios que aporta para el medio ambiente un producto o servicio.
[18] Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Cuba, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, México, Nicaragua, Panamá, Paraguay, Perú, República Dominicana, Uruguay, Venezuela
[19] https://abogados.com.ar/litigios-y-regulaciones-esg-una-nueva-tendencia-global/32028#_ftn21
[20] https://www.energia.gob.ar/contenidos/verpagina.php?idpagina=3876
[21] https://iclg.com/practice-areas/environmental-social-and-governance-law/brazil
[22] https://www.hacienda.cl/noticias-y-eventos/noticias/comite-taxonomia-finanzas-verdes
[23] https://www.bufetes.cl/articulos/estan-obligadas-las-empresas-a-ser-socialmente-responsables
[24] https://observatoriop10.cepal.org/es/instrumentos/ley-bases-generales-medio-ambiente-ley-19300#:~:text=La%20ley%20establece%20un%20marco,la%20conservaci%C3%B3n%20del%20patrimonio%20ambiental.
[25] https://www.fitchratings.com/research/es/fund-asset-managers/desarrollos-regulatorios-en-latinoamerica-impulsan-iniciativas-de-inversion-esg-20-09-2022
[26] https://www.larepublica.co/responsabilidad-social/normas-que-regulan-los-planes-de-sostenibilidad-o-de-responsabilidad-social-en-colombia-2709324
[27] https://medioambiente.uexternado.edu.co/abc-de-la-ley-de-cambio-climatico/
[28] https://www.larepublica.co/responsabilidad-social/normas-que-regulan-los-planes-de-sostenibilidad-o-de-responsabilidad-social-en-colombia-2709324
[29] https://www.globalstd.com/blog/legislacion-ambiental-en-mexico/#:~:text=Las%20leyes%20que%20conforman%20la,Prevenci%C3%B3n%20y%20Gesti%C3%B3n%20Integral%20de
[30] https://busquedas.elperuano.pe/normaslegales/ley-marco-sobre-cambio-climatico-ley-n-30754-1638161-1/
